Проверяемый текст
Банковская система Европейского союза (Сысоева А.В.) ("Международные банковские операции", 2009, n 4)
[стр. 65]

всегда рассматривалась в качестве инструмента борьбы с инфляцией как главной цели, закрепленной в уставе банка.
Риск дефляции экономики Европейского союза заставил его руководство предпринять новые меры.
27 ноября 2008 г.
Европейская комиссия направила в Совет сообщение под названием «Европейский план экономического восстановления»
[201].
План строился на двух опорах наращивании потребительского спроса и усилении конкурентных позиций Евросоюза в долгосрочной перспективе.
Для этого разработана стратегия «умных» инвестиций, вклю чаю щ их инвестиции в повышение эффективности использования энергии и энергосбережение, в чистые технологии, а также в развитие исследовательской инфраструктуры.
Главными принципами плана
были объявлены солидарность и социальная ответственность.
Безусловно, такой документ, характеризующийся излишней эмоциональностью, больше свидетельствует о недостаточной на момент начала кризиса координации экономической политики государств членов Евросоюза, несмотря на наличие общей экономической политики и Лиссабонской стратегии,
чем о существовании эффективного плана проведения антикризисных мероприятий в системе финансово-кредитных учреждений.
О результативности данной программы можно будет судить не раньше, чем в конце
2010 г.
С итуация в международной ф инансово-кредитной и валю тной системе позволила рассмотреть возможность сокрандения двухлетнего переходного периода, требуемого для потенциальны х участни ков еврозоны, что обсуждалось на саммите Е вропейского союза 1 марта 2009 г.
На саммите предполагалось уменьшить переходный период на время финансового кризиса, но при этом не смягчать требования к странамкандидатам.
Однако положительного решения по вопросу пока нет.
Против ускоренного присоединения государств к еврозоне выступает Европейский
65
[стр. 1]

На сегодняшний день евро является второй по значимости резервной валютой, и, по мнению многих экспертов, в частности бывшего главы ФРС США Алана Гринспена, есть все предпосылки для того, чтобы евро заменил доллар США в качестве главной мировой резервной валюты.
В статье представлен анализ ситуации, сложившейся вокруг единой европейской валюты в связи с финансовым кризисом.
Влияние политики Европейского центрального банка на валютные рынки Единая европейская валюта находится под юрисдикцией наднациональной банковской системы (европейской системы центральных банков во главе с Европейским центральным банком).
Поэтому действия Европейского банка имеют самое непосредственное влияние не только на экономику государств членов Европейского союза, но и на всю международную финансово-валютную систему.
В связи с нынешними мировыми экономическими потрясениями действия национальных центральных банков государств членов Европейского союза стали еще более зависимы от политики Европейского центрального банка, которому после принятия решения о создании валютного союза и введения евро была делегирована ответственность за денежную и валютную политику Европейского союза.
Все операции на денежном и форексном рынках стали осуществляться Европейской системой центральных банков.
От того, насколько слаженно, выверенно и своевременно принимаются решения руководством Европейского центрального банка, прежде всего Советом управляющих, зависят стабильность цен в Европейском союзе и устойчивость евро на валютно-финансовых рынках.
Как было заявлено в Европейском центральном банке, начало восстановления европейской экономики ожидается не раньше, чем в 2010 г.
Однако с учетом того факта, что политика монетарных властей валютного блока всегда отличалась консерватизмом и отсутствием гибкости, о стабильном росте экономических показателей в зоне евро можно будет говорить позднее указанной даты.
Таким образом, антикризисные решения руководства Европейского центрального банка могут дать возможность спрогнозировать дальнейшее положение евро в международной валютно-финансовой системе и экономике европейских государств.
Сложность координации монетарной политики властей объясняется спецификой интеграционного объединения европейских государств.
Являясь интеграционным наднациональным объединением государств, передавших значительную часть своих суверенных прав, в особенности в экономической и валютной сферах, наднациональным органам Европейского союза и принимая во внимание различный уровень развитости экономик государств-членов (особенно это касается постсоветских государств, ставших членами Европейского союза совсем недавно), Европейский союз требует непременного учета финансовых показателей каждого отдельного государства, являющегося его членом.
