|
зинга, так как всегда существуют издержки упущенных возможностей. Расчет стоимости лизинговой сделки. В данной части наблюдаются наиболее значительные расхождения между предложенными методиками. Существуют более десятка отечественных методик по расчету лизинговых платежей [3, 79, 88, 91, 118, 122]. Приведем ниже наиболее известные из них. Методика по расчету лизинговых платежей, предложенная Е. Чекмаревой [118], предназначена для проведения расчетов общей суммы лизинговых платежей и составления графика их выплат. В этой работе считается, что лизинговые платежи складываются из амортизационных отчислений, платы за используемые ресурсы, комиссионных выплат и платежей за дополнительные услуги лизингодателя. Данная методика приемлема для расчетов платежей как по договору лизинга, так и оперативной аренды. В ней приводится вариант расчета остаточной стоимости лизингового имущества по окончании срока лизинга и суммы досрочного закрытия сделки финансового лизинга. В сумму досрочного закрытия сделки лизинга включается три составляющих: вся невыплаченная по лизинговому соглашению сумма лизинговых платежей; остаточная стоимость имущества на момент окончания срока лизинга; неустойка, рассчитываемая как среднегодовая стоимость имущества за период с момента прекращения действия лизингового соглашения до полной амортизации оборудования, умноженная на сумму ставки за пользование кредитными ресурсами и ставки комиссионного вознаграждения, которые выражены в процентах. Достоинством методики можно считать возможность расчета стоимости лизинга в любой момент действия лизингового соглашения. Дело в том, что процентное выражение платы за кредитные ресурсы и ставки комиссионного вознаграждения обеспечивает равно-долевое распределение их стоимостей на все лизинговые платежи. Способ расчета суммы досрочного закрытия сделки лизинга дается через определение стоимости лизинга на данный момент действия лизингового соглашения. Однако за последние годы методика 133 ' |
45 эффекта по отношению к другому. Не оценивается абсолютная стоимость лизинга, так как всегда существуют издержки упущенных возможностей. Расчет стоимости лизинговой сделки. В данной части наблюдаются наиболее значительные расхождения между предложенными методиками. Существуют более десятка отечественных методик по расчету лизинговых платежей55. Приведем ниже наиболее известные из них. Методика по расчету лизинговых платежей, предоложенная Е. Чекмаревой, предназначена для проведения расчетов общей суммы лизинговых платежей и составления графика их выплат. В этой работе считается, что лизинговые платежи складываются из амортизационных отчислений, платы за используемые ресурсы, комиссионных выплат и платежей за дополнительные услуги лизингодателя. Данная методика приемлема для расчетов платежей как по договору лизинга, так и оперативной аренды. В ней приводится вариант расчета остаточной стоимости лизингового имущества по окончании срока лизинга и суммы досрочного закрытия сделки финансового лизинга. В сумму досрочного закрытия сделки лизинга включается три составляющих: вся невыплаченная по лизинговому соглашению сумма лизинговых платежей; остаточная стоимость имущества на момент окончания срока лизинга; неустойка, рассчитываемая как среднегодовая стоимость имущества за период с момента прекращения действия лизингового соглашения до полной амортизации оборудования, умноженная на сумму ставки за пользование кредитными ресурсами и ставки комиссионного вознаграждения, которые выражены в процентах. 55 Чекмарева Е. Лизинговый бизнес. М.: Инфра-М, 1994, с. 180; Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. Утверждены заместителем Министра экономики Российской Федерации В.В.Коссовым 16 апреля 1996 г. и согласованы с заместителем Министра финансов Российской Федерации С. Д. Шаталовым 16 апреля 1996; Абалкин Н.И. Банковская система России: лизинговые, факторинговые и форфетинговые операции банков. М.: ДеКА.-1995, с.83; Ольховская Р. Расчет платежей по лизингу, обеспечивающий безубыточность деятельности лизингодателя // Лизинг-ревю. 1998.№2.-С.24; Прилуцкий Д. Метод финансовых рент //Лизинг-курьер. 1999.№5.С. 69.; Штельмах В. Помощь в расчете лизинговых платежей // Лизинг-курьер.-2000.№ 1.С. 41. 46 Достоинством методики можно считать возможность расчета стоимости лизинга в любой момент действия лизингового соглашения. Дело в том, что процентное выражение платы за кредитные ресурсы и ставки комиссионного вознаграждения обеспечивает равно-долевое распределение их стоимостей на все лизинговые платежи. Способ расчета суммы досрочного закрытия сделки лизинга дается через определение стоимости лизинга на данный момент действия лизингового соглашения. Однако за последние годы методика Е. Чекмаревой несколько утратила актуальность потому, что не отражает рыночных взаимоотношений лизингополучателя и лизинговой компании, т.е. интересы лизингополучателя в методике Е. Чекмаревой не принимаются в расчет. Методика предполагает только суммирование затрат лизинговой компании по организации и проведению лизинга и его наценку (маржу). Вопрос о том, каким образом устанавливается маржа лизинговой компании, также не рассматривается. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей, разработанные Министерством экономики РФ схожи с методикой, предложенной Е. Чекмаревой, но предполагают иной алгоритм расчета, а именно: расчет общей суммы лизинговых платежей производится по годам. Алгоритм расчета строится на том, что с уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения имущества, уменьшается размер платы за используемые кредиты. Если ставка комиссионного вознаграждения лизингодателя устанавливается в процентах к остаточной стоимости имущества, то размер комиссионного вознаграждения также будет уменьшаться. Предлагается осуществлять расчет лизинговых платежей в следующей последовательности: определить размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга; учесть общий размер лизинговых взносов за весь срок договора лизинга как сумму платежей по годам; рассчитать размеры |