|
Наиболее важное значение из перечисленных коэффициентов имеют ставки доходности используемого фирмой капитала и их влияние на стоимость инвестируемого капитала. Недостатки данного подхода к оценке деятельности предприятия связаны с ограничениями, свойственными общепринятым методам бухгалтерского учета, искажениями, вызванными инфляционным изменением уровня цен, колебанием курсов валют и изменениями экономических ценностей. Другим подходом к оценке является бизнес-диагностика деятельности предприятий. Бизнес-диагностика это ретроспективное, оперативное и перспективное комплексное исследование хозяйственной деятельности предприятия. Целью бизнес диагностики являются выявление наиболее важных проблем и приоритетов ведения хозяйственной деятельности и разработка программы краткосрочных и долгосрочных мер, которые позволят улучшить эффективность и финансовые показатели деятельности предприятия. Результатом комплексной бизнес-диагностики деятельности предприятия является разработка мер по развитию системы управления и финансовому оздоровлению, увеличению рентабельности производства, а также по повышению реальной управляемости и рыночной привлекательности. Обязательной характеристикой бизнес-диагностики является ее комплексность, так как оценке подвергаются все основные стороны деятельности предприятия. На первом этапе фиксируется общая динамика развития системы динамика финансовых результатов, валюты баланса, величины собственного капитала. Iia втором этапе проводится анализ составляющих объекта исследования: оценка внешней экономической (рыночной) политики предприятия, положения на рынке, способности адаптироваться к условиям экономической конъюнктуры, маркетинговой политики, налоговое планирование и т.д.; 27 |
С позиции инвесторов: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент немедленной ликвидности; характеристика денежных потоков; уровень финансового рычага; коэффициент покрытия процентных выплат, долговых обязательств; анализ денежных потоков (определение производственных и циклических колебаний, свойственных данному предприятию или отрасли для определения запаса прочности, проводится на основе финансового моделирования). Коэффициенты, рассмотренные выше, имеют много общих элементов, так как все они производные ключевых компонентов одной и той же финансовой отчетности. Фактически они часто взаимосвязаны и потому их можно рассматривать как систему. Для этого используют моделирование, в том числе компьютерное, что имеет особый смысл, так как многие отдельно взятые коэффициенты по природе своей всего лишь статичные оценки, при помощи которых нельзя сделать выводы о динамике бизнеса. Наиболее важное значение из перечисленных коэффициентов имеют ставки доходности используемого фирмой капитала и их влияние на стоимость инвестируемого капитала. Недостатки данного подхода к оценке деятельности предприятия связаны с ограничениями, свойственными общепринятым методам бухгалтерского учета, искажениями, вызванными инфляционным изменением уровня цен, колебанием курсов валют и изменениями экономических ценностей. Другим подходом к оценке является бизнес-диагностика деятельности предприятий. Бизнес-диагностика это ретроспективное, оперативное и перспективное комплексное исследование хозяйственной деятельности предприятия. Целью бизнес диагностики являются выявление наиболее важных проблем и приоритетов ведения хозяйственной деятельности и разработка про граммы краткосрочных и долгосрочных мер, которые позволят улучшить эффективность и финансовые показатели деятельности предприятия. Результатом комплексной бизнес-диагностики деятельности предприятия является разработка мер по развитию системы управления и финансовому оздоровлению, увеличению рентабельности производства, а также по повышению реальной управляемости и рыночной привлекательности. Обязательной характеристикой бизнес-диагностики является ее комплексность, так как оценке подвергаются все основные стороны деятельности предприятия. На первом этапе фиксируется общая динамика развития системы динамика финансовых результатов, валюты баланса, величины собственного капитала. На втором этапе проводится анализ составляющих объекта исследования: оценка внешней экономической (рыночной) политики предприятия, положения на рынке, способности адаптироваться к условиям экономической конъюнктуры, маркетинговой политики, налоговое планирование и т.д.; анализ финансового состояния: ликвидность, финансовая маневренность, общая платежеспособность; определение оптимальной величины финансовых резервов; анализ внутренней производственной эффективности: анализ использования ресурсов, анализ динамики, величины и структуры затрат; инвестиции в основной капитал; управление оборотным капиталом; оценка организационной структуры, управление трудовыми ресурсами, научная организация труда, возможность реструктуризации активов («сброса» избыточных ресурсов); оценка инвестиционной политики, эффективности финансирования и освоения капитальных вложений; оценка организационной структуры и системы управления предприятием: эффективность организационной структуры с позиции выполнения всех необходимых в деятельности предприятия функций; с позиции заинтересованности работников в повышении финансовых результатов предприятия; соответствия стратегии предприятия; ской отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита; оценку отдельных аспектов деятельности: производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др. В бизнес-диагностике целью, которой являются выявление наиболее важных проблем и приоритетов ведения хозяйственной деятельности, анализ динамики финансового состояния сопровождается, как правило, оценкой внешней экономической политики предприятия, положения на рынке, способности адаптироваться к условиям экономической конъюнктуры, маркетинговой политики; анализом внутренней производственной эффективности; оценкой организационной структуры, аудиторской экспертизой. Для оценки стратегического положения предприятия и оценки конкурентной позиции предприятия в отрасли применяются подходы, основанные на определении сильных и слабых сторон бизнеса и на анализе ключевых факторов успеха параметров бизнеса. Стоимостная концепция оценки предприятия основывается на затратном, рыночном и доходном подходах. Выбор подхода или метода в рамках основных подходов зависит от целей оценки и, зачастую от наличия и доступности информации. 2.3. Проблемы бизнес оценки деятельности предприятий При оценке деятельности предприятия на региональном потребительском рынке необходимо учитывать зависимость организации от предшествующей траектории развития, по аналогии с «эффектом исторической обусловленности развития» в динамике институтов. Речь идет об интерпретации организационного развития предприятия как ее движения по особой траектории структурных изменений. Движение по заданной траектории предполагает накопление и закрепление на основе организационной культуры (совокупность норм, правил и традиций, регулирующих взаимодействия членов организации, являющаяся отражением их коллективных знаний и опыта) и рутин (запоминание действия |