|
установлением благоприятной для развития инвестиционной сферы ставки процента (5,9% в 2000 г. против 8,3% в 1999 г.) привело к увеличению объемов инвестиционных ресурсов, и, как следствие, увеличению объемов инвестиций. Кроме того, значение инфляции в 2000 г. было минимальным за последние десять лет экономических преобразований и составляло не более 20% в год (93). Весомый вклад в стабилизацию инвестиционной сферы внесло изменение фискальной политики государства. Отказ от репрессивной системы налогообложения, характерной для периода 1992-1998 гг., сдерживавшей рост инвестиционной сферы и способствовавшей уводу большей части потенциальных инвестиционных ресурсов в теневой оборот, вызвал позитивные сдвиги в динамике объемов привлекаемых средств частных инвесторов. Введение льготных режимов налогообложения стимулирует хозяйствующие субъекты рынка к увеличению доли собственных средств в инвестициях, то способствует стабилизации инвестиционного процесса и экономии бюджетных средств, доля которых в финансировании инвестиций соответственно уменьшается. В целом, сегодняшнее положение инвестиционной сферы позволяет дать благоприятный прогноз ее развития. Совокупность внешнеэкономических (мировая ценовая конъюнктура на рынках энергоносителей) и макроэкономических (объемы промышленного производства, объемы инвестиций в основной капитал) показателей указывает на долгосрочный, стратегический характер роста инвестиционной сферы. Вместе с тем, остаются нерешенными некоторые ключевые вопросы государственного регулирования, связанные с корректировкой основных негативных тенденций инвестиционной сферы. Одним из таких нерешенных вопросов государственного регулирования инвестиционной сферы является поиск инструментов создания и поддержания благоприятного инвестиционного климата в регионах и отраслях экономики Осуществление мер государственного регулирования инвестиционной сферы для успешного решения указанных задач необходимо осуществлять системно. Системность реализации мер государственного регулирования инвестиционной сферы предполагает поэтапное осуществление динамически взаимосвязанных мер по направлениям, включающим оптимизацию политических, финансово-кредитных и фискальных компонентов системы. 66 |
52 В большой степени способствовали инвестиционному подъему национальной экономики в посткризисный период благоприятные изменения кредитно-денежного обращения на фоне уменьшение темпов инфляции. Рост денежного предложения (увеличение коэффициента монетизации до 12,4% [88]), увеличение объемов валовых сбережений, удельный вес которых впервые за десятилетие экономических реформ составил 33,6% к ВВП в 2000 г. свидетельствовали об оздоровлении национальной экономики вообще и инвестиционной сферы в частности. Увеличение валовых сбережений почти в два раза в течение 2000 г., которое в абсолютных значениях составило 2373,1 млрд. руб. по сравнению с 1279,8 млрд. руб. в 1999 г., в сочетании с установлением благоприятной для развития инвестиционной сферы ставки процента (5,9% в 2000 г. против 8,3% в 1999 г.) привело к увеличению объемов инвестиционных ресурсов, и, как следствие, увеличению объемов инвестиций. Кроме того, значение инфляции в 2000 г. было минимальным за последние десять лет экономических преобразований и составляло не более 20% в год [88, 111,130]. Тенденции изменения основных кредитно-денежных и макроэкономических показателей, оказавших решающее влияние на подъем инвестиционной сферы показаны в таблице 2.2. Весомый вклад в стабилизацию инвестиционной сферы внесло изменение фискальной политики государства. Отказ от репрессивной системы налогообложения, характерной для периода 1992-1998 гг., сдерживавшей рост инвестиционной сферы и способствовавшей уводу большей части потенциальных инвестиционных ресурсов в теневой оборот, вызвал позитивные сдвиги в динамике объемов привлекаемых средств частных инвесторов. Введение льготных режимов налогообложения стимулирует хозяйствующие субъекты рынка к увеличению доли собственных средств в инвестициях, то способствует стабилизации инвестиционно сферы и экономии бюджетных средств, для которых в финансировании инвестиций соответственно уменьшается [166,174]. 54 инвестиций в основной капитал) показателей указывает на долгосрочный, стратегический характер роста инвестиционной сферы. Вместе с тем, остаются нерешенными некоторые ключевые вопросы государственного регулирования, связанные с корректировкой основных негативных тенденций инвестиционной сферы. Одним из таких нерешенных вопросов государственного регулирования инвестиционной сферы является поиск инструментов создания и поддержания благоприятного инвестиционного климата [110,124,132, ]. 2.13. Государственная стратегия формирования благоприятного инвестиционного климата в условиях переходной экономики Одним из основных показателей благополучия инвестиционного климата Российской Федерации являются объемы прямых иностранных инвестиций, характеризующие желание и готовность иностранных инвесторов доверить приумножение своих капиталов российскому инвестиционному рынку [116, 152]. За период 1995-2000 гг. в экономику Российской Федерации было инвестировано 54539 млн. долл. США (табл. 2.3.) Большой относительный объем прямых иностранных инвестиций характеризует относительно благоприятное состояние российского инвестиционного климата [206]. С другой стороны, сравнение объемов прямых иностранных инвестиций в российскую экономику с таковыми в другие страны с переходными экономиками говорит о том, что условия инвестиционного климата российской экономики уступают таковым многих развивающихся стран [44]. Так, если в экономику Российской Федерации в 1992-1998 гг. поступило прямых иностранных инвестиций на сумму боле 15,5 млрд. долл. США, то за тот же период в экономику Китая иностранными инвесторами было вложено 236, 5 млрд. долл. США. Мексика, Таиланд, Польша и Чехия за тот же период 3 До 1998 г. трлн. руб. 62 преодоление функциональной дезинтегрированности государственных органов различных уровней (федеральных, региональных и т. д.) по регулированию инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов, вовлеченных в инвестиционный цикл, с целью создания единого транспарентного инвестиционного пространства в рамках национальной экономики. Осуществление мер государственного регулирования инвестиционной сферы для успешного решения указанных задач необходимо осуществлять системно. Системность реализации мер государственного регулирования инвестиционной сферы предполагает поэтапное осуществление динамически взаимосвязанных мер по направлениям, включающим оптимизацию политических, финансово-кредитных и фискальных компонентов системы. Приоритетом изменений в политической сфере, направленных на улучшение инвестиционного климата является политическая стабильность, гарантирующая минимальный уровень некоммерческих рисков [98]. Мероприятия, проводимые государством с целью снижения зависимости инвестиционной деятельности от некоммерческих рисков и изменений политической конъюнктуры, являющихся следствием политической нестабильности, и, способных негативно влиять на инвестиционный климат, осуществляются во взаимодействии всех ветвей власти [180, 207]. В процессе обеспечения экономической безопасности деятельности потенциальных и актуальных инвесторов первична роль законодательной власти, определяющей порядок и вид вмешательства государства в инвестиционную сферу с целью предоставления гарантий инвесторам [281]. Законодательная инициатива федерального уровня по обеспечению безопасности инвестиций закреплена в федеральных законах относительно инвестиций российских и зарубежных субъектов инвестиционного рынка, инвестирующих средства в реальный сектор экономики, (ст. 15 Федерального |