|
54 Таблица 1.5 Денежный поток от*инвестиционнойдеятельности № строки Статьи Денежные притоки 1 Приход от сокращения запасов готовой продукции 2 Приход от сокращения запасов материалов 3 Приходот продажи оборудования 4 Приход от продажи сборочных цехов 5 Приход от продажи ценных бумаг 6 Снятия со счетов в банке 7 Итого, приток Денежные оттоки 8 Расходы на реновацию зданий 9 Расходы на реновацию оборудования 10 Расходы от прироста запасов готовой продукции 11 Расходы от приростазапасов материалов 12 Капитальные вложения в здания 13 Капитальные вложения в оборудование 14 Расходы на покупку акций и ценных бумаг других предприятий 15 Вкладына счетах в банках 16 Итого, отток 17 Сальдо денежного потока от инвестиционной деятельности, <ри(t) Шаг III. Расчет суммарного денежного потока проекта. 9 (t) = Расчет срока окупаемости. Пусть Р ~ номер текущего шага расчета. В этом случае срок окупаемости определяется следующим образом16: Т (?''!)+ Т7 ^— 'р ';.-----, если £ <р{г)< 0, а £ (р{т)> 0; r-t I Г=1 срок окупаемости определитьнельзя,если ^ <^(т)< 0. ( 1.22) 16 В рамках деловой игры «Конкуренция» значение денежного потока в 0-ом году при проверке условий реализуемости схемы расчета срока окупаемости не учитывается. |
18 Прочие административные затраты 19 Сбытовые расходы втомчисле: 20 Зарплатасбытового персонала 21 Отчисления насоциальные нужды 22 Прочие сбытовые затраты 23 Прочие производственные расходы 24 Экстраординарные расходы 25 Итого, отток 26 Сачы)од ен еж н о го потока пт операционнойдеятельности. Ф * it ) Шаг П. Расчет сальдо денежного потока от инвестиционной деятельности. В денежный поток от инвестиционной деятельности в качестве оттока включаются затраты по созданию и вводу в эксплуатацию новых основных средств и ликвидации, замещению или возмещению выбывающих основных средств. Сюда же относятся некапитализируемые затраты (например, уплата налога на земельный участок, используемый в ходе строительства; расходы по строительству объектов внешней инфраструктуры и др.). Кроме того, в денежный поток от инвестиционной деятельности включаются изменения оборотного капитала (увеличение рассматривается как отток денежных средств, уменьшение как приток), В качестве оттока включаются также собственные средства, вложенные на депозит, а также затраты на покупку ценных бумаг других хозяйствующих субъектов, предназначенные для финансирования данного инвестиционного проекта. В качестве притока в денежный поток от инвестиционной деятельности включаются доходы от. реализации выбывающих активов (с учетом.выплачиваемых налогов) табл. П 6.2. Таблица П 6.2 * § Статья Денежные притоки 1 Приходотсокращениязапасов готовой продукции 2 Приходот сокращения запасов материалов 3 Приход отпродажи оборудования 376 4 Приходот продажи сборочных цехов 5 Приходот продажи пенных бумаг 6 Снятия со счетов вбанке 7 Итого, приток Денежные оттоки S Расходы на реновациюзданий 9 Расходы нареновациюоборудования К) Расходы от приростазапасов готовой продукции И Расходыот приростазапасов материалов I2 Капитальные вложения пздания 13 Капитальные вложения в оборудование 14 Расходы на покупку акции иценных бумаг других предприятий I5 Вклады на счетах вбанках 16 Итого, отток 17 Сальдоденежного потока от инвестиционнойдеятельности, qf(t) Шаг III. Расчет суммарного денежного потока проекта. v (t) = (П 6 .1 ) Шаг IV. Расчет срока окупаемости. Пусть г 'номер текущего шага расчета. В этом случае срок окупаемости определяется следующим образом49: 7' = 0 -1 ) + Z ^ r) г-1 2 У г ) г-1 г-1 1 если £ р (г )< 0 ; а £ ? (г )£ 0 ; (П 6,2) срок окупаемости определить нельзя, если ^ (pit)<0. Шаг V. Учет инфляции. В рамках деловой игры «Конкуренция» учет инфляции производится на основании коррекции ср(г) (выражение П 6Л делится на индекс инфляции, приведенный в описании общей макроэкономической ситуации для /-го шага). Шаг VI. Поправка на риск. 49В рамках деловой игры «Конкуренция» значение денежного потока л0-ом году при проверке условий реализуемости схемы расчета срока окупаемости ме учитывается. 377 |