|
102 Таблица 2.15Задачи анализа привлекательности сетевого развития предпринимательской структуры Мотне развития Примерноесодержаниеанализа привлекательности развития Вертикальнаяинтеграция, взаимная поддержкаи отстаиваниеобщихинтересов, ростконкурентоспособности 1.Установитьтенденции развитияотрасли: выявить отраслисвысокойи потенциальновысокойдоходностью; определитьтип конкуренции. 2. Проанализироватьисточникиконкурентного преимуществакомпании(например, инновационный, упраш1снческнй,маркетинговый потенциал). 3. Дляпубличныхкомпаний. Проанализироватьдинамику рыночныхмультипликаторовкомпаниицеливсравнениис аналогичными компаниями,действующимивтойже отрасли. А. Проанализироватьиоценитьдинамику конкурентоспособного, имущественного. производственного, финансового, кадровогопотенциала. Определитьипроанализировать"базудоходов1', оцепить рискидляпрогноза будущихдоходовиперспективной оценкистоимости компании. Сопоставитьполученные результатыстекущей рыночной оценкой капитализации Диверсификация бизнеса 1. Провестиотраслевойанализ. Установитьтенденции развитияотрасли; выявитьотраслисвысокой и потенциальновысокойдоходностью;определитьтип конкуренции. 2. Проанализироватьстратегическуюэффективность компаниицели: устойчивостьразвития(динамикутемповроега; показателейфинансовойустойчивости); эффективностьдеятельности; эффективностьиспользованияресурсов(при условии наличиядоступак информационнойбазе); финансовые, предпринимательскиериски; конкурентоспособностькомпании; дляпубличных компанийпроанализироватьдинамику рыночных мультипликаторов(анализ инвестиционного потенциала) Горизонтальная интеграция (операционная синергия) Проанализироватьоперационнуюэффективность: производственный,маркетинговый, инновационный, имущественныйпотенциал Финансовая синергия 1. Проанализироватьфинансовуюэффективность деятельности: эффективностьуправленияфинансовыми ресурсами; финансовуюактивность;динамикуфинансовыхрезервов;структурузаемногокапитала(обязательств); базудоходов; структуру идинамикуденежных потоков Снижение налогового бремени Проанализироватьфинансовуюустойчивостькомпаниицели,структуруобязателенв Приобретение корпоративного контроля 1. Провестиотраслевойанализ. Установитьтенденции развитияотрасли; выявитьотраслисвысокойк потенциально высокойдоходностью; определитьтип конкуренции. 2. Проанализироватьструктурусобственников. 3. Оцсшггьструктурууправленческого персонала. 4. Дляпубличных компаниипроанализироватьдинамику рыночных мультипликаторов аналогичных компаний |
целевых компаний Примерное содержание анализа инвестиционной привлекательности 1 1. Установить тенденции развития отрасли; выявить отрасли с высокой и потенциально высокой доходностью; определить тип конкуренции. 2. Проанализировать источники конкурентного преимущества компании (например, инновационный, управленческий, маркетинговый потенциал). 3. Для публичных компаний. Проанализировать динамику рыночных мультипликаторов компании-цели в сравнении с аналогичными компаниями, действующими в той же отрасли. 4. Проанализировать и оценить динамику конкурентоспособного, имущественного, производственного, финансового, кадрового потенциала. 5. Определить и проанализировать «базу доходов», оценить риски для прогноза будущих доходов и перспективной оценки стоимости компании. Сопоставить полученные результаты с текущей рыночной оценкой капитализации 1. Провести отраслевой анализ. Установить тенденции развития отрасли; выявить отрасли с высокой и потенциально высокой доходностью; определить тип конкуренции. 2. Проанализировать стратегическую эффективность компании-цели: • устойчивость развития (динамику темпов роста; показателей финансовой устойчивости); • эффективность деятельности (например, на основе использования финансового треугольника контроллинга); • эффективность использования ресурсов; • финансовые, предпринимательские риски; • конкурентоспособность компании; • для публичных компаний — проанализировать динамику рыночных мультипликаторов (анализ инвестиционного потенциала) Проанализировать операционную эффективность — производственный, маркетинговый, инновационный, имущественный потенциал Проанализировать финансовую эффективность деятельности: эффективность управления финансовыми ресурсами; финансовую активность; динамику финансовых резервов; структуру заемного капитала (обязательств); базу доходов; структуру и динамику денежных потоков Проанализировать финансовую устойчивость компании-цели, структуру обязательств 1. Провести отраслевой анализ. Установить тенденции развития отрасли; выявить отрасли с высокой и потенциально высокой доходностью; определить тип конкуренции. 2. Проанализировать структуру собственников. 3. Оценить структуру управленческого персонала. 4. Для публичных компаний — проанализировать динамику рыночных мультипликаторов аналогичных компаний 21V Окончание табл. 7 А Приобретение «молодой» компании Приобретение компании с отрицательной прибылью 1 1. Провести отраслевой анализ. Установить тенденции развития отрасли; выявить отрасли с высокой и потенциально высокой доходностью; определить тип конкуренции. 2. Проанализировать инновационный потенциал 1. Провести отраслевой анализ. Установить тенденции развития отрасли; выявить отрасли с высокой и потенциально высокой доходностью; определить тип конкуренции. 2. Оценить структуру собственников. 3. Проанализировать имущественный, инновационный потенциал. 4. Дать оценку финансовым, предпринимательским рискам |