|
отношениях, что и общество в целом: И этот урок очень важен для оценки того, что происходит сегодня в России. Сравнительный анализ моделей! корпоративного хозяйствования. Каждая из описанных моделей имеет свои сильные и слабые стороны. Американской модели присуще излишняя ориентированность на краткосрочные интересы инвесторов. Континентальную и японскую модели ориентированы на роль банков, которые, выступая в качестве акционеров и одновременно кредиторов; попадают в зону конфликта интересов, что приводит к выдаче не возвращаемых кредитов (Германия) или кредитованию заранее-неэффективных программ в угоду стабильности (Япония).1Ш Портер1считает, что они хороши на этапах, когда экономика страны находится в положении догоняющей по отношению к мировым лидерам. % Это означает, что для России необходимо-изначально было предусмотреть возможности перехода к более эффективным формам организации инкорпоративной2, то есть некорпоративной. Эксперты сходятся на .том, что развитие корпоративных моделей-управления будет идти в сторону сближения японской и германской моделей управления с американской. Общие мировые тенденции развития корпоративного хозяйствования, среди которых можно назвать следующие: 1. Общая глобализация хозяйственной деятельности и увеличение числа, так называемых, траненшщоиалыгых корпораций3, организующих свою деятельность в нескольких регионах мира Принтом они проводят исследования и разработки в одной стране, производят комплектующие там, где это наиболее выгодно, организуют сборку в непосредственной близости к основным регионам сбыта и ведут маркетинг и сбыт глобально. 1Porter М. The Competitive Advantage of Nations. —N. Y., 1990. 2Инкорпоративное социально-экономическое развитие территорий и регионов. М.: Муниципальный мир, 2007. 3Как показывает мировой опыт, эти корпорации не хозяйствуют в регионах, а хозяйничают в них, эксплуатируя дешевые трудовые, природные, энергетические и другие ресурсы, для максимального извлечения собственной выгоды. |
«Кейрецу» имеет возможность аккумулировать внутри группы значительные финансовые ресурсы, и взаимное кредитование широко распространено в Японии. Однако такое кредитование является сильным контрольным механизмом, позволяющим кредиторам держать руку на пульсе компаний, которые пользуются этим источником. В свою очередь вся эта финансовая система контролируется «системообразующим» банком. Послевоенный опыт Японии показал, что корпоративные отношения нельзя строить, опираясь лишь на формальные требования закона. Юридически в этой стране принята американская модель, ограничивающая круг участников корпораций только акционерами. Но реальная практика хозяйственной жизни позволила японским предпринимателям таким образом вписать эту модель в свою деятельность, что в результате получился совершенно новый продукт. Корпорация для японцев — это не формальная система хозяйственных отношений, а часть общественной жизни, которая построена на тех же статусных отношениях, что и общество в целом. И этот урок очень важен для оценки того, что происходит сегодня в России на инвестиционных рынках. Континентальная и японская модели ориентированы на роль банков, которые, выступая в качестве акционеров и одновременно кредиторов, попадают в зону конфликта интересов, что приводит к выдаче не возвращаемых кредитов (Германия) или кредитованию заранее 18 неэффективных программ в угоду стабильности (Япония). М. Портер считает, что они хороши на этапах, когда экономика страны находится в положении догоняющей по отношению к мировым лидерам. Можно выделить следующие общие, мировые тенденции развития корпоративного управления инвестиционной деятельностью: 18Porter М. The Competitive Advantage of Nations. — N. Y., 1990. 1. Общая глобализация хозяйственной деятельности и увеличение числа, так называемых, транснациональных корпораций19, организующих свою деятельность в нескольких регионах мира. 2. Формирование мировой финансовой системы и усиление интеграционных связей фондовых рынков. Все большее число компаний из различных стран начинают размещать свои акции на наиболее ликвидных фондовых рынках, в том числе в США. 3. Международные слияния и поглощения. Если раньше слияния и поглощения были в основном характерны для американского рынка, то в последней четверти XX в. они стали транснациональным явлением. Нефтедобывающая, автомобильная, авиационная и аэрокосмическая отрасли радикально изменили свою структуру в этот период. Они стали транснациональными, и новые корпорации, образовавшиеся в результате слияния нескольких национальных фирм, организуются в соответствии с американской моделью. В них нет места таким специфическим факторам, как рабочие советы, контроль со стороны государственных органов, и т. п., которые и характеризуют «национальные» модели. 4. Широкое внедрение информационных технологий в международном бизнесе. Появление национальных и мировых банков данных, обслуживающих различные виды бизнеса, электронная торговля акциями на фондовых биржах, ставших с помощью информатики транснациональными, и т. п. создали возможность получать информацию о компаниях, их операциях более широкому кругу потенциальных инвесторов. 5. Общие интеграционные процессы в мире. Они проявляются в различных регионах, но наиболее ярко в создании Европейского Союза. 19 Как показывает мировой опыт, транснациональные корпорации не хозяйствуют в регионах, а хозяйничают в них, эксплуатируя дешевые трудовые, |