|
рования инвестиционной деятельности авторы приходят к выводу о наличии ее тормозящих правовых и нормативных пробелов. Консолидированный бюджет является основным источником осуществления государственной ин—вестиционной-деятельности-в форме капитальных-вложений.-Вместе-с-тем в-действующем законодательстве не приведено четкое определение государственных инвестиций и государственных капитальных вложений. Что касается понятия «государственные инвестиции», важно отметить, что в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-Ф3 дано общее понятие инвестиций, что лишает термин «государственные инвестиции» функциональной специфической нагрузки. Бюджетный кодекс Российской Федерации также не содержит понятия «государственные инвестиции». Здесь используется более узкий термин «бюджетные инвестиции», однако Бюджетный кодекс не дает определение и этого понятия. Понятие «инвестиции» упоминается лишь в ст. 67 Бюджетного кодекса, в которой они определяются как часть капитальных расходов бюджетов, предназначенных для инвестиций в действующие или вновь создаваемые юридические лица в соответствии с утвержденной инвестиционной программой, а также средства, предоставляемые в качеI стве бюджетных кредитов на инвестиционные цели юридическим лицам. Авторы дают свое определение: государственные капитальные вложения представляют собой государственные инвестиции в основной капитал (основные средства) действующих государственных предприятий и учреждений. Они считают, что принципиально важно уточнить понятие «государственные инвестиции» и «государственные капиталовложения», что позволит выявить реальные источники и механизмы государственного инвестирования. В работе отмечаются отдельные несоответствия бюджетного и гражf данского законодательства в вопросах инвестиционной деятельности. Гак, в Гражданском кодексе понятие государственной и муниципальной собственности разграничено. Однако ст. 85 Бюджетного кодекса определено, что к 24 |
24 Инвестиционная привлекательность, отмечает М.Н. Кремнии, «зависит от всех показателей, характеризующих финансовое состояние... Однако, если сузить проблему, инвесторов интересуют показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс акций и уровень дивидендов». В целом нами разделяется позиция М.Н. Кремнина о существующей взаимосвязи между финансовым состоянием предприятия и его инвестиционной привлекательностью. В его монографии дается: механизм оценки инвестиционной привлекательности предприятия во взаимосвязи с эффективностью его хозяйственной деятельности, устойчивостью финансового состояния и конкурентоспособностью; обоснование нормативных значений показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия во взаимосвязи с его инвестиционной привлекательностью; методика сравнительного анализа финансового состояния нескольких предприятий для выбора одного из них, обладающего наибольшей инвестиционной привлекательностью. Е. А. Никитина и А.П. Долина рассматривают вопросы повышения инвестиционной активности [95]. На основе анализа законодательного регулирования инвестиционной деятельности авторы приходят к выводу о наличии ее тормозящих правовых и нормативных пробелов. Консолидированный бюджет является основным источником осуществления государственной инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений. Вместе с тем в действующем законодательстве не приведено четкое определение государственных инвестиций и государственных капитальных вложений. Что касается понятия «государственные инвестиции», важно отметить, что в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-Ф3 дано общее понятие инвестиций, что лишает термин «государственные инвестиции» функциональной специфической нагрузки. Бюджетный кодекс Российской Федерации также не содержит понятия «государственные инвестиции». Здесь используется бо лее узкий термин «бюджетные инвестиции», однако Бюджетный кодекс не дает определение и этого понятия. Понятие «инвестиции» упоминается лишь в ст. 67 Бюджетного кодекса, в которой они определяются как часть капитальных расходов бюджетов, предназначенных для инвестиций в действующие или вновь создаваемые юридические лица в соответствии с утвержденной инвестиционной программой, а также средства, предоставляемые в качестве бюджетных кредитов на инвестиционные цели юридическим лицам. Авторы дают свое определение: государственные капитальные вложения представляют собой государственные инвестиции в основной капитал (основные средства) действующих государственных предприятий и учреждений. Они считают, что принципиально важно уточнить понятие «государственные инвестиции» и «государственные капиталовложения». Это, по мнению авторов, позволит выявить реальные источники и механизмы государственного инвестирования. В работе отмечаются отдельные несоответствия бюджетного и гражданского законодательства в вопросах инвестиционной деятельности. Так, в Гражданском кодексе понятие государственной и муниципальной собственности разграничено. Однако ст. 85 Бюджетного кодекса определено, что к расходам, совместно финансируемым из федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации и бюджетов муниципальных образований относится оказание государственной поддержки отраслей промышленности, строительства и строительной индустрии, газификации и водоснабжения, сельского хозяйства, автомобильного и речного транспорта, связи и дорожного хозяйства, метрополитенов. При таком «совместном финансировании» бюджетов разного уровня государственные инвестиции в форме капитальных вложений могут быть предоставлены также юридическим лицам, не являющимися государственными унитарными предприятиями. Примечательным является определение капитальных расходов в Бюджетном кодексе. Оно включает в себя средства, предоставляемые в качестве бюджетных кредитов на инвестиционные цели юридическим лицам. В то же 25 |