Поэтому действия национальных центральных банков подчиняются политике Европейского центрального банка, который, в свою очередь, зависим от положения дел в национальных банках государств, входящих в зону евро.
В наибольшей же степени независимость национальных банков европейских стран была ограничена в 1998 г.
в связи с введением евро в наличный оборот, для чего были образованы Европейский центральный банк и Европейская система центральных банков, обладающие всеми полномочиями по проведению валютной политики Европейского союза, в частности правом на эмиссию евро.
Именно эти институты стали самыми независимыми от политического влияния в Европейском союзе.
Переход к единой европейской валюте Довольно продолжительный процесс перехода государств членов Европейского союза к единой европейской валюте обеспечивался слаженной системой, которая была утверждена в 1997 г.
на Амстердамском саммите Евросоюза, определившем основные элементы валютной политики, в том числе новый механизм обменных курсов (МОК-2), а также принявшем программные документы "Повестку дня 2000", в которой были определены основные направления развития Европейского союза и его политики в наступающем веке, и "Пакт стабильности и роста", открывший путь к введению евро 1 января 1999 г.
Последний документ весьма важен для государств членов Европейского союза, так как он впервые предусматривал введение штрафных санкций против государств-членов в случае нарушения ими нормативов государственного бюджета.
В соответствии с этим документом в случае, если участник экономического и валютного союза превышает установленный в Маастрихтском договоре <1> лимит дефицита бюджета, Европейский совет в течение трех месяцев принимает рекомендации в адрес этой страны.
В течение следующих четырех месяцев эти рекомендации должны быть реализованы, в противном случае по истечении трехмесячного срока к стране-нарушителю применяются санкции: беспроцентный депозит в размере 0,2% от ВВП плюс 1/10 разницы между реальным дефицитом бюджета (% от ВВП) и установленным лимитом.
Через два года, если положение не улучшится, депозит автоматически обращается в штраф.
Кроме того, на указанной выше межправительственной конференции был согласован механизм Европейской валютной системы-2.
Данная система предполагала регулирование отношений между евро и национальными валютами стран, которые не являются участниками валютного союза.
-------------------------------<1> Договор, подписанный 7 февраля 1992 г.
в г.
Маастрихт (Нидерланды), положивший начало Европейскому союзу, в частности установивший ответственность за денежно-кредитную политику Евросоюза Европейской системы центральных банков.
Кроме того, обеспеченность единой европейской валюты реализуется через эффективность технической базы платежей и расчетов, в частности системы, с помощью которой крупномасштабные трансграничные сделки могут обслуживаться в течение того же дня.
В Европе существуют три альтернативы для осуществления международных платежей: 1) платежная система Европейской системы центральных банков TARGET <1>; 2) система клиринговых расчетов в евро Банковской ассоциации, в настоящее время носящей название "Европейская банковская ассоциация" (EBA Euro Banking Association); 3) национальные клиринговые системы, которые будут выполнять функции приведения в соответствие времени рабочих часов в стране и времени отсечения межгосударственных платежей, приведения в соответствие форматов отчетности, обеспечения возможности удаленного доступа к локальным платежным системам и банкам на территории экономического и валютного союза.
-------------------------------<1> Трансъевропейская автоматизированная экспресс-система брутто-расчетов в режиме реального времени Trans-European Automated Real-Time Gross Settlements Express Transfer TARGET, транснациональная автоматическая система расчетов при проведении крупных платежей в режиме реального времени, которая основана на национальных системах валовых расчетов в режиме реального времени стран, использующих для расчетов евровалюту (http://www.target.com/).
Система TARGET, через которую проходит около 25% всех трансграничных платежей в Европейском союзе, напрямую связана с национальными клиринговыми системами RTGS (Real-Time Gross Settlements) и позволяет выполнять платежи в режиме реального времени при наличии достаточного покрытия на счете банка-плательщика.
Главная задача системы TARGET сократить время прохождения платежей между финансовыми институтами зоны евро и максимально гарантировать их безопасность.
Структура TARGET представляет собой децентрализованную платежную систему, при этом в ведении Европейского центрального банка остаются только наиболее общие функции.
