55 Он выделяет пять основных показателей опасных моментов в жизнедеятельности предприятия: 1. Недостаточная чистая прибыль. 2. Чрезмерное вложение капитала в товарные запасы. 3. Чрезмерное вложение капитала в дебиторские статьи. 4. Чрезмерное вложение капитала в неподвижные средства. 5. Недостаточное финансирование [36, 57]. В своей работе Гильман считает наибольшей опасностью пятый пункт, т.е. недостаток финансирования. Другими словами, когда оборачиваемость средств очень велика, то имеет место перенапряжение капитала. Предприятие во время наибольшего финансового напряжения опирается в основном на кредиты банков (т.к. выпуск акций весьма затруднителен), и поэтому из-за резких колебаний конъюнктуры рынка оно может погибнуть. Во избежание этого предприятие обязано увеличить капитал, даже за счет снижения рентабельности. Подобной точки зрения придерживаются и современные американские исследователи. Они обнаружили, что: «компания, обороты которой растут быстрее, чем на 20% за год, неизбежно начинает испытывать огромные трудности с наличными деньгами...» [15, 67]. Сложившаяся ситуация в современной России сходна с предостережениями Гильмана. Практически большинство проблем, возникающих в российской экономике можно отнести к недостатку финансирования. Таким обрезом, в этом заключается основной наиболее важный момент исследований Гильмана. Относительно такого момента в жизни предприятия как недостаточность прибыли, Гильман предлагает рассчитывать рентабельность среднего собственного капитала. |
к Он выделяет пять основных показателей опасных моментов в жизнедеятельности предприятия: 1. Недостаточная чистая прибыль. 2. Чрезмерное вложение капитала в тов^мые задасы. 3. Чрезмерное вложение капитала в дебиторские статьи. 4. Чрезмерное вложение капитала в неподвижные средства. 5. Недостаточное финансирование [20,15]. В своей работе Гильман считает наибольшей опасностью пятый пункт, т.е. недостаток финансирования. Другими словами, когда оборачиваемость средств очень велика, то имеет место перенапряжение капитала. Предприятие во время наибольшего финансового напряжения опирается в основном на кредиты банков (т.к. выпуск акций весьма затруднителен), и поэтому из-за резких колебаний конъюнктуры рынка оно может погибнуть. Во избежание этого предприятие обязано увеличить капитал, даже за счет снижения рентабельности. Подобной точки зрения придерживаются и современные американские исследователи. Они обнаружили, что: «компания, обороты которой растут быстрее, чем на 20% за год, неизбежно начинает испытывать огромные трудности с наличными деньгами...» [22, 99]. Сложившаяся ситуация в современной России сходна с предостережениями Гильмана. Практически большинство проблем, возникающих в российской экономике можно отнести к недостатку финансирования. Таким образом, в этом заключается основной наиболее важный момент исследований Гильмана. Относительно такого момента в жизни предприятия как недостаточность прибыли, Гильман предлагает рассчитывать рентабельность среднего собственного капитала. 38 |