|
жизнь стратегии, с одной стороны, и являются базовыми при определении целей и показателей остальных составляющих BSC с другой. Сбалансированная система показателей может использоваться организациями всех отраслей деятельности. Специфическим же интегральным критерием для предприятий общественного питания, является показатель «внутренняя стоимость бизнеса», рассчитываемый по формуле: Ц К 1 У ' РП ~ Я д * К п [ Г(Г+1 К р +1) (16) а ° £ (1+ Ray Ra *(l + Rfff где Ro=/(R, о, И) Цв показателя «внутренняя стоимость бизнеса»; К0—стоимость капитала бизнеса на дату оценки; Кп — средняя хронологическая стоимость капитала бизнеса в п м году прогнозного периода; KtT+i) средняя хронологическая стоимость капитала бизнеса в первом году пост прогнозного периода (/7=74-1); Рпфинансовый результат бизнеса за пй год прогнозного периода; P(T+i) “ финансовый результат бизнеса рентабельность собственного капитала в постпрогнозный период (предполагается неизменной); п количество лет прогнозного периода (п = 1.. .7); в Rcr—ставка дисконтирования капитала бизнеса, как функция рентабельности (стоимости) капитала (/?), рисков бизнеса (о) и иной информации, предоставляемой организацией внешним пользователям, влияющей на рыночную стоимость ее бизнеса (И) [135]. Концепция развития предприятий общественного питания должна учитываться при формировании стратегически ориентированной системы управления услугами общественного питания (Приложение 35,36). 160 |
5) Предлагаемые экономистами современные методики расчет интегрального критерия оценки деятельности фирмы (E V A и, прежде всего, ЕВО) полностью «укладываются» в представленную выше модель показателя «внутренняя стоимость бизнеса» (формула 69). На основе вышеизложенного автором предлагается следующая принципиальная формула расчета показателя «внутренняя стоимость бизнеса»: т P n -R < j*K n Р(т+1) Ro* К(т+1) Ц в = К о + Z -----------------------+ ----------------------------«=1 (1 + R .)" R „ .( l+ R ,,) ^ R , = /( R , а , И ) Не показателя «внутренняя стоимость бизнеса»; Ко стоимость капитала бизнеса на дату оценки; К „ средняя хронологическая стоимость капитала бизнеса в п —м году прогнозного периода; К(т+1) средняя хронологическая стоимость капитала бизнеса в первом году пост прогнозного периода (п=Т+1); Рп—финансовый результат бизнеса за п —й год прогнозного периода; Р(т+1) — финансовый результат бизнеса рентабельность собственного капитала в постпрогнозный период (предполагается неизменной); п количество лет прогнозного периода (п = 1.. .Т); R<, -■ ставка дисконтирования капитала бизнеса, как функция рентабельности (стоимости) капитала (R), рисков бизнеса (а) и иной информации, предоставляемой организацией внешним пользователям, влияющей на рыночную стоимость ее бизнеса (И). Несмотря на аналогичность математической конструкции формул (72) и (69) предлагаемый автором показатель «внутренняя стоимость бизнеса» отличается от традиционных моделей E V A и ЕВО по экономической сущности и составу базовых элементов, т.е. по методике определения и количественного измерения факторов К , Р, R, а, Т, И. С точки зрения близости результатов, получаемых с использованием математических моделей фактически происходящим экономическим 190 |