Банковская ассоциация евро представляет собой евро-клиринговую систему нетто-расчетов, по которой обмен информацией происходит в течение дня, а окончательный расчет в конце расчетного дня.
Основанная в 1985 г.
в Париже для содействия коммерческому использованию ЭКЮ <2>, она объединяет 56 клиринговых банков из 16 стран.
Это весьма эффективная система, которая отвечает всем требованиям двустороннего и многостороннего зачета (неттинга).
Через нее проходит около трети всех трансграничных платежей в Евросоюзе.
-------------------------------<2> Сокращение от European Currency Unit европейская валютная единица, действовавшая на территории Европы с 1979 по 1998 г., до введения евро; ЭКЮ рассчитывалась исходя из котировок всех валют, входивших в европейскую валютную систему, стала универсальным платежным средством учетной и расчетной единицей, позволяющей осуществлять платежи между странами и выдавать кредиты.
Структура и функции Европейского центрального банка Европейский центральный банк располагает максимальной степенью наднациональных полномочий в системе Европейского союза.
Проводя свою политику вместе с правительствами национальных государств, чьи интересы не всегда схожи, Европейский центральный банк проявляет свою независимость в следующих четырех направлениях: институциональном, операционном, персональном и финансовом.
Эти сферы действия зафиксированы Маастрихтским договором, который установил, что управляющие национальными центральными банками Европейского союза, входящие в Генеральный совет Европейского центрального банка, не должны иметь политических воззрений, обладать личной свободой; члены трех рассмотренных ниже советов Европейского центрального банка избираются сроком на восемь лет, а президенты национальных банков сроком на пять лет; банк обладает оперативной свободой: Европейскому центральному банку предоставлен самостоятельный выбор в применении инструментов денежного рынка.
Денежная политика, проводимая Европейским центральным банком, опирается, прежде всего, на операции на открытом рынке, а также на политику минимальных резервов и на управление кредитованием.
Существенное значение имеет зафиксированный в специальной статье устава "генеральный принцип", согласно которому Европейская система центральных банков управляется руководством ("принимающими решения органами") Европейского центрального банка, и прежде всего Советом управляющих, в который входят Исполнительный комитет и управляющие центральными банками стран-членов.
Назначение членов Исполнительного комитета осуществляет Европейский совет глав государств и правительств по рекомендации Совета по экономике и финансам на восемь лет с невозможностью повторного назначения.
Полномочия по формулированию и осуществлению единой денежной политики стран Евросоюза возлагаются на Совет управляющих, основными функциями которого являются: адаптация инструкций и принятие решений, обеспечивающих достижение целей создания Европейской системы центральных банков; определение ключевых элементов денежной политики Европейского экономического и валютного союза, таких как процентные ставки, размер минимальных резервов национальных центральных банков; утверждение правил внутренней организации Европейского центрального банка и порядка представления Европейской системы центральных банков в области международного сотрудничества.
Исполнительная дирекция, включающая президента, вице-президента и четырех членов, проводит денежную политику в соответствии с инструкциями и правилами, принимаемыми Советом управляющих Европейского центрального банка и определяющими действия национальных центральных банков.
Генеральный совет, третий руководящий орган, включает президента и вице-президента Европейского центрального банка и управляющих национальными центральными банками всех стран Европейского экономического сообщества независимо от их участия в Европейском экономическом и валютном союзе.
К основным задачам Генерального совета можно отнести следующие: осуществление консультационных функций Европейской системы центральных банков; разработка и принятие необходимых правил по стандартизации бухгалтерского учета и отчетности по операциям, проводимым национальными банками.
Президент Европейского центрального банка Жан-Клод Трише (Jean-Claude Trichet) одновременно является председателем всех трех его руководящих органов: Совета управляющих, Исполнительной дирекции и Генерального совета.
Согласно законодательству Евросоюза он представляет Европейский центральный банк во внешних организациях.
При создании Европейской системы центральных банков в качестве главной цели ставилось поддержание стабильности цен, как это было заявлено в уставе Европейской системы центральных банков и Европейского центрального банка.
