|
пристальное внимание на величины полученных налогов. Более важным является то, каким образом используются собранные ресурсы. В конечном счете, суммы, собранные в результате налогообложения лизинговых платежей, молено направлять на развитие производства. С этой точки зрения для стимулирования производственных инвестиций ничего не остается, кроме субсидирования производителей или государственного финансирования капиталовложений. Фискальная политика не имеет возможности адекватно установить льготный налоговый режим в отношении производителей, сели инвестиции осуществляются посредством' лизинга. Хозяйственная практика показывает, что в условиях рыночной экономики единожды предоставленные налоговые льготы становятся таким же товаром, как и все остальное. В результате возвратный международный лизинг, поезроенный на налоговой,основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя [125] и не компенсируется ростом инвестиций. Мы перечислили основные «за» и «против» в вопросе' государственного регулирования лизинга на налоговой основе. Данный спор имел ярко выраженный теоретический характер, однако в последнее десятилетие за рубежом появились работы, основанные па эмпирическом материале [126. 132], в которых анализируются роль и возможности лизинга в активизации инвестиционного процесса в сравнении с другими инструментами. Одной из таких работ является публикация Дж. Эдвардса и С. Майера «Лизинг, налоги и стоимость капитала» [127]. Авторы считают, что лизинг способствует быстрому накоплению амортизационного фонда, но для этого необходима высокая рентабельность производства, обеспечивающая получение значительной прибыли, часть которой может быть перенесена в амортизационный фонд. Убыточные и низко рентабельные предприятия не способны в сжатые, сроки формировать амортизационные фонды при высоких темпах научнотехнического прогресса. Ничем не восполняемое выбытие средств производства приводит к уменьшению капитала и значительно снижает кредитоспособность. 53 |
28 стимулирования инвестиций в производство нельзя. Не имеет смысла обращать столь пристальное внимание на величины полученных налогов. Более важным является то, каким образом используются собранные ресурсы. В конечном счете, суммы, собранные в результате налогообложения лизинговых платежей, можно направлять на развитие производства. С этой точки зрения для стимулирования производственных инвестиций ничего не остается, кроме субсидирования производителей или государственного финансирования капиталовложений. Фискальная политика не имеет возможности адекватно установить льготный налоговый режим в отношении производителей, если инвестиции осуществляются посредством лизинга. Хозяйственная практика показывает, что в условиях рыночной экономики единожды предоставленные налоговые льготы становятся таким же товаром, как и все остальное. В результате возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя41 и не компенсируется ростом инвестиций. Мы перечислили основные «за» и «против» в вопросе государственного регулирования лизинга на налоговой основе. Данный спор имел ярко выраженный теоретический характер, однако в последнее десятилетие за рубежом появились работы, основанные на эмпирическом материале42, в которых анализируются роль и возможности лизинга в активизации инвестиционного процесса в сравнении с другими инструментами. 41 Оегек А., В1оот Е§ч. Ье§а1 апй Ке^1-Сд1а1огу Ргате\Уогк Гог Ьеазт& т Я1-Ойеда ОЮКплз 1999. Международная Финансовая Корпорация. Управление экономического анализа конъюнктуры рынка. Обзоры по основным направлениям развития отрасли. Обзорная информация. Вып.2.№Е$Т Р1СсйЬ. -2000С.42 42 Оу! Е(Ыаг<* А., МюЬае1 Э. ДоеЬпк. Ьеаяш^ ах а М1 -Сбнис1ра1 Ршапсе АНетабуе / Сар11а! Гтапст§ 8(га1е^1е8. -1993.С. 134.; ЗЬагре, 3., Т^-СФуеп Н.// ДоЬСФта! оГРтапЫа! Есопопнсз. 1994.№39.С.78; Ьеа$т& еПесЦуепезз: 1Ьеогу ап<1 ргасйсе. ЕсЬуапЗз Д. 8., Мауег Р. Ьеа$т& Тахез, апд 1Ье Соз* оГ Сарйа! Ц ДоЮИгпа! оРРЬСсйЬНс Есопопнсз. 1991. № 8.С. 174. 29 Одной из таких работ является публикация Дж. Эдвардса и С. Майера «Лизинг, налоги и стоимость капитала»43. Авторы считают, что лизинг способствует быстрому накоплению амортизационного фонда, но для этого необходима высокая рентабельность производства, обеспечивающая получение значительной прибыли, часть которой может быть перенесена в амортизационный фонд. Убыточные и низко рентабельные предприятия не способны в сжатые сроки формировать амортизационные фонды при высоких темпах научно-технического прогресса. Ничем не восполняемое выбытие средств производства приводит к уменьшению капитала и значительно снижает кредитоспособность, а, следовательно, и возможность экономического роста производственного предприятия в будущем. Поэтому политика ускоренной амортизации для низкорентабельных производств не приемлема, а льготное налогообложение, порождаемое возможностью ускоренной амортизации, остается нереализованным. В целом в данной публикации делается положительный вывод о роли лизинга в развитии инвестиционного процесса, но ставится вопрос о способах увеличения эффекта лизинга. Приводятся следующие факторы, обеспечивающие эффективность использования лизинга: • уровень налогообложения непосредственно лизинговых платежей. Если действующая налоговая система предполагает налогообложение непосредственно лизинговых платежей, то эффективность лизинга для его участников снижается; • ставки налогов, уплачиваемых с прибылей лизингодателя и лизингополучателя. Ставки налогов непосредственно влияют на величину всех налоговых щитов и налоговых отчислений лизингодателя. Когда ставка налогов на прибыль лизингодателя выше ставки налога на прибыль 43 ЕЬеазш§, Тахез, апд 1Не Соз! оГСар1га1 // .к>1-С<Йта1 оГРЬСсИЬИс Есопоплсз.1991.-№8.С. 174. 90 приобретение за счет средств областного бюджета оборудования, необходимого для развития отраслей, приоритетных для экономики области и его последующей передачи в лизинг предприятиям региона. В данной области уже ряд лет действует соответствующая местная правительственная программа. Так, посредством лизинга для сельхозпроизводителей была приобретена уборочная и прочая сельскохозяйственная техника, что позволило не только обновить, но и пополнить технический парк. Законом «О льготном налогообложении в Московской области на 1999 год» лизингодателям предоставлялись следующие льготы: освобождение от уплаты налога на прибыль на 50;, полученную от реализации договора финансового лизинга, в части средств, зачисляемых в бюджет; освобождение на 50% от уплаты налога на имущество предприятия в части средств, зачисляемых в бюджет; освобождение на 100% от уплаты налога на пользователей автомобильных дорог в части средств, зачисляемых в бюджет. Проведенное исследование позволило выделить следующие проблемы государственного регулирования лизинга в сельском хозяйстве: • неэффективность механизма распределения средств федерального лизингового фонда. При использовании лизингового финансирования необходимо высокая рентабельность производства, обеспечивающая получение значительной прибыли, часть которой может быть перенесена в амортизационный фонд. Убыточные и низкорентабельные предприятия не способны в сжатые сроки формировать амортизационные фонды при высоких темпах научно технического прогресса. Ни чем не восполняемое выбытие средств производства приводит к уменьшению капитала и значительно снижает кредитоспособность, а, следовательно, и возможность экономического роста производственного предприятия в будущем. Поэтому политика ускоренной амортизации для низкорентабельных производств не приемлема, а льготное налогообложение, порождаемое возможностью ускоренной амортизацией, остается на бумаге. Сельское хозяйство до |