Проверяемый текст
Водилов, Юрий Афанасьевич; Методы и инструменты управления адаптацией предприятий рыбохозяйственного комплекса внутреннего водоема к условиям конкурентной среды (Диссертация 2005)
[стр. 132]

* При разработке функционально-мультипликативной модели доходности собственного капитала в качестве факторов условий, формирующих фактор доходности, были использованы показатели: прибыльность производства от реализации продукции (рентабельность продаж); эффективность использования наиболее мобильной части активов предприятия текущих активов; текущая платежеспособность, ликвидность активов предприятия, степень его готовности погасить свои краткосрочные обязательства; доля срочных обязательств предприятия в общей сумме заемных средств; степень финансовой зависимости предприятия от внешних источников, его платежеспособность в долгосрочном аспекте.
Построение модели.
По мнению авторов работ [74,78] ♦ вышеперечисленные показатели оказывают наибольшее результирующее влияние на показатель доходности (рентабельности) собственного капитала.
Первый фактор мультипликативной модели является рентабельностью продаж
(7?пр) отношение прибыли от реализации к выручке (77/5).
В качестве прибыли принята сумма прибыли от реализации
(77).
По своей экономической сущности выручка от реализации
(5) представляет валовой доход.
Но, поскольку в российской налоговой системе применяются различные ставки НДС и акцизов, и данные суммы в бесспорном порядке сразу взимаются в пользу государства, то представляется возможным использование в расчетной формуле модели выручки, уменьшенной на величину НДС и акцизов, то есть чистой выручки
[78].
В пользу этого говорит и методика учета выручки в типовой форме отчетности предприятий № 2 «Отчет о прибылях и убытках».
В
работе, согласно выбранной концепции (п.
1.4), в расчетной формуле рентабельности продукции
При построении модели использованы материалы диссертации Сафонникова Д.В.
«Экономический механизм управления адаптацией хлебобулочных предприятий к условиям конкурентной среды» (АГТУ, 2004).
[стр. 111]

от валовой прибыли, основной частью которой является прибыль от реализации, значительно различен как по годам, так и по предприятиям.
Из поля зрения формулы (1.2) выпадают и такие важные экономические процессы на предприятии как ликвидность текущих активов, платежеспособность предприятия и эффективность использования наиболее мобильной части активов предприятия оборотного капитала.
При разработке функционально-мультипликативной модели доходности собственного капитала в качестве факторов условий, формирующих фактор доходности, были использованы показатели: прибыльность производства от реализации продукции;
эффективность использования наиболее мобильной части активов г предприятия текущих активов; текущую платежеспособность, ликвидность активов предприятия, степень его готовности погасить свои краткосрочные обязательства; доля срочных обязательств предприятия в общей сумме заемных средств; степень финансовой зависимости предприятия от внешних источников, его платежеспособность в долгосрочном аспекте.
Несомненно, самофинансирования в развитой рыночной экономике, в условиях важное значение имеют коэффициенты, характеризующие положение предприятия на рынке и коэффициенты обеспеченности процентов, взятых по кредитам.
Но, в условиях несовершенной кредитно-денежной политики говорить о последних коэффициентах представляется избыточным.
Относительно первых можно отметить, что когда фактически не функционирует нормальный рынок и предприятия не оперируют в своем менеджменте рыночными показателями, вводить их в модель представляется экономически нецелесообразным.
Построение модели.
Учитывая вышеизложенные обстоятельства, ограничимся вводом в модель пяти факторов, оказывающих прямое влияние на уровень рентабельности собственного капитала:

[стр.,112]

w t -41 4 Первый фактор мультипликативной модели является рентабельностью продаж (Rnp).
Относительно величины прибыли уже было высказано мнение, что в качестве прибыли принята сумма прибыли от реализации (П).
По своей экономической сущности выручка от реализации
(S) представляет валовой доход.
Но, поскольку в российской налоговой системе применяются различные ставки НДС и акцизов, и данные суммы в бесспорном порядке сразу взимаются в пользу государства, то представляется возможным использование в расчетной формуле модели выручки, уменьшенной на величину НДС и акцизов, то есть чистой выручки
[5].
В пользу этого говорит и подобный учет выручки в типовой форме отчетности предприятий № 2 «Отчет о прибылях и убытках».
В
экономической практике различают рентабельность продукции и рентабельность реализованной продукции.
В первом случае прибыль соотносится с себестоимостью (С), а во втором выручкой.
В работе, согласно выбранной идеологии (п.
1.4), в расчетной формуле рентабельности продукции
вместо себестоимости продукции учитывается выручка от реализации, обоснованием здесь является отсутствие в рыночной экономике гарантированного сбыта продукции.
Принимая в расчет выручку от реализации, этим учитываем и рыночную цену.
Второй фактор отражает степень эффективности использования текущих активов (ТА), которые в общем случае, равны по величине оборотному капиталу (КО), и представляет собой коэффициент их оборачиваемости (Коб).
Третий фактор характеризует степень способности предприятия отвечать по своим краткосрочным обязательствам и является коэффициентом текущей ликвидности (Кт.л.).
Четвертый фактор модели показывает отношение краткосрочных обязательств к величине всех обязательств предприятия, в том числе и долгосрочных, которые причисляются к собственным финансовым ресурсам, идущим на инвестирование производства.
Пятый фактор предложенной мультипликативной модели представляет

[Back]