|
В то же время расходы условно-накопительного компонента не демонстрируют равномерного сокращения (рис. 12); вместо этого они имеют на графике форму «перевернутого U» [68]. В начальный период они немного сокращаются, а впоследствии возрастают, снижаясь лишь к 2027 году, т.е. концу прогнозного периода. Увеличение расходов объясняется ростом пенсий, выплачиваемых пенсионерам, а также увеличением численности пенсионеров. Примечания: Сценарии (в условных обозначениях сверху вниз): пессимистический, базовый, оптимистический Рис. 12. Расходы компонента условно-накопительной пенсии как % ВВП В ближайшие пять лет выходящие на пенсию когорты будут выходить на пенсию главным образом в старой системе, и расходы на выплату им пенсии будут не слишком высокими. В отличие от этого, когорты, выходящие на пенсию после них, накопят существенный начальный капитал и практическг не будут ощущать влияние индексации накоплений, которая предусмотрена в новой системе [68]. Именно эти когорты и постепенное увеличение той доли взносов, которая идёт в накопительный компонент, и приводят к росту пенсионных расходов в среднесрочной перспективе. В последующие годы расходы снова сократятся, когда на пенешо будут выходить более молодые когорты, не накопившие начального капитала в старой системе и получающие пенсии главным образом из условно-накопительного компонента [69]. Обе указанные тенденции наряду с сокращением численности народонаселения приводят к дефициту в условно-накопительном компоненте 79 |
как увеличивается заработная плата (темпы ее роста несколько превышают темпы роста производительности) и соотношение фонда оплаты труда и ВВП (благодаря то му, что все большая часть экономики переходит в формальный сектор). Поэтому про фицит системы (доходы минус расходы) как доля ВВП постепенно растет. Чем больше профицит, тем более благоприятны макроэкономические условия в стране. Профицит системы можно использовать для того чтобы увеличить коэффи циент замещения или снизить ставки налогов. Однако (см. ниже) скорее всего этот профицит может быть использован для того чтобы устранять дефицит в другом компоненте системы пенсионного обеспечения, т.е. условно накопительном. 2. Финансовое состояние условно накопительного компонента Финансовое состояние условно накопительного компонента системы менее благо приятно. Во первых, доходы УНС растут медленнее, чем в компоненте базовой пен сии (14% от фонда оплаты труда). Это объясняется тем, что часть взносов в УНС в начальные годы перехода к новой системе отвлекается в накопительный компонент. Доходы УНС начинают расти на гораздо более позднем этапе прогнозного периода, когда переход к новой системе будет завершен (2015) и ставка взносов в УНС ста билизируется. В то же время расходы условно накопительного компонента не демонстрируют равномерного сокращения (рис. 7); вместо этого они имеют на графике форму «пе ревернутого U». В начальный период они немного сокращаются, а впоследствии возрастают, снижаясь лишь к 2027 г., — т.е. к концу прогнозного периода. Увеличе ние расходов объясняется ростом пенсий, выплачиваемых пенсионерам, а также увеличением численности пенсионеров. Реформа системы пенсионного обеспечения в России: структура и реализация36 Рисунок 6. Сумма средств в компоненте базовой пенсии как % ВВП Источник: Помазкин/Мартино (2002). год пессимистический базовый оптимистический 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 В частности, в ближайшие пять лет выходящие на пенсию когорты будут выхо дить на пенсию главным образом в старой системе, и расходы на выплату им пенсии будут не слишком высокими. В отличие от этого, когорты, выходящие на пенсию по сле них, накопят существенный начальный капитал и практически не будут ощущать влияние индексации накоплений, которая предусмотрена в новой системе. Именно эти когорты и постепенное увеличение той доли взносов, которая идет в накопитель ный компонент, и приводят к росту пенсионных расходов в среднесрочной перспек тиве. В последующие годы расходы снова сократятся, когда на пенсию будут выхо дить более молодые когорты, не накопившие начального капитала в старой системе и получающие пенсии главным образом из условно накопительного компонента. Обе указанные тенденции наряду с сокращением численности народонаселе ния приводят к дефициту в условно накопительном компоненте на протяжении всего прогнозного периода; таким образом, сам по себе компонент не обладает не обходимой финансовой устойчивостью (рис. 8). В базовом сценарии дефицит на протяжении большей части следующего десятилетия стабилен, однако когда на пенсию выходят когорты, имеющие значительный первоначальный капитал, он резко увеличивается; его снижение начинается лишь после того, как на пенсию на чинают выходить более поздние когорты. Этот дефицит сохраняется при всех мак роэкономических сценариях, причем в пессимистическом варианте он, разумеется, больше (до 2,5% ВВП), а в оптимистическом — ниже (около 1% ВВП). Таким обра зом, переход к новой системе, увеличение коэффициента демографической нагруз ки и значительный размер первоначального условного капитала, который предо ставляется нынешним когортам, переходящим в новую систему, приводят к обра зованию финансового дисбаланса в условно накопительном компоненте при всех макроэкономических сценариях. Финансовая устойчивость реформы 37 Рисунок 7. Расходы компонента условно накопительной пенсии как % ВВП Источник: Помазкин/Мартино (2002). год пессимистический базовый оптимистический 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 |