|
(2.9) Фс(т) ф(т) =---------------, С)3 т если единый поток (Фс (т)) выражен в инвалюте. Показатели эффективности проекта, исчисленные с учетом факторов риска и неопределенности, именуются ожидаемыми. В целях оценки устойчивости и эффективности проекта в условиях неопределенности рекомендуется использовать следующие методы (применение каждого из этих методов делает ненужным применение предыдущих): 1)укрупненную оценку устойчивости; 2) расчет уровней безубыточности; 3) метод вариации параметров; 4) оценку ожидаемого эффекта проекта с учетом количественных характеристик неопределенности. При оценке инвестиционных проектов в АПК необходимо системно опираться на основные принципы и складывающиеся в практике перехода к рыночной экономике подходы, главными из которых являются следующие: • моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств; • учет результатов анализа рынка, финансового состояния сельхозпредприятия, планирующего реализовать проект, степени доверия к руководителям проекта, влияние реализации проекта на окружающую природную среду; • определение эффекта путем сопоставления предстоящих интегральных результатов и затрат с направлением на достижение необходимой нормы дохода на капитал; • приведение будущих расходов и доходов в условиях их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде; • учет влияния инфляции на ценность используемых денежных средств; • учет неопределенности и рисков, связанных с привлечением инвестиций. 84 |
100 неопределенности, именуются ожидаемыми. В целях оценки устойчивости и эффективности проекта в условиях неопределенности рекомендуется использовать следующие методы (каждый следующий метод является более точным, хотя и более трудоемким, и поэтому применение каждого из них делает ненужным применение предыдущих): 1)укрупненную оценку устойчивости; 2) расчет уровней безубыточности; 3) метод вариации параметров; 4) оценку ожидаемого эффекта проекта с учетом количественных характеристик неопределенности. При оценке инвестиционных проектов в АПК необходимо системно опираться на основные принципы и складывающиеся в практике перехода к рыночной экономике подходы, главными из которых являются следующие: • моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств; • учет результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия, претендующего на реализацию проекта, степени доверия к руководителям проекта, влияние реализации проекта на окружающую природную среду; • определение эффекта посредством сопоставления предстоящих интегральных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал; • приведение предстоящих разновременных расходов и доходов в условиях их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде; • учет влияния инфляции, задержек платежей и других факторов на ценность используемых денежных средств; • учет неопределенности и рисков, связанных с привлечением инвестиций. За последнее десятилетие в результате сокращения платежеспособного спроса населения, повышения доли импортируемого продовольствия, нарушения не в пользу сельского хозяйства сложившегося соотношения цен на |