|
зуется как наиболее объективный, что соотносится с работами зарубежных и отечественных ученых [46, 63, 120, 131]. Под эффективностью лизинга понимается соотношение стоимости полученных основных средств на момент заключения сделки к совокупным выплатам по лизинговому договору. Считается, что лизинг более эффективен с точки зрения аграрного предприятия, если это соотношение меньше аналогичного показателя по банковскому кредиту. Банковский кредит выбран как объект сравнения вследствие следующих причин: как и лизинговая сделка, кредит имеет внешний характер финансирования; кредит является наиболее часто встречающейся формой в мировой и российской практике финансирования капитальных вложений и соответственно оценивается как альтернатива лизингу. При использовании данной методики оценки эффективности лизингового и кредитного финансирования имеется на ряд допущений: ❖ методика оценивает эффективность лизинга только с позиции лизингополучателя и заемщика. Принимается в расчет допущение, что лизингодатель будет проводить лизинговую операцию при наличии комиссионного вознаграждения, выраженного в процентах от стоимости финансирования; ❖ методика учитывает только начальную сумму финансирования и последующие арендные платежи. Ликвидационная стоимость оборудования принимается равной нулю; ❖ методика является универсальной для всех сельскохозяйственных предприятий; ❖ методика предполагает использование только линейного метода начисления амортизации. Согласно статье 259 второй части Налогового кодекса, налогоплательщики могут начислять амортизацию одним из следующих методов с учетом особенностей имущества: 1) линейным методом; 2) нелинейным методом. При применении линейного метода сумма начисленной за один месяц 141 |
97 Под эффективностью лизинга понимается соотношение стоимости полученных основных средств на момент заключения сделки к совокупным выплатам по лизинговому договору. Считается, что лизинг более эффективен с точки зрения аграрного предприятия, если это соотношение меньше аналогичного показателя по банковскому кредиту. Банковский кредит выбран как объект сравнения вследствие следующих причин: как и лизинговая сделка, кредит имеет внешний характер финансирования; кредит является наиболее часто встречающейся формой в мировой и российской практике финансирования капитальных вложений и соответственно оценивается как альтернатива лизингу. При использовании данной методики оценки эффективности лизингового и кредитного финансирования имеется на ряд допущений: • методика оценивает эффективность лизинга только с позиции лизингополучателя и заемщика. Принимается в расчет допущение, что лизингодатель будет проводить лизинговую операцию при наличии комиссионного вознаграждения, выраженного в процентах от стоимости финансирования; • методика учитывает только начальную сумму финансирования и последующие арендные платежи. Ликвидационная стоимость оборудования принимается равной нулю; • методика не является универсальной для всех сельскохозяйственных предприятий Новгородской области в связи с различным порядком налогообложения в зависимости от организационно-правовой формы; • методика предполагает использование только линейного метода начисления амортизации. Но согласно статье 259 второй части Налогового кодекса, налогоплательщики могут начислять амортизацию одним из следующих привлечения реальных инвестиций//Корпоративные финансы. 1998.; М. МШег, Мег1оп Н., 1-С01. СНаг!е$ Ьеа$т§, В1-(М1ут§ апс! *Ье Соз! оГ Сар^а! $еписе$// Зо!-С<1»та1 оГРтапсе. 1976. №6. 98 методов с учетом особенностей имущества: 1) линейным методом; 2) нелинейным методом. 1) При применении линейного метода сумма начисленной за один месяц амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества определяется как произведение его первоначальной (восстановительной) стоимости и нормы амортизации, определенной для данного объекта. При применении линейного метода норма амортизации по каждому объекту амортизируемого имущества определяется по формуле: Кп = [1/п] х 100%, где Кп норма амортизации в процентах к первоначальной (восстановительной) стоимости объекта амортизируемого имущества; п срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества, выраженный в месяцах. 2) При применении нелинейного метода сумма начисленной за один месяц амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества определяется как произведение остаточной стоимости объекта амортизируемого имущества и нормы амортизации, определенной для данного объекта. При применении нелинейного метода норма амортизации объекта амортизируемого имущества определяется по формуле: Ко=[2/п] х 100%, где Ко норма амортизации в процентах к остаточной стоимости, применяемая к данному объекту амортизируемого имущества. Очевидно, что метод убывающего остатка существенно отличается от линейного метода начисления амортизации, тем самым влияя на конечный результат. Р.39-57., Ое ОгаЬа. N0 (еазе 1$ зЬоП епо1-СсИ&Ь № зо1уе 1Ье Оше тсоп818*епсу ргоЫеш // 1о1-С<йгпа1. оГ т<Л-С<Н$Спа1 есопописз. ОхГокГ 1994. N 4. Р. 361-374. |