|
60 материнской компании. 13. Внутри ВИНК широко используется механизм трансфертного ценообразования для оптимизации налогообложения. При прогнозировании денежного потока ВИНК и ее дочерних компаний в расчетах продукция/услуги учитываются не по рыночным, а по трансфертным (внутренним) ценам. 14. Большинство предприятий, входящих в состав ВИНК, работают на давальческом сырье. Оплату продукции/услуг каждого отдельно взятого производственного подразделения ВИНК осуществляет материнская компания. Таким образом, при прогнозировании денежного потока ВИНК выручка/операционная прибыль каждого звена в производственной цепочке ВИНК является затратами для материнской компании. 15. В состав вертикально интегрированной компании могут входить предприятия различных секторов экономики, что вызывает необходимость разработки механизмов и способов управления непрофильными активами компаний. Автор полагает, что формальные отношения собственности не являются в России единственным основанием для интеграции предприятий нефтехимического комплекса. В частности, на определенном этапе развития ВИНК стало характерно подчинение компаний на основе давальческих схем, бартерных цепочек, доступа к информационным, кредитным, управленческим и другим ресурсам. В качестве основного звена здесь становится субъект, сосредоточивший у себя наиболее редкие виды ресурсов и поэтому получивший возможности контроля и управления. Процессы вертикальной и горизонтальной интеграции, происходившие в России с начала 1990 х годов, в значительной мере были обусловлены требованиями инновационных процессов. Поэтому предприятия многих отраслей (цветная и черная металлургия, химическая и нефтехимическая промышленность, машиностроение, лесопромышленный комплекс), обеспечив себе сырьевую независимость и интегрировав сбалансированную |
53 денежного потока ВИНК и ее дочерних компаний в расчетах продукция/услуги учитываются не по рыночным, а по трансфертным (внутренним) ценам. 14. Большинство предприятий, входящих в состав ВИНК, работают на давальческом сырье. Оплату продукции/услуг каждого отдельно взятого производственного подразделения ВИНК осуществляет материнская компания. Таким образом, при прогнозировании денежного потока ВИНК выручка/операционная прибыль каждого звена в производственной цепочке ВИНК является затратами для материнской компании. 15. В состав вертикально интегрированной компании могут входить предприятия различных секторов экономики, что вызывает необходимость разработки механизмов и способов управления непрофильными активами компаний. Автор полагает, что формальные отношения собственности не являются в России единственным основанием для интеграции предприятий нефтехимического комплекса. В частности, на определенном этапе развития ВИНК стало характерно подчинение компаний на основе давальческих схем, бартерных цепочек, доступа к информационным, кредитным, управленческим и другим ресурсам. В качестве основного звена здесь становится субъект, сосредоточивший у себя наиболее редкие виды ресурсов и поэтому получивший возможности контроля и управления. Процессы вертикальной и горизонтальной интеграции, происходившие в России с начала 1990 х годов, в значительной мере были обусловлены требованиями инновационных процессов. Поэтому предприятия многих отраслей (цветная и черная металлургия, химическая и нефтехимическая промышленность, машиностроение, лесопромышленный комплекс), обеспечив себе сырьевую независимость и интегрировав сбалансированную цепочку прироста стоимости вплоть до производителей конечной продукции, снизили производственные издержки и получили значительные финансовые и организационные источники для инвестиций и инноваций. Экономия в рамках технологической цепочки и получение |