|
9. Расчет и оценка интегральных финансовых коэффициентов (многофакторные модели оценки финансового состояния предприятия, оценки индикаторных финансовых коэффициентов: их веса, вклад, рейтинги). 10. Подготовка заключения о финансовом состоянии предприятия на основе интерпретации обработанных данных. Как правило, процедуры 1-6 не вызывают трудностей у подготовленных специалистов и не нуждаются в комментариях, а процедуры 7-10 требуют учета феномена «российской специфики», основные проблемы которой в этой области исследований сводятся к следующему. Во-первых, во многих случаях на практике финансовый анализ сводится к расчетам структурных соотношений, темпов изменения показателей, значений финансовых коэффициентов. Глубина исследований ограничивается, в лучшем случае, констатацией тенденции улучшения или ухудшения. Сделать выводы и тем более рекомендации на основании исходного информационного массива проблема для специалистов, оснащенных специальными программными средствами, но не обладающими достаточной квалификацией, профессиональным опытом, творческим отношением к рутинным операциям расчета. Во-вторых, зачастую результаты финансового анализа основываются на недостоверной информации, при этом она может быть искажена как по субъективным, так и по объективным причинам. Так занижение или сокрытие любыми ухищрениями полученных доходов (прибыли) для российских предприятий стало правилом, поэтому для оценки достоверности исходной информации и, как следствие, получения реальных результатов требуется предварительное проведение независимого аудита, для обнаружения преднамеренных и непреднамеренных ошибок. С другой стороны, по российским правилам бухгалтерского учета денежные и не денежные формы расчетов не разведены в отчетности (исключение составляет только форма № 4 «Отчет о движении денежных средств, но она является годовой). 21 |
84 т 0 широкий диапазон специальных программных средств (от простых аналитических до интегрированных систем управленческого учета); накопленный опыт практических исследований. Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы: 1. Сбор необходимой информации. 2. Оценка достоверности информации. 3. Обработка информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности). 4. Расчет показателей структуры финансовых отчетов (вертикальный анализ). 5. Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов (горизонтальный анализ). 6. Расчет финансовый коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность). 7. Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми). 8. Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций). 9. Расчет и оценка интегральных финансовых коэффициентов (многофакторные модели оценки финансового состояния предприятия, оценки индикаторных финансовых коэффициентов: их веса, вклад, рейтинги). 10. Подготовка заключения о финансовом состоянии предприятия на основе интерпретации обработанных данных. Как правило, процедуры 1-6 не вызывают трудностей у подготовленных специалистов и не нуждаются в комментариях, а процедуры 7-10 требуют учета феномена «российской специфики», основные проблемы которой в этой области исследований сводятся к следующему. Во-первых, во многих случаях на практике финансовый анализ сводится 85 6 к расчетам структурных соотношений, темпов изменения показателей, значений финансовых коэффициентов. Глубина исследований ограничивается, в лучшем случае, констатацией тенденции улучшения или ухудшения. Сделать выводы и тем более рекомендации на основании исходного информационного массива проблема для специалистов, оснащенных специальными программными средствами, но не обладающими достаточной квалификацией, профессиональным опытом, творческим отношением к рутинным операциям расчета. Во-вторых, зачастую результаты финансового анализа основываются на недостоверной информации, при этом она может быть искажена как по субъек(ф тивным, так и по объективным причинам. Так занижение или сокрытие любыми ухищрениями полученных доходов (прибыли) для российских предприятий стало правилом, поэтому для оценки достоверности исходной информации и, как следствие, получения реальных результатов требуется предварительное проведение независимого аудита, для обнаружения преднамеренных и непреднамеренных ошибок. С другой стороны, по российским правилам бухгалтерского учета денежные и не денежные формы расчетов не разведены в отчетности (исключение составляет только форма №4 «Отчет о движении денежных средств, но она является годовой). В-третьих, стремление к детализации финансового анализа обусловило # разработку, расчет и поверхностное использование явно избыточного количества финансовых коэффициентов, тем более большинство из них находится в функциональной зависимости между собой (например, коэффициент маневренности собственных средств и индекс постоянного актива, коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств). При этом предметом особой гордости разработчиков новых программных средств по финансовому анализу является утверждение о том, что созданный инструмент дает возможность рассчитать 100 и более финансовых коэффициентов. В-четвертых, сравнительный финансовый анализ российских предприятий практически невозможен из-за отсутствия адекватной нормативной базы и 0 |