|
6. Брокерские услуги (совершение гражданско-правовых сделок ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера), а также дилерские услуги (совершение сделок с ценными бумагами от своего имени за свой счет путем котировки ценных бумаг). Хотелось бы отметить, что сегодня существует две сложные проблемы, > решение которых было бы наиболее эффективным с участием инвестиционных институтов. Первая проблема реструктурирование долгов предприятий. В мировой практике давно используется приемлемая для всех схема, участником которой является инвестиционный институт. Он скупает у банков кредиторов долговые обязательства предприятий с большой скидкой, выпускает под них новые акции предприятия и размещает их на рынке. Благодаря реструктурированию долгов стоимость предприятия повышается, и оно получает возможность развиваться дальше. Одновременно растет и курс его акций, за счет чего получает свою прибыль инвестиционный институт. Вторая проблема создание региональных рынков ценных бумаг. ) Основой для этого является региональная (муниципальная) собственность, в которую передаются жилой и нежилой фонды, жилищно-эксплуатационные и ремонтно-строительные предприятия, городской транспорт, складские помещения и другое. Содержание обслуживания и развития объектов собственности требует значительных материальных и финансовых средств. Эти проблемы могут быть решены с помощью новой банковской системы региональных (муниципальных) банков, наделенных специальными правами и полномочиями. Региональный (муниципальный) банк как новый инвестиционный институт способен осуществлять: эмиссию облигаций регионального (городского) займа, обеспеченного / соответствующей собственностью; 56 |
1. Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов, включающее оценку потенциальной эффективности и реализуемости проектов, разработку инвестиционных программ и подготовку проектной документации в соответствии с международными стандартами. 2. Формирование оптимальных эмиссионных портфелей (разработка программ привлечения инвестиций предприятиями, выбор инструментов привлечения денежных ресурсов, разработка планов-графиков эмиссии долговых и долевых ценных бумаг с обоснованием оптимального соотношения между ними, оценка возможности привлечения денежных средств в различных регионах и обоснование рационального уровня доходности по эмитируемым ценным бумагам). 3. Формирование индивидуальных оптимальных портфелей ценных бумаг для крупных инвесторов на основе анализа текущего состояния финансового рынка и построения целевых функций инвестирования на заданную дату. Иногда этот вид услуг дополняется трастом (текущим управлением инвестиционными портфелями по договоренности). 4. Андеррайтинг (размещение ценных бумаг на рынке). В российском варианте андеррайтинг, как правило, осуществляется по принципу комиссионной торговли акциями обязывается приложить для продажи акций, но не берет твердых обязательств по размещению. 5. Консультирование по вопросам инвестирования? подбор предприятиям зарубежного инвестора, подбор инвесторам объектов инвестирования. 6. Брокерские услуги (совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера), а также дилерские услуги (совершение сделок с ценными бумагами от своего имени за свой счет путем котировки ценных бумаг). Хотелось бы отметить, что сегодня существует две сложные проблемы, решение которых было бы наиболее эффективным с участием инвестиционных банков [164]. Первая проблема реструктурирование долгов предприятий. В мировой практике давно используется приемлемая для всех схема, участником которой является инвестиционный банк. Он скупает у банков кредиторов долговые обязательства предприятий с большой скидкой, выпускает под них новые акции предприятия и размещает их на рынке. Благодаря реструктурированию долгов стоимость предприятия повышается, и оно получает возможность развиваться дальше. Одновременно растет и курс его акций, за счет чего получает свою прибыль инвестиционный банк. В данном случае государству не нужно отвлекать бюджетные средства на санацию предприятий, ему достаточно принять специальные меры фискальной политики для стимулирования описанного выше процесса. Вторая проблема создание региональных рынков ценных бумаг. Основой для этого является региональная (муниципальная) собственность, в которую передаются жилой и нежилой фонды, жилищноэксплуатационные и ремонтно-строительные предприятия, городской транспорт, складские помещения и другое. Содержание обслуживания и развития объектов собственности требует значительных материальных и финансовых средств. Эти проблемы могут быть решены с помощью новой инвестиционно-банковской системы региональных (муниципальных) банков, наделенных специальными правами и полномочиями. Региональный (муниципальный) банк как новый инвестиционный институт способен осуществлять: эмиссию облигаций регионального (городского) займа, обеспеченного соответствующей собственностью; реализацию региональных (городских) программ через банк, которые гарантируются соответствующими властями; предоставление акционерам и вкладчикам банка определенных льгот (снижение местных налогов, приоритетные права на приватизацию |