|
118 ства, наоборот, устраивает их положение и они стремятся его продлить, выступая при принятии решений за альтернативные погашения акций варианты (например, за увеличение выплат по дивидендам). Склонность к накоплению. Склонность к накоплению членов товарищества может быть оценена с помощью формулы сложных процентов. Обозначим через А ежегодный доход с вложенной в товарищество денежной единицы; Лнорма дисконта (для простоты можно взять банковский процент на вклады). Пусть вложенная денежная единица дает доход в течении Т лет. Тогда член товарищества будет иметь склонность вложить рубль, если т ^]д(1 + л)~' >1. Допустим, товарищество погашает акции через Т лет после их м образования. В этом случае член товарищества будет иметь склонность вклаг дывать рубль в товарищество, если Д]Г(1 + Я)"' + (1 +к)~' >1.. Из этих формул г-1 видно, насколько усиливается склонность вкладывать, если товарищество использует программы погашения акций. Склонность к накоплению уменьшается, если уменьшается срок от текущего момента до момента окончания членства товариществе, т.е. чем старше член товарищества, тем меньше склонностью к накоплению он обладает. Основным параметром в вышеприведенных формулах является параметр А (К считаем фиксированной величиной). В содержании формулы сложных процентов заложено то, что вкладывать в данное производство выгодно только в том случае, если получаемый ежегодный доход превосходит доход от вклада в другом доступном месте. Это утверждение явно не в пользу товарищества, особенно производственного. К тому же, как было отмечено выше, товарищество ограничивает процент на вложенный капитал, выплачивая прибыль членам в других формах, что может восприниматься членами как низкий доход на вклады и усиливать их желание поместить свои средства в другом месте. Еще одним фактором, снижающим склонность членов товарищества к накоплению, является невосприимчивость товарищества к усовершенствованию своих средств производства и стремление сохранить |
117 в уставе товарищества), то погашения акций. Последнее осуществляется, как правило, в первую очередь для переинвестированных и ликвидирует несправедливость в распределении затрат. Недоинвестированных членов товарищества, наоборот, устраивает их положение и они стремятся его продлить, выступая при принятии решений за альтернативные погашения акций варианты (например, за увеличение выплат по дивидендам). Склонность к накоплению. Склонность к накоплению членов товарищества может быть оценена с помощью формулы сложных процентов. Обозначим через А ежегодный доход с вложенной в товарищество денежной единицы; 7?-норма дисконта (для простоты можно взять банковский процент на вклады). Пусть вложенная денежная единица дает доход в течении Т лет. Тогда член товарищества будет иметь склонность вложить рубль, если т ]Г/1(1+ ./?)'' > 1 • Допустим, товарищество погашает акции через Т лет после их 1-1 образования. В этом случае член товарищества будет иметь склонность вклат дывать рубль в товарищество, если а£а(\ + R~)~' + (1 + Л)" > 1. Из ЭТИХ формул <-i видно, насколько усиливается склонность вкладывать, если товарищество использует программы погашения акций. Склонность к накоплению уменьшается, если уменьшается срок от текущего момента до момента окончания членства товариществе, т.е. чем "старее" член товарищества, тем меньше склонностью к накоплению он обладает. Основным параметром в вышеприведенных формулах является параметр A (R считаем фиксированной величиной). В содержании формулы сложных процентов заложено то, что вкладывать в данное производство выгодно только в том случае, если получаемый ежегодный доход превосходит доход от вклада в другом доступном месте. Это утверждение явно не в пользу товарищества, особенно производственного. К тому же, как было отмечено выше, товарищество ограничивает процент на вложенный капитал, выплачивая прибыль членам в других формах, что может восприниматься членами как низкий доход на вклады и усиливать их желание поместить свои 118 средства в.другом месте. Еще одним фактором, снижающим склонность членов товарищества к накоплению, является невосприимчивость товарищества к усовершенствованию своих средств производства и стремление сохранить сложившуюся технологическую структуру, что особенно губительно для выживания товариществ с высоким технологическим уровнем, так как чем выше уровень "технологичности" производственного процесса, тем более последний подвержен постоянному обновлению. Таким образом, на основании вышесказанного ясно, что-в оговоренных выше условиях члены товарищества не имеют особой склонности требовать увеличения /? в П. Поэтому товарищество должен делать накопления в принудительном порядке, если он вообще желает совершенствования и обновления своего производства. Перечисленные факторы, влияющие на принятие членом товарищества решения относительно величин /3, г, а и (1а) позволяют оценить это решение в баллах. Формально это может выглядеть следующим образом. Поставим в соответствие каждому члену товарищества »(/ = Т^т) вектор х,(х},х?,х?,х]), где х' =(/ = И) отражает бинарное отношение члена товарищества i к параметрам Д г, а и (1а) соответственно; т.е. Рассмотрим £х, = • Правилом принятия решений будем считать при>= l>.i i-i «I ci J своение параметрами следующих величин: Р = ^х{ /те; г = ^х^/те; а = '£lx‘i/m; 1-а = ^Хд /те; i=i i-i i-i i-i (6) Данное формальное описание правила принятия коллективных решений представляет собой' только пример подхода к принятию решений. А именно, оценка компонент вектора х,, должна включать в себя как формальные так, и экспертные методы оценки, но преимущество должно отдаваться первым, что становиться возможным в силу специфики принимаемых в коллективных предприятиях решений, их.демократичности. |