|
инновационных предприятий проводит технологический и управленческий бизнес-консалтинг, содействует малым предприятиям в поиске инвестиций, организует их кооперацию с промышленными предприятиями, осуществляет рекламу и продвижение нового продукта на рынок. Другим примером может служить инновационно-технологический центр «Академический» при УрО РАН, который совместно с предприятиями-партнерами реализует проекты на основе перспективных научных разработок академических институтов, проводит запуск новых производственных участков, осуществляет информационную и организационную поддержку предприятиям-партнерам. В середине 90-х годов учреждались и другие фонды на основе международных, правительственных и финансовых структур, как, например, Российский технологический фонд. Успешным примером фондов, созданных при поддержке государственных структур, является Самарский венчурный фонд. Он был образован постановлением от 22 мая 1996 г. губернатора Самарской области. Его учредителями стали Администрация Самарской области и государственный Фонд содействия развитию малых предприятий в научно-технической сфере. Самарский венчурный фонд фокусировался на инвестициях в Самарской области. Помимо инвестиций в венчурные проекты, в задачи фонда входила консультационная поддержка венчурных предпринимателей. Уже к 1999 году Фонд разместил свои инвестиции в более чем 70 инновационных проектов [49]. Развитие инновационно-технологических центров (ИТЦ) подошло в 2001 г. к определенному рубежу, когда стало очевидным, что не все фирмы, вошедшие в их состав, оказались эффективными, наряду с проблемой привлечения в ИТЦ малых фирм возникла проблема выведения из состава ИТЦ неэффективно действующих предприятий. Однако успешные малые фирмы в составе ИТЦ практически компенсировали начальные затраты государства на создание инфраструктуры и на финансирование через государственные фонды. Кроме того, малые фирмы в ИТЦ имели в среднем более высокие 95 |
Глава 3. Российский опыт оценки венчурных инвестиций приватизируемых предприятий. Ожидалось, что купленные пакеты акций в результате комплекса антикризисных и по повышению эффективности работы мероприятий могут быть проданы по более высокой цене. Другим важным участником развития венчурного бизнеса этого времени была Международная финансовая корпорация (МФК). При этом решение о начале работы на российском рынке было принято уже в апреле 1993 г. Сумма инвестиций МФК составила 8 млн. долл. США и была размещена в «Framlington Russian Investment Fund». Общий объем средств составил около США участниками фонда стали ЕБРР и несколько европейских компаний с частным источником капитала. Управление было поручено финансовой группе «Framlington Group PLC»98. С середины 90-х годов вплоть до 2001 г. МФК принимала участие в виде соинвестиций в ряде венчурных и фондов прямых инвестиций в России99. Правительство США также стало одним из основных участников рынка венчурных инвестиций. В ходе переговоров Гора и Черномырдина было принято решение о развитии механизмов рискового инвестирования в России. Финансовые средства были предоставлены Американским агентством по международному развитию (USAID). На их основе было учреждено два фонда: Российско-американский фонд предприятий (Russian American Enterprise Fund) и Фонд для крупных предприятий (Fund for Large Enterprises in Russia). В 1995 году было принято решение об их объединении и создании Американо-российского инвестиционного фонда (U.S. Russia Investment Fund («TUSRIF»). Капитал этой организации составил 440 млн. долл. США. Провозглашенные цели фонда — развитие инвестиционной активности через вложения в российские предприятия. В это время (1993-1996 гг.) учреждались и другие фонды на основе международных, правительственных и финансовых структур, как, например, Российский Технологический Фонд. Успешным примером фондов, созданных при поддержке государственных структур, является Самарский венчурный фонд. Он был образован постановлением от 22 мая 1996 г. губернатора Самарской области. Его учредителями стали Администрация Самарской области и государственный Фонд содействия развитию малых предприятий в научно-технической сфере. Самарский венчурный фонд фокусировался на инвестициях в Самарской области. Помимо инвестиций в венчурные проекты, в задачи фонда входила консультационная поддержка# »* 88IFC Press Release No. 94/41, 12/09/1993. 99П. Гулькина «Венчурные инвестиции: в России потратили более $300 млн.», CNews.ru: Аналитика от 30 мая 2003 г. 105 |