Согласно названному документу, она достигается путем реализации следующих конкретных задач: определение и осуществление валютной политики ЕС; проведение международных валютных операций; хранение официальных валютных резервов стран участниц Европейской валютной системы и управление ими; обеспечение нормального функционирования платежной системы.
Единую денежно-кредитную политику, определяемую Советом управляющих Европейского центрального банка, децентрализованно внедряют национальные центральные банки.
Она должна удовлетворять следующим условиям: соответствие рыночным принципам; равноправный режим для всех; простота; поиск наилучшего соотношения эффективности и стоимости; децентрализация; непрерывность; согласованность.
Она также должна соответствовать управленческим решениям Европейской системы центральных банков.
Европейская система центральных банков осуществляет хранение и управление официальными золотовалютными резервами стран участниц Европейского экономического и валютного союза.
Взнос каждого национального центрального банка определен в соответствии с его долей в капитале Европейского центрального банка (по уставу Европейского центрального банка центральные банки должны передать ему валютные резервы на общую сумму, эквивалентную 50 млрд евро).
Валютные резервы, остающиеся в распоряжении национальных банков, используются ими для выполнения их собственных обязательств по отношению к международным организациям.
В сферу деятельности Европейского центрального банка входят: предоставление кредитов, в том числе ломбардных, финансовым институтам; операции на открытом рынке с различными финансовыми инструментами; установление минимальных резервных требований для кредитных институтов стран членов Европейского валютного союза.
Полномочия по обеспечению бесперебойного прохождения платежей и управлению иностранными резервами стран-членов, осуществлению валютных операций в отношении третьих стран, хранению официальных международных ликвидных резервов государств-участников и управлению ими, обеспечению бесперебойного функционирования платежных и расчетных систем также возлагаются на Европейский центральный банк.
Национальные же банки должны содействовать реализации единой денежной политики еврозоны, а Европейский центральный банк, в свою очередь, способствует "плавному осуществлению политики, проводимой компетентными органами в отношении разумного надзора за кредитными учреждениями и стабильностью финансовой системы" <1>.
-------------------------------<1> Европейский союз.
Прошлое, настоящее, будущее.
Единый европейский акт.
Договор о Европейском союзе.
М.: Международная издательская группа "Право", 1994.
С.
23.
Европейский центральный банк и национальные центральные банки могут: устанавливать отношения с финансовыми институтами в третьих странах и международными организациями; приобретать и продавать все типы активов в иностранной валюте и в драгоценных металлах; проводить все типы банковских операций в отношениях с третьими странами и международными организациями.
Основные инструменты денежной политики Европейской системы центральных банков определены в уставе (ст.
ст.
17 24).
К ним относятся проведение операций на открытом рынке, регулирование дисконтной ставки путем проведения депозитно-ссудных сделок и установление минимальных резервных требований для кредитных институтов.
Валютная политика в период финансовой нестабильности В соответствии с Конституционным договором 2004 г.
<1> Европейский центральный банк включен в систему институтов Европейского союза, что позволит ему при условии принятия всеми его государствами-членами данного документа играть главную роль в финансовой и валютной политике, обеспечивать в дальнейшем достижение целей и задач европейской интеграции на основе интегрированных базисных структурных компонентов.
-------------------------------<1> Международный договор, призванный играть роль конституции Европейского союза и заменить все прежние учредительные акты Европейского союза.
Подписан в Риме 29 октября 2004 г.
На данный момент в силу не вступил.
Однако, пока Конституционный договор не принят всеми государствами, входящими в Европейский союз (тем самым создается неспокойная политическая ситуация в Европе, влияющая и на развитие экономики), а просторы международной валютно-финансовой системы дестабилизированы, план действий по дальнейшему развитию европейской банковской системы был кардинальным образом пересмотрен, в результате чего были предприняты беспрецедентные меры по реформированию валютной системы.
Комиссар Европейского союза по экономическим и валютным делам Жоакин Алмуниа 6 апреля 2009 г.
в Брюсселе призвал членов союза проявлять солидарность и согласованность в своих действиях, а также взаимодействовать в международных делах, с тем чтобы оказать большее влияние при принятии решений в области глобальной экономики.
