|
• В части улучшения правовой основы: Модификация правового регулирования бухгалтерского учета, с тем, чтобы отражать адекватно финансовое состояние предприятия, при одновременном отказе от ведения одновременно налогового и бухгалтерского учета. Стимулирование государством предприятий, проводящих НИОКР. Продолжение политики государства по снижению налогового бремени, в том числе создание преференциальных условий для венчурных компаний и инвесторов. Создание финансовых стимулов для инвесторов, вкладывающих средства в акции предприятий, не имеющих котировок на фондовом рынке. Это может выражаться в форме налоговых льгот или государственных гарантий при кредитовании малых предприятий, основанных на инновационных технологиях. Либерализация таможенного законодательства в части импорта технологий и высокотехнологичного оборудования. Планомерная политика по снижению процентных ставок, что сделает инвестиции в венчурные компании более привлекательными. Создание необходимых регулирующих инструментов, в том числе для сглаживания цикличного характера венчурной индустрии. Для задания импульса развития: Создать основу для венчурного инвестирования пенсионными фондами и страховыми компаниями. Поддержка государством экспертизы инновационных проектов и развитие консультационных услуг для небольших предприятий, занимающихся научно-техническими исследованиями. Предоставление бесплатных государственных технических экспертиз или существенное снижение их стоимости для венчурных компаний. Информационное содействие венчурным инвесторам и компаниям, 132 |
Глава 3. Российский опыт оценки венчурных инвестиций \\С России с 2004 г. достигать 200 млн. долл. США. К сожалению, концепция осталась только на бумаге. Тем не менее, она породила массу дискуссий и дополнительный интерес к венчурному бизнесу со стороны инвесторов. Среди других концепций, есть создание отдельного венчурного анклава аналога Силиконовой долины где в максимальной степени были бы упрощены институциональные и созданы все условия, от законодательных до инфраструктурных, для развития венчурного бизнеса. Противники такого подхода указывают, что такая территория будет использоваться крупными корпорациями для снижения налогового бремени, а не для развития инновационных технологий. Таким образом, для создания импульса развития венчурной индустрии необходимо создавать инфраструктуру, которая позволяла бы увеличить инвестиционное предложение (бизнес-инкубаторы и т.п.). Вторым элементом может стать содействие появлению историй успеха. В принципе не важно, кто из участников рынка сделает это первым. Но нам видится, что в сложившихся условиях эту задачу эффективно может решить государство. Конечно, оно не должно брать на себя все риски, но может снизить их, участвуя в качестве партнера. Например, государство может содействовать в продвижении продуктов на ранних стадиях: доводить технологии «до продукта, востребованного рынком»136 Общие подходы к регулированию венчурной соответствуют другим отраслям: там, где рыночные механизмы не работают должна повышаться роль государства. Применительно к венчурному бизнесу это, в первую очередь, поддержка на ранних стадиях развития. Второе перераспределение ресурсов на поддержание перспективных и важных для развития страны в стратегическом плане инновационных технологий. В рамках второй функции у государства в России очень большой потенциал, особенно принимая во внимание благоприятную ситуацию на мировых сырьевых рынках. Можно подвести итог нашим рассуждениям и обозначить структурировано следующие направления участия государства в формировании и развитии венчурной индустрии: • В части улучшения правовой основы: Модификация правового регулирования бухгалтерского учета, с тем, чтобы отражать адекватно финансовое состояние предприятия, при одновременном отказе от ведения одновременно налогового и бухгалтерского учета. Стимулирование государством предприятий, проводящих НИОКР. 135Д. Симаков, А. Никольский, «Перспективы венчурного финансирования», материалы сайта http://www.e-trustgroup.nj/. 136А. Фрусенко, «Стартовое финансирование в будущий инновационный продукт государственная функция», Журнал «Эксперт-Урал», №41, 3 ноября 2003 г. 119 Глава 5. Российский опыт оценки венчурных инвестиций Продолжение политики государства по снижению налогового бремени, в том числе создание преференциальных условий для венчурных компаний и инвесторов. Создание финансовых стимулов для инвесторов, вкладывающих средства в акции предприятий, не имеющих котировок на фондовом рынке. Это может выражаться в форме налоговых льгот или государственных гарантий при кредитовании малых предприятий, основанных на инновационных технологиях. Либерализация таможенного законодательства в части импорта технологий и высокотехнологичного оборудования. Планомерная политика по снижению процентных ставок, что сделает инвестиции в венчурные компании более привлекательными. Создание необходимых регулирующих инструментов, в том числе для сглаживания цикличного характера венчурной индустрии. Для задания импульса развития: Создать основу для венчурного инвестирования пенсионными фондами и страховыми компаниями. Поддержка государством экспертизы инновационных проектов и развитие консультационных услуг для небольших предприятий, занимающихся научнотехническими исследованиями. Предоставление бесплатных государственных технических экспертиз или существенное снижение их стоимости для венчурных компаний. Информационное содействие венчурным инвесторам и компаниям, помогающее им найти друг друга. Содействие в активизации второго эшелона российского фондового рынка. Этот механизм может не только повысить капитализацию, но и помочь относительно небольшим компаниям, какими являются венчурные фирмы, привлечь более широкий круг инвесторов. Улучшение качества и количества специалистов в области венчурной индустрии. Этой цели можно добиться через стимулирование государством образовательных программ в соответствующей области. Финансирование отдельных исследований и научных разработок через предоставление налоговых льгот, грантов и с использованием других механизмов. |