|
Лизинговые компании обязательно должны проводить дополнительные расчеты, чтобы определить, достаточно ли денежных поступлений от лизинговых платежей для покрытия расходов. Автор методики предлагает основываться на потоке денежных средств лизинговой компании. При этом принимаются в расчет только расходы, которые лизинговая компания будет нести в определенный период лизингового соглашения и комиссионное вознаграждение. Есть однако отличия метода ПДС от метода составляющих (методика Минэкономики РФ). Проценты по кредиту начисляются на остаток ссудной задолженности, а не на среднюю ее часть за период кредитования. Автор методики ПДС основной составляющей лизингового платежа берет выплаты по банковскому кредиту (как процентов, так и основной суммы долга), взятому для осуществления сделки предполагается, что сумма кредитного финансирования равна стоимости передаваемого в лизинг имущества. Это уже известный график погашения кредита (равные выплаты, включающие возврат части основного долга и процентов на непогашенную часть). Чтобы получить величину каждого из будущих равных платежей по кредиту (включающих погашение части основного долга и процентов на непогашенную часть) за весь период кредитования необходимо умножить начальную сумму кредитного финансирования на полученный коэффициент. Далее предлагается прибавить к равным в каждом периоде времени суммам выплат по кредиту денежное выражение маржи лизингодателя и налога на имущество обычная калькуляция затрат лизингодателя, как и в методе составляющих. В последующем, автор метода ПДС сравнивает его с «методом составляющих». В действительности, кроме метода начисления процентов, сравнение метода ПДС с методикой Минэкономики РФ сравнение с подобной ей. Причиной различий в величине лизинговых платежей и их перераспределении по временным периодам является применение аннуитетного графика погашения кредита, на котором и основан метод ПДС. Недостатком метода ПДС можно считать избыточную прибыль лизинговой 136 |
48 Такую же основу, что и методика Минэкономики РФ имеет метод ПДС (метод потока денежных средств), представленный В.Штельмах.56 Лизинговые компании обязательно должны проводить дополнительные расчеты, чтобы определить, достаточно ли денежных поступлений от лизинговых платежей для покрытия расходов. Автор методики предлагает основываться на потоке денежных средств лизинговой компании. При этом ^ принимаются в расчет только расходы, которые лизинговая компания будет нести в определенный период лизингового соглашения и комиссионное вознаграждение. Есть однако отличия метода ПДС от метода составляющих (методика Минэкономики РФ). Проценты по кредиту начисляются на остаток ссудной задолженности, а не на среднюю ее часть за период кредитования. Автор методики ПДС основной составляющей лизингового платежа берет выплаты по банковскохму кредиту (как процентов, так и основной суммы долга), взятому ^ для осуществления сделки предполагается, что сумма кредитного финансирования равна стоимости передаваехмого в лизинг имущества. Это уже известный график погашения кредита (равные выплаты, включающие возврат части основного долга и процентов на непогашенную часть). Чтобы получить величину каждого из будущих равных платежей по кредиту (включающих погашение части основного долга и процентов на непогашенную часть) за весь период кредитования необходимо умножить начальную сумму кредитного финансирования на полученный коэффициент. Далее предлагается прибавить к равным в каждом периоде времени * суммам выплат по кредиту денежное выражение маржи лизингодателя и налога на имущество обычная калькуляция затрат лизингодателя, как и в методе составляющих. В последующем, автор метода ПДС сравнивает его с '‘методом составляющих". В действительности, кроме метода начисления процентов, Штельмах В. Помощь в расчете лизинговых платежей //Лизинг-курьер. 2000. -№ 1. -С. 41. 49 сравнение метода ПДС с методикой Минэкономики РФ сравнение с подобной ей. Причиной различий в величине лизинговых платежей и их перераспределении по временным периодам является применение аннуитетного графика погашения кредита, на котором и основан метод ПДС. Недостатком метода ПДС можно считать избыточную прибыль лизинговой компании в результате того, что сумма возмещения стоимости имущества в составе лизингового платежа превышает величину амортизационных отчислений за период времени. Кроме того, возникающий убыток при реализации основных средств по цене ниже их остаточной стоимости не уменьшает налогооблагаемую прибыль лизинговой компании. Относительно метода ПДС необходимо заметить следующее: особенность метода состоит в том, что лизинговая компания не испытывает трудности с выплатой кредита и больше при этом платит налогов, так как лизинговые платежи полностью покрывают эти расходы и демонстрируют большой доход. Метод ПДС не выгоден и лизингополучателю в случае, если он является успешно действующим предприятием с устойчивым финансовым положением. Такому лизингополучателю просто не нужно более дорогое, в соответствии с методом ПДС, лизинговое финансирование, чем инвестиционный кредит. Если же лизингополучателем является малое, или только что образованное предприятие, то оно должно рассчитывать на более дорогое, по сравнению с традиционным инвестиционным кредитом банка, арендное финансирование лизинговой компании, организованное в соответствии с методом ПДС. Иные отечественные методики в явной или скрытой форме также основаны на методике Минэкономики РФ. |