|
\ 122 Таблица 2.34 Сводная таблица оценочных критериев для случая диверсификации Группа показателей Оценка в баллах Весовой коэффициент Итоговая оценка(1x2) 1. Общая эффективность деятельности 5 0,25 1,25 2. Пропорциональность роста 4 0,2 5 1,0 3. Финансовая устойчивость 3,5 0,25 0,87 4. Качество прибыли и динамика чистых активов 4 0,25 1,0 5. Итоговая сумма баллов 16,5 X 4,12 6. Максимальная сумма 20 X 5 7. Средний балл 4,12 X X Мы полагаем, следует сделать еще одно пояснение к таблице 2.34: значения весовых коэффициентов присвоены нами на основе субъективной оценки значимости каждой группы показателей для определения общего уровня привлекательности развития предпринимательской сети компании Ангстрем. Для большей наглядности предлагаем обобщить полученные в ходе проведения анализа результаты в виде итоговой таблицы (табл. 2.35). Заключительным этапом анализа привлекательности развития предпринимательской сети компании Ангстрем является контрольный раздел методики. Для того чтобы дать заключительную оценку уровню привлекательности развития предпринимательской сети, предлагаем следующий алгоритм расчета коэффициента привлекательности развития предпринимательской сети: 1. Итоговый коэффициент рассчитывается по формуле средневзвешенной арифметической: Кпр = ]Г Ху •ау (2.13) где ау весовой коэффициент оценочного критерия X; |
183 онная привлекательности компании А (ОАО «Завод») оценивается в 3,65 балла, что соответствует среднему уровню. Наибольшее влияние на итоговый (для специального раздела методики) показатель оказал фактор низкой оценки качества прибыли, что в свою очередь связано с отрицательной динамикой показателя «чистая прибыль» и положительной динамикой показателя финансового риска компании. Мы полагаем, следует сделать еще одно пояснение к табл. 3.21: значения весовых коэффициентов присвоены нами на основе субъективной оценки значимости каждой группы показателей для определения общего уровня инвестиционной привлекательности целевой компании А (ОАО «Завод»). Для большей наглядности предлагаем обобщить полученные в ходе проведения анализа результаты в виде итоговой таблицы (табл. 3.22). Таблица 3.22 Интерпретация результатов Оценка в Источник № Содержание Мах балл баллах информации 1 Общий раздел 2 Оценка положения на рынке 22 25 Таблица 3.3 184 Контрольный раздел методики (рис. 3.6) Для того чтобы дать заключительную оценку уровню инвестиционной привлекательности компании-цели, предлагаем следующий алгоритм расчета коэффициента инвестиционной привлекательности: 1. Итоговый коэффициент рассчитывается по формуле средневзвешенной арифметической (3.17): Кнвнривл = 5Х-" aij, (3.17) где ау — весовой коэффициент оценочного критерия Ху, причем . Ц =1', Ху стандартизованный показатель инвестиционной привлекательности j-ой компании (компании-цели М&А). Рассчитывается по формуле (3.18): Х,]=Ь1ГЬ1тк, (3.18) где by — оценка в баллах частного показателя инвестиционной привлекательности компании-цели (табл. 3.21, третий столбец); bimax максимальный балл частного показателя инвестиционной привлекательности (в соответствии с системой оценки данной методики; табл.3.22, четвертый столбец). На основе полученного значения Кинвмривл, делается итоговое заключение об уровне инвестиционной привлекательности компании-цели (система критериев приведена в табл. 3.23): Таблица 3.23 Оценка инвестиционной привлекательности компании-цели |