|
вательности этапов процесса разработки, принятия и реализации долгосрочных инвестиционных решений» (103). В настоящее время становится особо актуальной проблема разработки мер по повышению эффективности инвестиционной деятельности в агросфере, что предопределяет, на наш взгляд, необходимость выделения системы управления инвестиционной деятельностью. В качестве еще одного аргумента приведем принципиальное положение Д. Ендовицкого: «Анализ инвестиций следует рассматривать в качестве самостоятельного блока комплексного экономического анализа, где исследуется весь комплекс сложных вопросов, связанных с обоснованием финансовых и капитальных вложений» (79). Это замечание может служить также доводом в пользу выделения инвестиционного механизма в качестве самостоятельного структурного элемента хозяйственного механизма и управления инвестиционной деятельностью как составной части системы управления хозяйствующего субъекта вслед за выделением анализа инвестиций как целостно -структурно обособленного раздела в рамках комплексного экономического анализа. Вместе с тем, мы не отрицаем того, что данный самостоятельный элемент хозяйственного механизма предприятия сформировался в рамках финансового и взаимосвязан с ним. Важным понятием инвестиционной деятельности является бюджет. Его характеристика в экономическая литературе также неоднозначна. Так Г.Бирман представляет составление капитального бюджета как «многогранную деятельность, включающую поиск новых, более прибыльных инвестиционных возможностей, технические и маркетинговые исследования с целью предсказать последствия и экономический анализ для определения потенциальной доходности каждого инвестиционного предложения» (28). На наш взгляд, здесь речь идет о процессе управления проектом, где реализуются различные функции менеджмента планирование, координация, организация, анализ, принятие решений. 46 |
конструктивный, экономико-математические методы и моделирование с использованием ЭВМ и другие методы экономических исследований. Эмпирической базой исследования стали данные Федеральной службы государственной статистики РФ и по Воронежской области, аналитические обзоры Хохольского районного управления сельским хозяйством и плановоэкономического отдела Хохольской районной администрации, фактические материалы годовых отчетов сельскохозяйственных предприятий, личные наблюдения автора. Научная новизна работы состоит в решении задач теоретикометодологических и организационно-методических проблем повышения эффективности инвестиционной деятельности в аграрной сфере на различных уровнях хозяйствования, имеющих существенное значение для обеспечения экономического благополучия АКО в условиях риска и неопределенности. В диссертации обоснованы следующие положения, имеющие элементы научной новизны: уточнено содержание категории «инвестиции», которое в отличие от известных, толкует ее как вложение капитала во всех его формах в различные объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли и/или иного полезного эффекта, с учетом интересов общества и государства и связанное с факторами времени, риска и ликвидности; дополнена общепринятая классификация инвестиций критерием по целям планирования и их роли в развитии района, что обосновывает необходимость реформирования АПК района не только как территории, но и как среды благоприятственного обитания; выявлена необходимость выделения инвестиционного механизма в качестве самостоятельного структурного элемента хозяйственного механизма и системы управления им, что позволяет в условиях рыночной экономики и жесткой конкуренции, повысить значимость управления инвестиционной деятельностью; предприятия состоит из трех функциональных областей: операционной или производственной; инвестиционной; финансовой, а, следовательно, инвестиционный механизм предприятия следует рассматривать как составной элемент всего организационно экономического (хозяйственного механизма) предприятия. Интересным в данном контексте является высказывание Л. Климентова о том, что есть «необходимость научно обоснованной системы управления инвестиционной деятельностью предприятия и особенно механизма, связанного с разработкой, принятием и реализацией долгосрочных инвестиционных решений...» Данный механизм он определяет «как совокупность определенных рычагов, методов, приемов, нормативно правовых актов, а, также, последовательности этапов процесса разработки, принятия и реализации долгосрочных инвестиционных решений» [82] В настоящее время становится особо актуальной проблема разработки мер по повышению эффективности инвестиционной деятельности в агросфсре, что предопределяет, на наш взгляд, необходимость выделения системы управления инвестиционной деятельностью. В качестве еще одного аргумента приведем принципиальное положение Д. Ендовицкого: «Анализ инвестиций следует рассматривать в качестве самостоятельного блока комплексного экономического анализа, где исследуется весь комплекс сложных вопросов, связанных с обоснованием финансовых и капитальных вложений.» [69] Это замечание может служить также доводом в пользу выделения инвестиционного механизма в качестве самостоятельного структурного элемента хозяйственного механизма и управления инвестиционной деятельностью как составной части системы управления хозяйствующего субъекта вслед за выделением анализа инвестиций как целостно структурно обособленного раздела в рамках комплексного экономического анализа. Вместе с тем, мы не отрицаем того, что данный самостоятельный определенное вознаграждение, которое в настоящее время представлено арендной платой. Для прибыльного предприятия, способного выплачивать дивиденды, расчет цены собственного капитала целесообразно производить отдельно по земельным долям и имущественным паям, а затем рассчитать сводную оценку всего собственного капитала. В этом случае цену собственного капитала следует рассматривать с точки зрения упущенных возможностей.[133] Важным понятием инвестиционной деятельности является бюджет. Его характеристика в экономической литературе также неоднозначна. Так Г.Бирман представляет составление капитального бюджета как «многогранную деятельность, включающую поиск новых, более прибыльных инвестиционных возможностей, технические и маркетинговые исследования с целыо предсказать последствия и экономический анализ для определения потенциальной доходности каждого инвестиционного предложсння.»[42] На наш взгляд, здесь речь идет о процессе управления проектом, где реализуются различные функции менеджмента планирование, координация, организация, анализ, принятие решений. Ю.Ф.Брнгхэм определяет бюджет как « план, который детализирует проектные притоки и оттоки в течение некоторого периода в будущем.» [49] Эта характеристика понятия «бюджет», на наш взгляд, объединяет в единое целое процесс анализа и планирования проектных денежных потоков. Мы согласны с мнением Д. Еидовицкого, что «важнейшим управленческим инструментом, обеспечивающим согласованность между планированием, осуществлением инвестиционной стратегии и контролем за се ходом, является бюджет»[68] Бюджетирование позволяет оптимально распределять финансовые, материальные и людские ресурсы. И. Горелкина обращает внимание на следующий аспект —« В условиях административно командной системы управления объем капитальных |