|
определение допустимой величины привлеченных средств, направленной на реализацию инновационной программы. Блок-схема алгоритма определения норматива доходности инновационных проектов представлена на рисунке 2.3.1. Дадим пояснения к основным этапам алгоритма. 1. В качестве входной информации для определения норматива доходности инновационных проектов используются данные о величине инвестиций и ожидаемой эффективности блок I и о величине и стоимости привлеченных средств блок 2 по каждому проекту. объемом и эффективностью привлеченных средств по всем проектам выполняется построение функции эффективности привлеченных средств блок 3 и для определения функциональной зависимости между объемом и стоимостью привлеченных средств по всем инновационным проектам выполняется построение функции стоимости привлеченных средств блок 4 по имеющейся входной информации. Полученные в виде гистограмм значения функций эффективности и стоимости привлеченных средств аппроксимируются с помощью одного из методов, рассмотренных в предыдущем алгоритме. Полученные таким образом функции (рисунки 2.3.2 и 2.3.3) записываю гея в явном виде: Р =Э(У) и Р = С(У). 3. Определение допустимой величины привлеченных средств на осуществление инновационной деятельности (У^ом) ~блок 5 осуществляется путем решения системы Для определения функциональной зависимости между (2.3.1) 52 |
101 средств, обладает свойством аддитивности, что является необходимым условием при формировании инновационного портфеля предприятия и делает возмож ным использование этого показателя для оценки доходности инновационной программы. Рисунок 2.2.2 Диаграмма определения оптимальной производственной мощ ности инновационных проектов 4. О пределение ф ункциональной зависимост и м еж ду объемом и эфф ективност ью привлеченны х средств. На этом этапе осуществляется определение функциональной зависимости меж ду объемом ( V) и эффективностью использования привлеченных средств (Э) путем обработки информации экспертными методами и методами математической статистики. F =D{V) (2.2.1) 5. О пределение ф ункциональной зависимост и м еж ду объемом и ст оимостью привлеченны х средств. Н а этом этапе осуществляется определение функциональной зависимости между объемом (V) и стоимостью 113 4. Для каждого проекта определяется необходимый объем инвестиций (V) для его реализации на уровне оптимальной производственной мощности (блок 6). 5. Для оценки эффективности проектов предлагается использовать показатель P I (блок 7), который дает возможность установить не только факт прибыльности проекта, но и оценить степень этой прибыльности; в случае отбора группы инновационных проектов с учетом ограничения объема инвестиций позволяет выбрать проекты, для которых отношение чистого дохода к вложенным инвестициям является наиболее высоким; позволяет избежать ошибок, связанных с единообразной оценкой всех потоков денежных средств, обладает свойством аддитивности, что является необходимым условием при формировании инновационного портфеля предприятия и делает возможным использование этого показателя для оценки доходности портфеля инновационных проектов. Найденные оценки ожидаемой эффективности и оптимальный уровень производственной мощности по каждому инновационному проекту обеспечивают тождество проектов при проведении их сравнительного анализа. 2.4 Алгоритм определения норматива доходности инновационных проектов Определение норматива доходности соответствует седьмому этапу общей схемы. Целью определение норматива доходности инновационных проектов является решение задач формирования допустимых проектов и определение допустимой величины привлеченных средств, направленной на реализацию инновационной программы. Блок-схема алгоритма определения норматива доходности инновационных проектов представлена на рисунке 2.4.1. 114 Дадим пояснения к основным этапам алгоритма. 1. В качестве входной информации для определения норматива доходности инновационных проектов используются данные о величине инвестиций и ожидаемой эффективности блок I и о величине и стоимости привлеченных средств блок 2 по каждому проекту. 2. Для определения функциональной зависимости между объемом и эффективностью привлеченных средств по всем проектам выполняется построение функции эффективности привлеченных средств блок 3 и для определения функциональной зависимости между объемом и стоимостью привлеченных средств по всем инновационным проектам выполняется построение функции стоимости привлеченных средств блок 4 по имеющейся входной информации. Полученные в виде гистограмм значения функций эффективности и стоимости привлеченных средств аппроксимируются с помощью одного из методов, рассмотренных в предыдущем алгоритме. Полученные таким образом функции (рисунки 2.4.2 и 2.4.3) записываются в явном виде: F = 3(F) и F = C(V). 3. Определение допустимой величины привлеченных средств на осуществление инновационной деятельности {Vdon) блок 5 осуществляется путем решения системы уравнений Полученная таким образом допустимая величина привлеченных средств Vdon будет использована в качестве ограничения при оптимизации портфеля инновационных проектов. 4. В результате решения системы (2.4.1), наряду с определением допустимой величины средств на осуществление инновационной деятельности Vd0„ определяются нормативы доходности инновационных проектов Ккорм., блок 6. (2.4.1) |