|
дита, удерживаемого лизингодателем; либо по условиям договора право покупки имущества с конкурентных торгов. Оперативный лизинг (лизинг с неполной окупаемостью, сервисный лизинг, лизинг с частичной выплатой, лизинг с неполной оплатой, эксплуатационный лизинг), (non full-payout lease, operative leasing), предусматривающий период использования объекта (срок договора лизинга) меньше нормативного срока его использования (сезонное, разовое, целевое использование) и расходы лизингодателя на приобретение и содержание сдаваемых в лизинг объектов не покрываются лизинговыми платежами в течение одного контракта. Контракт заключается, как правило, на 2-5 лет [Graham J.]. Лизингополучатели выбирают оперативный вид лизинга в тех случаях, если оборудование: • новое, непроверенное; • требуется на небольшой срок (например, при сезонных работах, при ремонте оборудования); • требует дополнительных услуг (специального технического обслуживания), а точнее его использование приносит доходы, не окупающие первоначальной цены данного оборудования. Для лизингодателя данный вид лизинга целесообразен, когда не возникает необходимости или трудности с повторной сдачей объекта в лизинг и если этому не мешает моральное старение имущества. Отличительные особенности: • объект в лизинг сдается многократно; • объектом лизинга является сложное оборудование, требующее значительных затрат на обслуживание и профессиональную подготовку персонала; • сервисное обслуживание берет на себя лизингодатель; • лизингополучатель может досрочно прекратить лизинг объекта и возвратить имущество собственнику. Таким образом, лизингополучатель страхуется на случай морального старения объекта лизинга и тогда отпадет в нем потребность. В свою очередь лизингодатель следит за возрастанием требований к освоению передовых технологий, за более совершенными моделями техники, |
За рубежом ливедж лизинг составляет 85% от всех лизинговых сделок и в России он может получить широкое распространение, но со своими особенностями, учитывая неразвитость рынка лизинговых услуг и финансовую слабость лизинговых компаний. При групповом лизинге для координации и управления действий участников сделки присутствует доверенный кредиторов и сделка включает дополнительно соглашение между доверенным лицом и другими акционерами, в котором рассматриваются взаимные права и обязанности сторон, условия управления совместным и привлеченным капиталом. Финансовый лизинг считается прямым (капитальный лизинг), если предполагает либо продолжительность лизинга 70-80% экономически обоснованного срока службы объекта лизинга; либо при условии, что дисконтированная стоимость минимальных лизинговых платежей составляет не меньше 90% стоимости лизингуемого объекта за вычетом инвестиционного налогового кредита, удерживаемого лизингодателем; либо по условиям договора право покупки имущества с конкурентных торгов (табл.-рис. 7). Опера тивный лизинг (лизинг с неполной окупаемостью, сервисный лизинг, лизинг с частичной выплатой, лизинг с неполной оплатой, эксплуатационный лизинг),( non full-payoul lease, operative leasing), предусматривающий период использования объекта (срок договора лизинга) меньше нормативного срока его использования (сезонное, разовое, целевое использование) и расходы лизингодателя на приобретение и содержание сдаваемых в лизинг объектов не покрываются лизинговыми платежами в течение одного контракта. К онтракт заключается, как правило, на 2-5 лет. Лизингополучатели выбирают оперативный вид лизинга в тех случаях, если оборудование: • новое непроверенное; • требуется на небольшой срок (например, при сезонных работах, при ремонте оборудования): 62 Табл.-рис. 7. Вилы финансового лизинга и их особенности Вилы финансового лизинга Раздельный Групповой (акционерный) Прямой (капитальный) ----L Отличительные особенности Возможность использования !налоговых льгот при заключении jдоговора ливедж-лизинга. Предоставление заимодавцами ссуды лизингодателю “ ’без права обратного требова нияч \ __________ Л изиш ода гелем выс iупае г группа участников, учреждающих специальную корпорацию и выбирающих доверенное лицо для осуществления лизинговой операции. Применяется при крупных сделках. одним являющимся сбытовиком Осуществляется лизингодателем, не изготовителем или имущества. По окончании сделки право владения объектом передается лизингополучателю. • требует дополнительных услуг (специального технического обслуживания), а точнее его использование приносит доходы, не окупающие первоначальной иены данного оборудования. Для лизингодателя данный вид лизинга целесообразен, когда не возникает необходимости или трудности с повторной сдачей объекта в лизинг и если этому не мешает моральное старение имущества. Отличительные особенности: • объект в лизинг сдается многократно: • объектом лизинга является сложное оборудование, требующее значительных затрат на обслуживание и профессиональную подготовку персонала: • сервисное обслуживание берег на себя лизингодатель: • лизингополучатель может досрочно прекратить лизинг объекта и возвратить имущество собственнику. Таким образом лизингополучатель страхуется на случай морального старения объекта лизинга и тогда отпадет в нем потребность. В свою очередь лизингодатель следит за возрастанием требований к освоению передовых технологий, за более совершенными моделями техники» оборудования и тщ ательно разрабатывает и научно обосновывает различные программы финансирования; • лизингодатель берет на себя стоимость имущества в своем бухгалтерском отчете; • лизингодатель, не имея гарантий, за один срок лизинга пытается полностью окупить затраты , учитывая коммерческие риски, увеличивающие цену на лизиж овую сделку. По окончании договора лизинга лизингополучатель также, как при финансовом лизинге имеет право: купить объект лизинга у лизингодателя; вернуть объект сделки; продлить срок договора на более выгодных условиях. Н о обычно по окончании установленного срока лизинга объект возвращается лизингодателю, который затем либо: -продает его по остаточной стой .мости; -сдает повторно в лизинг другому клиенту. Это позволяет лизингодателю избежать: рисков, связанных с владением имущества; морального износа (старения); -непроизводственных затрат (прямых и косвенных), зачастую вызываемых простоями техники или ее ремонтом. Лизингодатели обычно тесно связаны с производителями оборудования. Операции при оперативном лизинге лизингодатели проводят через дилеров, знающих специфику рынка и способных 63 |