Европейский союз стал участником инициативы о проведении финансового саммита Группы 20 в Лондоне, выступавшего за реформирование действующей международной финансовой системы и усиление контроля над финансовыми структурами.
Союз сыграл важную роль в стимулировании экономического восстановления на сегодняшний день финансовые институты Европейского союза активно проводят мероприятия по согласованию своих действий в рамках Международного валютного фонда.
Одновременно с указанными заявлениями Европейским центральным банком начиная с осени прошлого года предпринимаются самые активные действия с целью ограничения влияния мирового финансового кризиса на экономику и финансовые рынки еврозоны.
В частности, Европейский центральный банк обеспечивает скоординированное понижение ставок ведущими центральными банками стран мира, несмотря на то что процентная ставка всегда рассматривалась в качестве инструмента борьбы с инфляцией как главной цели, закрепленной в уставе банка.
Риск дефляции экономики Европейского союза заставил его руководство предпринять новые меры.
27 ноября 2008 г.
Европейская комиссия направила в Совет сообщение под названием "Европейский план экономического восстановления".

Оно начинается со слов о том, что сложившиеся обстоятельства являются "настоящим испытанием для правительств и институтов" Европейского союза, которые должны проявить воображение, приверженность принципам и гибкость подходов.
Авторы документа подчеркивают, что государства-члены должны совместно противостоять рецессии.
Для убедительности тезис завершается фразой: "Мы утонем или выплывем вместе".
План строится на двух опорах наращивании потребительского спроса и усилении конкурентных позиций Евросоюза в долгосрочной перспективе.
Для этого разработана стратегия "умных" инвестиций, включающих инвестиции в повышение эффективности использования энергии и энергосбережение, в чистые технологии, а также в развитие исследовательской инфраструктуры.
Главными принципами плана
объявлены солидарность и социальная ответственность.
Безусловно, такой документ, характеризующийся излишней эмоциональностью, больше свидетельствует о недостаточной на момент начала кризиса координации экономической политики государств членов Евросоюза, несмотря на наличие общей экономической политики и Лиссабонской стратегии
(призванной "делать экономику Евросоюза самой конкурентоспособной и динамичной в мире, основанной на знаниях, обеспечить ее устойчивое развитие, увеличить число рабочих мест, повысить производительность и качество работы, а также увеличить социальную сплоченность"), чем о существовании эффективного плана проведения антикризисных мероприятий.
О результативности данной программы можно будет судить не раньше, чем в конце
2009 г.
Ситуация в международной экономической и валютной системе позволила рассмотреть возможность сокращения двухлетнего переходного периода, требуемого для потенциальных участников еврозоны, что обсуждалось на саммите Европейского союза 1 марта 2009 г.
Предполагалось уменьшить переходный период на время финансового кризиса, но при этом не смягчать требования к странам-кандидатам.
Однако положительного решения по вопросу пока нет.
Против ускоренного присоединения государств к еврозоне выступает Европейский
центральный банк.
В ходе обсуждения вопроса о скорейшем присоединении попросила, в частности, Польша.
Дальнейшее же укрепление позиций Европейской банковской системы в экономической и валютной областях во многом зависит от процесса привязывания третьих стран к единой европейской валюте, который в последнее время идет очень активно, а по мере углубления финансового кризиса только ускоряется.
Сейчас членами еврозоны являются 16 из 27 государств Европейского союза.
Самой последней к зоне присоединилась Словакия, на территории которой евро был введен с 1 января 2009 г.
Латвия, Литва и Эстония находятся сейчас в переходном периоде, длительность которого может изменяться по решению Европейского центрального банка или Еврокомиссии в зависимости от готовности экономик стран к присоединению.
Однако, по прогнозам Европейского центрального банка, затянувшаяся рецессия серьезно ударит по ослабленному банковскому сектору шестнадцати стран, входящих в зону обращения евро.
Поэтому самый оптимальный выход из сложившейся ситуации заключается, по мнению некоторых глав центральных банков Европейского союза, в реализации мощной поддержки банков еврозоны, а также в непрерывном осуществлении мониторинга эффективности предпринимаемых Европейским центральным банком мер.

[Back]