|
3. Прямой запрет для банков владеть акциями нефинансовых компаний. Эта норма была установлена также после кризиса 1929 г. как реакция на массовые спекуляции банков ценными бумагами компаний. Она устранила одну из важнейших областей для возникновения конфликта интересов: банк, владеющий акциями нефинансовой компании, перестает быть беспристрастным поставщиком финансовых ресурсов на рынок и становится заинтересованным в подавлении конкурентов «своей» компании. Банки перестают выполнять функции финансовой шгфраелруктуры и становятся ядрами образования финансовой олигархии. 4. Описываемая модель отводит второстепенную роль государству, которое в американской традиции рассматривается как нежелательный элемент корпоративного строительства. Участие государства должно быть минимальным и ограничиваться лишь установлением «правил игры», одинаковых для всех участников рынка. Континентальная модель корпоративного хозяйствования. В Европе t доминирует таге называемая континентальная модель корпоративного хозяйствования, для которой характерно: 1. Включение в корпорацию всех основных заинтересованных групп: акционеров, финансовых структур, организованных работников, государства 2. Социальное партнерство правительства, труда и капитала исторически закреплено в ,самих структурах управления корпорациями и в законах, регулирующих хозяйственную деятельность во многих европейских сгранах. Если в США так называемая социальная ответственность бизнеса является чем-то навязанным корпорации извне, то, например, в Германии это часть корпоративной жизни. 3. Акционеры —лишь одна из заинтересованных групп, и это делает данную модель принципиально отличной от американской. Банки, предоставляющие корпорации дополнительный капитал, главным образом заемный, также имеют право на участие в стратегическом управлении. 4. Включение в состав корпорации рабочих. Закон, принятый в ФРГ в 1976 г., официально закрепляет роль рабочих в структуре корпоративного |
В Европе доминирует так называемая континентальная модель корпоративного управления инвестиционной деятельностью, для которой характерно включение в корпорацию всех основных заинтересованных групп: акционеров, финансовых структур, организованных работников, государства. Все они воспринимаются как часть корпоративной структуры и имеют определенные права на управление. Социальное партнерство правительства, труда и капитала исторически закреплено в самих структурах управления корпорациями и в законах, регулирующих хозяйственную деятельность во многих европейских странах. Таким образом, если в США так называемая социальная ответственность бизнеса является чем-то навязанным корпорации извне, то, например, в Германии — это часть корпоративной жизни. В континентальной модели корпорация как институт неотъемлема от государства, с которым у нее существуют партнерские отношения, и которое часто владеет значительными пакетами акций и имеет своих представителей в правлениях всех крупных фирм. В свою очередь государство стимулирует и поддерживает координацию между компаниями в пределах отдельных отраслей. Существуют ассоциации, где вырабатываются стратегии инвестиционной политики. Решения их имеют рекомендательный характер, однако к фирмам, не выполняющим эти рекомендации, могут быть применены штрафные санкции, которые могут сильно осложнить жизнь непослушной компании. Финансы и профсоюзы также тесно связаны с отраслевой структурой. В совокупности это создает мощные предпосылки для координации усилий. Подобного механизма нет, и не может быть в США, где он попадает под действие антитрестовского законодательства. Фондовый рынок играет существенно меньшую роль в Европе, чем в странах, использующих американскую модель. Он меньше по своим |