|
представлений, согласно которым инвестиции —это физический и денежный капитал, а также интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) или достижения другого положительного результата. Комментируя экономическое содержание приведенного определения, следует отметить, что, во-первых, вложение инвестиций не самоцель, а лишь средство достижения экономической эффективности, на основе которой могут быть решены многообразные социальные и экономические задачи. Поэтому инвестиционный процесс, в конечном счете, должен иметь социальную ориентацию. Во-вторых, при оценке инвестиционных проектов следует иметь в виду следующие факторы: коммерческую (финансовую) эффективность, учитывающую финансовые последствия реализации инвестиций; бюджетную эффективность, отражающую финансовые последствия инвестиционных вложений местного, регионального и федерального бюджетов; сравнительную экономическую эффективность, объективно характеризующую технологические и другие преимущества данного инвестиционного проекта и учитывающую сопоставимые затраты и результаты, связанные с реализацией этого проекта в фиксированных условиях. В-третьих, нельзя рассматривать инвестиционные процессы изолированно от других социально-экономических процессов и явлений, происходящих в экономике, а тем более осуществлять их в ущерб друг другу необходима взаимная согласованность. В Российской банковской энциклопедии под редакцией О.И.Лаврушина [111] термин «инвестиции» трактуется как долгосрочно вложение капитала внутри страны и за рубежом в виде реальных и финансовых инвестиций. Под реальными понимают инвестиции, в результате которых происходит приращение капитала (вложения в новые здания, IB |
него характерно производительное использование инвестиционных средств2. Такое определение инвестиций, по нашему мнению, значительно расширяет представление об объектах инвестирования и одновременно усложняет макроэкономический анализ их воздействия на экономику. Наиболее полно и обоснованно, с нашей точки зрения, раскрыта сущность понятия инвестиций в работах А.Е.Когута, С.Ю.Бахарева, Д.В.Шопенко3. При определении содержания инвестиций они исходят из представлений, согласно которым инвестиции это физический и денежный капитал, а также интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) или достижения другого положительного результата. Комментируя экономическое содержание приведенного определения, следует отметить, что, во-первых, вложения инвестиций не самоцель, а лишь средство достижения экономической эффективности, на основе которой могут быть решены многообразные социальные и экономические задачи. Поэтому инвестиционный процесс в конечном счете должен иметь социальную ориентацию. Во-вторых, при оценке инвестиционных проектов следует иметь в виду следующие факторы: коммерческую (финансовую) эффективность, учитывающую финансовые последствия реализации инвестиций; бюджетную эффективность, отражающую финансовые последствия инвестиционных вложений местного, регионального и федерального бюджетов; сравнительную экономическую эффективность, объективно характеризующую технологические и другие преимущества данного инвестиционного проекта и учитывающую сопоставимые затраты и результаты, связанные с реализацией этого проекта в фиксированных условиях. B-третъих, нельзя рассматривать инвестиционные процессы изолированно от других социально-экономических процессов и явлений, происходящих в экономике, а тем более осуществлять их в ущерб друг другу необходима взаимная согласованность. *Никифорова В Д. Денежно-кредитное регулирование инвестиций. СПб: СПбУЭФ, 1993. С 6 J Когуг А.Е.. Бахаров С.Ю, Шопенко Д.В. Управление инвестиционной деятельностью на предприятии СПб. ИСЭП РАН, 1997 В связи с имеющейся терминологической неопределенностью следует дать некоторые разъяснения к терминам, образующим категорию «инвестиций». Это касается, прежде всего, физического, денежного и интеллектуального капитала. П од физическим капиталом в данной работе понимаются средства производства, а под денежным капиталом денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги. И нтеллектуальный капитал, который является результатом интеллектуальной деятельности, включает изобретения, открытия, патенты, научные отчеты и доклады, проекты, описания технологий и т.п. В Российской банковской энциклопедии под редакцией О.И.Лаврушина4 термин «инвестиции» трактуется как долгосрочное вложение капитала внутри страны и за рубежом в виде реальных и финансовых инвестиций. Под реальнъши понимают инвестиции, в результате которых происходит приращение капитала (вложение в новые здания, оборудование, товаро-материальные ценности и т.п.), под финансовыми вложение от субъекта. С принятием в 1991 году Закона РФ «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»5 под инвестициями стали понимать денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, маш ины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, лю бое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Безусловно, такое многообразие и всеохватывающее определение термина «инвестиции» нуждается в четкой классификационной структуре. В «западной» экономической науке существует несколько различных подходов к классификации инвестиции. 4Российская банковская энциклопедия / Под ред : О.И Лаврушин и др. М.. Энциклопедическая творческая ассоциация, 1995. Закон РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (от 4 июля 1991г.). |