|
78 При разработке схемы финансирования определяется потребность в привлеченных средствах. При необходимости предусматривается вложение части положительного сальдо суммарного денежного потока на депозиты или в долговые ценные бумаги, если это предусмотрено проектом. В качестве основных показателей, используемых для расчетов эффективности инвестиционных проектов, используются: • чистый доход; • чистый дисконтированный доход; • внутренняя норма доходности; • потребность в дополнительном финансировании; • индексы доходности затрат и инвестиций; • срок окупаемости; • группа показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Дисконтированием денежных потоков называется приведение их разновременных значений к их ценности на определенный момент времени, который называется моментом приведения и обозначается через 1. Основным экономическим нормативом, используемым при дисконтировании, является норма дисконта (Е), выражаемая в долях единицы или в процентах в год. Дисконтирование денежного потока на ш-м шаге осуществляется путем умножения его значения Ф на коэффициент дисконтирования АЛЬФА , рассчитываемый по формуле: АЛЬФА --------------------------------(2.1) га А -4,° (4 + 6)м где 1т момент окончания т -го шага; Е норма дисконта, выражена в долях единицы в год; 1т -10 в годах. Основными критериями для оценки проектов являются следующие показатели, которые рассчитываются на основании денежного потока Фт: |
94 При разработке схемы финансирования определяется потребность в привлеченных средствах. При необходимости предусматривается вложение части положительного сальдо суммарного денежного потока на депозиты или в долговые ценные бумаги, если это предусмо трено проектом. В качестве основных показателей, используемых для расчетов эффективности инвестиционных проектов, используются: • чистый доход; • чистый дисконтированный доход; • внутренняя норма доходности; • потребность в дополнительном финансировании; • индексы доходности затрат и инвестиций; • срок окупаемости; • группа показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Дисконтированием денежных потоков называется приведение их разновременных значений к их ценности на определенный момент времени, который называется моментом приведения и обозначается через X. Основным экономическим нормативом, используемым при дисконтировании, является норма дисконта (Е), выражаемая в долях единицы или в процентах в год. Дисконтирование денежного потока на т-м шаге осуществляется путем умножения его значения Ф на коэффициент дисконтирования АЛЬФА , рассчитываемый по формуле: АЛЬФЛ„ = ——, где 1т момент окончания т -го шага; Е норма дисконта, выражена в долях единицы в год; Хт “1° в годах. Основными критериями для оценки проектов являются следующие показатели, которые рассчитываются на основании денежного потока Фт: Чистый доход (ЧД, N61 Уа1ие, КУ) называется накопленный эффект |