|
Особенно важным аспектом является тот факт, что применительно к организациям, оказывающим профессиональные услуги, «добавленная стоимость за единицу времени специалиста» может рассматриваться как аналог показателя «возврат на капитал» (ROE), применяемого' промышленными компаниями. Это позволяет модифицировать модель Дюпона применительно к организациям сферы услуг общественного1питания следующим образом: ДСТ раскладывался на три компонента: результативность основной деятельности фирмы (t)Frt); цена клиентского часа (t)Qcx) и загрузка специалистов фЧкю): ДС,-, ДСб w 6 l)4aR9 ДСТ = --------= * *----= ljFr *1)Qc8*I)4rio (10) i)4KR9 w 6 t)4aR9 54kR9 3) Коэффициент влияния внешних участников бизнеса (f}Fas) равен отношению текущих расходов бизнеса (Сй) к выручке от основной деятельности (Wc): l)Fas= CG/W 6 (11), показывает суммарную долю финансового интереса внешних контрагентов бизнеса в валовом обороте фирмы; характеризует зависимость бизнеса от внешних участников, финансовые интересы которых должны быть удовлетворены в первоочередном порядке вне зависимости от результатов деятельности фирмы. 4) Коэффициент налогового обременения;бизнеса (1)Fn) равен отношению суммы налогов с бизнеса (Nc) к добавленной стоимости бизнеса (ДСб): $Fn = N6^ C 6 (12), показывает долю вновь созданной бизнесом стоимости, изымаемой государством в виде налогов. 5) Коэффициент уровня эксплуатации наемного труда (!)F4): t)F4= Vf/ (Vf4Pn) = Vf/ (ДСсN6) (13), показывает долю очищенной от налогов собственной, вновь созданной бизнесом стоимости (ДС„ = ДСс Nc) направленной на воспроизводство рабочей силыбизнеса; характеризует соотношение в распределении указанной добавленной стоимости (ДС„) между системообразующими участникамибизнеса: работниками и собственниками. 156 |
стоимости бизнеса (ДСб) к календарному фонду рабочему времени зарабатывающих специалистов за этот же период (^4 “r9): д е т = Д С б / (8 6 а ) По мнению автора, применительно к организациям, оказывающим профессиональные услуги, «добавленная стоимость за единицу времени специалиста» может рассматриваться как аналог показателя «возврат на капитал» (ROE), применяемого промышленными компаниями. Это позволяет модифицировать модель Дюпона применительно к организациям сферы профессиональных услуг следующим образом: д е т раскладывался на три компонента: результативность основной деятельности фирмы ( ^ F r i) ; цена клиентского часа ( ^ Q gs) и загрузка специалистов (^Чкю): ДСб ДСб We № 9 д е т --------------------* ---------* -----» 5 Q g 8 * ^ 4 r io ( 8 6 6 ) 54^9 We № 9 № 9 3) Коэффициент влияния внешних участников бизнеса (^Fas) равен отношению текущ их расходов бизнеса (Се) к выручке от основной деятельности (We): = Се / We (87), показывает суммарную долю финансового интереса внешних контрагентов бизнеса в валовом обороте фирмы; характеризует зависимость бизнеса от внешних участников, финансовые интересы которых должны быть удовлетворены в первоочередном порядке вне зависимости от результатов деятельности фирмы. 4) Коэффициент налогового обременения бизнеса (^Fn) равен отношению суммы налогов с бизнеса (Ne) к добавленной стоимости бизнеса (ДСб): 5FN = N б /Д C б (88), показывает долю вновь созданной бизнесом стоимости, изымаемой государством в виде налогов. 266 5) Коэффициент уровня эксплуатации наемного труда (^Рч): Р ч = V f / (V f + Р „) = V f / (ДСе К б ) (89), показывает долю очищенной от налогов собственной вновь созданной бизнесом стоимости (ДСп = ДСс Кб) направленной на воспроизводство рабочей силы бизнеса; характеризует соотнощение в распределении указанной добавленной стоимости (ДС„) между системообразующими участниками бизнеса: работниками и собственниками. 6) Коэффициент воспроизводства интеллектуального капитала бизнеса (р гк ) определяется как отношение суммы вложений в интеллектуальный капитал бизнеса к добавленной стоимости бизнеса. Характеризует относительный объем капиталовложений в И К бизнеса. 7) Коэффициент воспроизводства «предприятия» (Ргь)* Рг*(Рп/Рч) Р гЬ = ------(90), ДСб показывает долю вновь созданной бизнесом стоимости, реинвестируемую в деятельность коммерческого организации как субъекта хозяйствования. Указанный показатель в финансовом анализе и оценке может применяться также для приближенной «реставрации» масштабов бизнеса, осуществлявшегося в рамках юридического лица. Для этих целей может быть использовано следующее соотношение: п ^ ДСб(о = (ЧА(п) Ео Епр) / Щ ц п ) » где (91) п Z ДСб(у) созданная фирмой с момента учреждения юридического f=i лица добавленная стоимость бизнеса (за п лет); ЧА(п) сумма чистых активов по балансу предприятия на конец года п; Ео сумма уставного капитала юридического лица; Епр прочие источники собственных средств кроме прибыли и уставного капитала (добавочный капитал, доходы будущих периодов и др.); 5Frb(n) средний за п лет коэффициент воспроизводства «предприятия». 267 |