|
10) локационного (экономико-географическое положение региона относительно Москвы, главных транспортных коммуникаций, стран «ближнего» и «дальнего» зарубежья и т.д.). В рамках применяемой методики все перечисленные составляющие инвестиционного потенциала региона определяется формальными статистическими характеристиками, что позволяет производить сравнение различных регионов. Сравнительные оценки инвестиционной привлекательности отдельных стран стали производиться около тридцати лет назад. Они основывались на результатах экспертных оценок по ряду показателей, характеризующих общее развитие страны: законодательные условия для инвесторов, возможность вывоза капитала, политическая ситуация, уровень инфляции, устойчивость национальной валюты и возможность использования национального капитала. Впоследствии оценка инвестиционной привлекательности стала более детальная и спектр показателей, оцениваемых экспертами, значительно расширился. В систему оценки были включены количественные показатели, такие как объем ВНП, структура экономики, обеспеченность природными ресурсами, состояние инфраструктуры и т.д. Большой вклад в исследование данного направления внесли сотрудники Гарвардской школы бизнеса. В последнее десятилетие были разработаны методики сравнительной оценки инвестиционной привлекательности, в которых учтены не только условия инвестирования, но и его результаты. Рейтинги инвестиционной привлекательности стран мира публикуются экономическими журналами («Еигоmoney», «Fortune», «The Economist»). Такие комплексные оценки инвестиционной привлекательности проводятся экспертными группами периодически ( 1-2 раза в год). Анализ существующих методик оценки инвестиционного климата страны позволил выявить некоторые их достоинства и недостатки. Зарубежные эксперты осуществляют оценку на основе макроэкономических показателей, в отдельных странах используются описательные характеристики ин63 |
44 Инвестиционный потенциал региона прив лекавест* цион ная ность региона Региональные инвестицпонные риски Рис. 5. Схема формирования инвестиционного климата региона Сравнительные оценки инвестиционной привлекательности отдельных стран стали производиться около тридцати лет назад. Они основывались на результатах экспертных оценок по ряду показателей, характеризующих общее развитие страны: законодательные условия для инвесторов, возможность вывоза капитала, политическая ситуация, уровень инфляции, устойчивость национальной валюты и возможность использования национального капитала. Впоследствии оценка инвестиционной привлекательности стала более детальная и спектр показателей, оцениваемых экспертами, значительно расширился. В систему оценки были включены количественные показатели, такие как объем ВНП, структура экономики, обеспеченность природными ресурсами, состояние инфраструктуры и т.д. Большой вклад в исследование данного направления внесли сотрудники Гарвардской школы бизнеса. В последнее десятилетие были разработаны методики сравнительной оценки инвестиционной привлекательности, в которых учтены не только условия инвестирования, но и его результаты. Рейтинги инвестиционной привлекательности стран мира публикуются экономическими журналами ("Euromoney", "Fortune", "The Economist"). Такие комплексные оценки инвестиционной привлекательности проводятся экспертными группами периодически (1-2 раза в год). Анализ существующих методик оценки инвестиционного климата страны позволил выявить некоторые их достоинства и недостатки. Зарубежные эксперты осуществляют оценку на основе макроэкономических показателей, в отдельных странах используются описательные характеристики инвестиционного климата (как в Японии, например). В США инвестиционный климат оценивается по четырем основным показателям: экономическая эффективность инвестиций, деловая жизнеспособность, потенциал развития территории, составляющие налоговой политики. На основе этого публикуется «Ежегодная статистическая карта», по всем штатам. Оценка инвестиционного климата журналом "Euromoney" основана на опросе экспертов представителей крупных банков о состоянии таких факторов, как макроэкономические показатели, риск неплатежей за товары, невозврата кредитов, невыплаты дивидендов, показатели долгов, оценка кредитоспособности стран. В России несколько лет рейтинговым агентством «Эксперт-РА» анализ инвестиционного климата проводится с точки зрения рискового подхода, т.е. рассматриваются два основных критерия уровень инвестиционного и социальноэкономического потенциала и инвестиционных рисков. Инвестиционный потенциал оценивается на основе макроэкономической характеристики, включающей наличие на территории факторов производства, потребительский спрос, результаты хозяйственной деятельности, уровень развития науки и внедрения ее достижений, развитость ведущих инвестиционных институтов, обеспеченность комплексной инфраструктурой. Инвестиционные риски оцениваются с позиции вероятности потерь инвестиций и дохода. На основе большой группы показателей 45 |