|
1. Путем предоставления займа (кредита) лизинговой компании на проведение одной или нескольких операций. Величина кредита зависит от кредитоспособности лизингодателя и его репутации. 2. Путем приобретения обязательств клиентов у лизингодателя без права обратного требования [Grenadier S.]. Банки выступают в качестве гарантов при организации финансирования лизингового проекта. Лизингодатель передает им свои права на лизинговые платежи по лизинговому договору и тогда лизингополучатель производит выплаты непосредственно кредиторам и в их же пользу оформляется залог на имущество под ссуду. При раздельном лизинге кредиторы, как правило, не имеют права требовать возврата ссуды (задолженности по кредитам) непосредственно у лизингодателя. Основными объектами ливедж (раздельного) лизинга чаще являются оборудование для предприятий коммунального обслуживания, грузовой автотранспорт, передвижные железнодорожные составы, корабли [Barclay М., Clifford S.]. За рубежом ливедж лизинг составляет 85% от всех лизинговых сделок и в России он может получить широкое распространение, но со своими особенностями, учитывая неразвитость рынка лизинговых услуг и финансовую слабость лизинговых компаний. При групповом лизинге для координации и управления действий участников сделки присутствует доверенный кредиторов, и сделка включает дополнительно соглашение между доверенным лицом и другими акционерами, в котором рассматриваются взаимные права и обязанности сторон, условия управления совместным и привлеченным капиталом. Финансовый лизинг считается прямым (капитальный лизинг), если предполагает либо продолжительность лизинга 70-80% экономически обоснованного срока службы объекта лизинга; либо при условии, что дисконтированная стоимость минимальных лизинговых платежей составляет не меньше 90% стоимости лизингуемого объекта за вычетом инвестиционного налогового кре |
стоимости имущества, что лает право лизингодателю начислять амортизацию на всю стоимость объекта лизинга. На практике распространенным является заключение лизинговых сделок на срок, составляющий 70-80% амортизационного периода. Для лизинговой компании выгодно внесение в договор условия о выкупе объекта лизинга, так как имущество, передаваемое на длительный срок, физически и как правило морально устаревает и не представляет интереса для самой лизинговой компании. Лизинговая компания при покупке нового оборудования пользуется налоговой скидкой на инвестиции и ускоренной амортизацией, что в свою очередь дает ей возможность снижать ставки периодических лизинговых платежей. Банки осуществляют финансирование лизинговых сделок обычно двумя способами: 1. Путем предоставления займа (кредита) лизинговой компании на проведение одной или нескольких операций. Величина кредита зависит от кредитоспособности лизингодателя и его репутации. 2. Путем приобретения обязательств клиентов у лизингодателя без права обратного требования. Банки выступают в качестве гарантов при организации финансирования лизингового проекта. Лизингодатель передает им свои права на лизинговые платежи по лизинговому договору и тогда лизингополучатель производит выплаты непосредственно кредиторам и в их же пользу оформляется залог на имущество под ссуду. При раздельном лизинге кредиторы, как правило, не имеют права гребовать возврата ссуды (задолженности по кредитам) непосредственно у лизингодателя. Основными объектами ливедж (раздельного) лизинга чаще являются оборудование дня предприятий коммунального обслуживания, грузовой автотранспорт, передвижные железнодорожные составы, корабли. 60 За рубежом ливедж лизинг составляет 85% от всех лизинговых сделок и в России он может получить широкое распространение, но со своими особенностями, учитывая неразвитость рынка лизинговых услуг и финансовую слабость лизинговых компаний. При групповом лизинге для координации и управления действий участников сделки присутствует доверенный кредиторов и сделка включает дополнительно соглашение между доверенным лицом и другими акционерами, в котором рассматриваются взаимные права и обязанности сторон, условия управления совместным и привлеченным капиталом. Финансовый лизинг считается прямым (капитальный лизинг), если предполагает либо продолжительность лизинга 70-80% экономически обоснованного срока службы объекта лизинга; либо при условии, что дисконтированная стоимость минимальных лизинговых платежей составляет не меньше 90% стоимости лизингуемого объекта за вычетом инвестиционного налогового кредита, удерживаемого лизингодателем; либо по условиям договора право покупки имущества с конкурентных торгов (табл.-рис. 7). Опера тивный лизинг (лизинг с неполной окупаемостью, сервисный лизинг, лизинг с частичной выплатой, лизинг с неполной оплатой, эксплуатационный лизинг),( non full-payoul lease, operative leasing), предусматривающий период использования объекта (срок договора лизинга) меньше нормативного срока его использования (сезонное, разовое, целевое использование) и расходы лизингодателя на приобретение и содержание сдаваемых в лизинг объектов не покрываются лизинговыми платежами в течение одного контракта. К онтракт заключается, как правило, на 2-5 лет. Лизингополучатели выбирают оперативный вид лизинга в тех случаях, если оборудование: • новое непроверенное; • требуется на небольшой срок (например, при сезонных работах, при ремонте оборудования): |