|
Таблица 2. Сценарии, используемые при оценке финансовых последствий реформы системы пенсионного обеспечения Базовый сценарий 2002 2003 2005 2010 2016 2020 2025 2030 2040 2050 Реальные темпы роста производительности 4.0% 4.0% 3.5'/с 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 20% Уровень инфляции \$т 14 0й /, 12.0% 7.0е / 7.0% 7.0% 7.0% 7.0% 7.0% 7.0% Реальная доходность накопительных счетовло расходов 4.5% 4.5% 4.5% 4,5% 4.5% 4.5% 4.5% 4.5% 4.5% 4.5% Уровень безработицы 9.0% 8.8% 8.4% 7.0% 7.0% 7.0% 7.0% 7.0% 7 0% 7.0% Зкокомачесяи активное иаселенне 0.7% 0.7% 0.7% 0.7% 0.7% 0.7% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% Гемоу роста заработной платы сверх производитед Ь Н О С Т П 2.0% 1.9% 1.7% 1.1% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% Оптимистический сценарии 2т 2003 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2040 2050 Реальные темпы роста производительности 5.0% 4.7% 4.1% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% Уровень инфляция 14.054 12.8% 10.4й /! 5.0% 5,0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% Реальная доходность накопительны* счетовдо расходов 5.5^ 5 5% 5.5% 5.5% 5.5% 5.5% 5.5% 5.5% 5.5% 5.5% Уровень безработицы а.о% 7.6% 6.8е / 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% Экономически активное население 0.7% 0.7% 0.7е / 0.7% 0.7е / 0.7% 0.7% 0.7% 0.7% 0 6% Геыпч роста заработноЛ платы сверх орокз водителииости U 28% 2.5е / 1.7% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% 070% Пессимистический сценарий 2002 2Ш 20Q5 2010 2015 2020 2025 2030 2040 2050 Реальные темпы рое та прокзооднтельности 3.0% 2.8% 2.4% 1,5% \УЛ 1.5% 1.5% 1.5% 1.5% 1.5% Уровень инфляция т% 17.0% 15.0% 10.0% 10.0% Ю.0% 10.0% 10.0% 10.0°/< 10.0% Реальная доходность накопительных счетов до расходов 3.0°/. 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 30% 3.0% 3.0% 3.0% 10% Урсиепь безработицы 10,0?'» 10.0% 10.0е /, 100% 10.0% 10.0% 10.0% 10.0% 100% 10.0%J Экономически активное население 0.7% 0.7% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% 0.5 “ /* Гемлы р о л * заработной «латы сверх Произвол К Т С Л М !ости 10 % 0.9% 0.8й / 0.5% 0.20% 0.20% 0.20% 0 20% 0.20% 0.20% При всех трёх макроэкономических сценариях наблюдается равномерное сокращение расходов как доли ВВП, так как пенсия индексируется по ценам. Такой механизм индексации позволяет избежать роста расходов, вызываемого 77 |
1. Финансовое состояние компонента базовой пенсии Финансовые перспективы компонента базовой пенсии весьма благоприятны (рис. 6). При всех трех макроэкономических сценариях наблюдается равномерное сокращение расходов как доли ВВП, так как пенсия индексируется по ценам. Такой механизм ин дексации позволяет избежать роста расходов, вызываемого увеличением численнос ти пенсионеров в системе. В каждом сценарии доходы как доля ВВП также растут, так Финансовая устойчивость реформы 35 2002 5,0% 14,0% 5,5% 8,0% 0,7% 3,0% 2003 4,7% 12,8% 5,5% 7,6% 0,7% 2,8% 2005 4,1% 10,4% 5,5% 6,8% 0,7% 2,5% 2010 2,5% 5,0% 5,5% 5,0% 0,7% 1,7% 2015 2,5% 5,0% 5,5% 5,0% 0,7% 0,70% 2020 2,5% 5,0% 5,5% 5,0% 0,7% 0,70% 2025 2,5% 5,0% 5,5% 5,0% 0,7% 0,70% 2030 2,5% 5,0% 5,5% 5,0% 0,7% 0,70% 2040 2,5% 5,0% 5,5% 5,0% 0,7% 0,70% 2050 2,5% 5,0% 5,5% 5,0% 0,6% 0,70% Реальные темпы рос та производительно сти Уровень инфляции Реальная доходность накопительных сче тов до расходов Уровень безработицы Экономически ак тивное население Темпы роста заработ ной платы сверх про изводительности Оптимистический сценарий 2002 3,0% 18,0% 3,0% 10,0% 0,7% 1,0% 2003 2,8% 17,0% 3,0% 10,0% 0,7% 0,9% 2005 2,4% 15,0% 3,0% 10,0% 0,6% 0,8% 2010 1,5% 10,0% 3,0% 10,0% 0,6% 0,5% 2015 1,5% 10,0% 3,0% 10,0% 0,6% 0,20% 2020 1,5% 10,0% 3,0% 10,0% 0,6% 0,20% 2025 1,5% 10,0% 3,0% 10,0% 0,6% 0,20% 2030 1,5% 10,0% 3,0% 10,0% 0,6% 0,20% 2040 1,5% 10,0% 3,0% 10,0% 0,6% 0,20% 2050 1,5% 10,0% 3,0% 10,0% 0,5% 0,20% Реальные темпы рос та производительно сти Уровень инфляции Реальная доходность накопительных сче тов до расходов Уровень безработицы Экономически ак тивное население Темпы роста заработ ной платы сверх про изводительности Пессимистический сценарий Источник: Авторы, расширенный и дополненный вариант таблицы из работы Palacios, Rutkowski and Yu (1999). |