|
Инвестиционные фонды являются одним из наиболее динамично развивающихся звеньев мировой и национальных финансовых систем. В основе выпускаемых инвестиционными фондами ценных бумаг лежит фиктивный капитал, т.е. уже выпущенные акции и облигации. В отличие от обычных предприятий, капитал которых функционирует в сфере производства, торговли, транспорта, эти компании инвестируют свои активы в портфели ценных бумаг. На практике это выглядит следующим образом: инвестиционные фонды создают своеобразный пул средств индивидуальных или некрупных институциональных инвесторов и приобретают на них бумаги других предприятий или государства. Они вкладывают свои средства в акции, облигации, опционы или средства рынка краткосрочных капиталов и выпускают под них свои бумаги (чаще всего акции). В основе доходов фонда лежат дивиденды и выплата процентов по его портфелю бумаг. Кроме того, инвестиционный фонд взимает со своих инвесторов плату за профессиональные услуги и за покупку ценных бумаг. Доходы, полученные в виде процентов и дивидендов за вычетом административно-хозяйственных расходов инвестиционные фонды распределяют среди своих акционеров, а прибыль от повышения биржевого курса ценных бумаг обычно зачисляют в резервы. При финансовом посредничестве инвестиционные фонды выражают интересы инвесторов в отличие от инвестиционных банков, которые выражают интересы заемщиков. Для решения задач финансирования инвестиций с изысканием для этой цели финансовых ресурсов целесообразно создание и развитие на региональном уровне следующих видов инвестиционных институтов инвестиционных фондов и компаний. Система строительного производства (строительное звено) регионального ИСК обеспечивает конечный результат функционирования всего комплекса создание конечной строительной продукции. В состав системы входят все организации, осуществляющие на территории региона новое строительство, |
I Ё i ■ I странах продается в кредит. В российских условиях превращение задолженности предприятий в различные виды обращающихся на фондовом рынке долговых обязательств, по нашему мнению, может послужить целям ликвидации кризиса неплатежей стабилизации. и Финансовой В современных условиях Российской Федерации, по нашему мнению. актуальным и целесообразным государственных и смешанных является финансовых создание компании дочерних крупных t промышленных предприятий, специализирующихся на предоставлении коммерческих кредитов потребителям продукции этих промышленных предприятий. Это поможет решить острую проблему неплатежей и изыскать дополнительные источники финансирования для предприятий помимо банковского кредита. При этом сверхнормативная дебиторская задолженность как часть активов предприятий конвертируется в обращающиеся на финансовом рынке коммерческие бумаги простые векселя (соло) сроком от 1 до 9 месяцев. Коммерческое кредитование в вексельной форме выгодно как кредиторам, поскольку предоставляет им инструмент активизации своей дебиторской задолженности (векселя можно продать до наступления срока платежа для улучшения собственной ликвидности предприятия-кредитора), так и заемщикам, поскольку коммерческий кредит дешевле банковского. Использование векселей в расчетах между предприятиями уменьшает необходимость новых кредитных эмиссий. Для самих финансовых компаний вексель является основным инвестиционным инструментом. Одним из наиболее динамично развивающихся звеньев мировой и национальных финансовых систем являются инвестиционные фонды. В основе выпускаемых инвестиционными фондами ценных бумаг лежит активный капитал, т.е. уже выпущенные акции и облигации. В отличие от обычных предприятий, капитал которых функционирует в сфере производства, торговли, транспорта, эти компании инвестируют свои 1 г Ь i активы в портфели ценных бумаг. На практике это выглядит следующим образом: инвестиционные фонды создают своеобразный пул средств индивидуальных или некрупных институциональных инвесторов и приобретают на них бумаги других предприятий или государства. Они вкладывают свои средства в акции, облигации, опционы или средства рынка краткосрочных капиталов и выпускают под них свои бумаги (чаще всего акции). Лицам, вкладывающим свои средства в такие фонды, они обеспечивают большую диверсификацию, ликвидность их капитала и оказывают профессиональные управленческие услуги. В основе доходов фонда лежат дивиденды и выплаты процентов по его портфелю бумаг. Кроме того, инвестиционный фонд взимает со своих инвесторов плату за профессиональные услуги и за покупку ценных бумаг. Доходы, полученные в виде процентов и дивидендов за вычетом административно-хозяйственных расходов, инвестиционные распределяют среди своих акционеров, а прибыль от повышения биржевого курса ценных бумаг обычно зачисляют в резервы. При финансовом посредничестве инвестиционные фонды выражают интересы инвесторов в отличие от инвестиционных банков, которые выражают интересы заемщиков. В зависимости от общих целей инвестиционной политики инвестиционные фонды классифицируются на рассчитанные на »» и иприращение капитала инвестора , принесение доходов" или "надежное размещение средств . Фирмы, специализирующиеся на анализе финансовых рынков, ежегодно выставляют рейтинг инвестиционных фондов по следующим показателям: величина активов, величина платы за услуги, оборачиваемость инвестиционных портфелей, рискованность. Современные тенденции в сфере Финансовогол обеспечения инвестиционного процесса в Российской Федерации связаны с ростом числа специальных кредитных институтов и увеличением видов обычных предприятий, капитал которых функционирует в сфере производства, торговли, транспорта, эти компании инвестируют свои активы в портфели ценных бумаг. На практике это выглядит следующим образом: инвестиционные фонды создают своеобразный пул средств индивидуальных или некрупных институциональных инвесторов и приобретают на них бумаги других предприятий или государства. Они вкладывают свои средства в акции, облигации, опционы или средства капиталов и выпускают под них свои бумаги (чаще всего акции). фонда его портфелю бумаг. Кроме того, инвестиционный фонд взимает со своих инвесторов плату за профессиональные услуги и за покупку ценных бумаг. Доходы, полученные в виде процентов и дивидендов за вычетом административно-хозяйственных расходов, инвестиционные фонды распределяют среди своих акционеров, а прибыль от повышения биржевого курса ценных бумаг обычно зачисляют в резервы. При финансовом посредничестве инвестиционные фонды выражают интересы инвесторов в отличие от инвестиционных банков, которые выражают интересы заемщиков. Для решения задач финансирования инвестиций с изысканием для этой цели финансовых ресурсов целесообразно создание и развитие на региональном институтов уровне следующих видов специальных кредитных инвестиционных банков, инвестиционных фондов и компании. Система строительного производства (строительное звено) регионального ИСК обеспечивает конечный результат функционирования всего комплекса создание конечной строительной продукции. В состав системы входят все организации, осуществляющие на территории региона новое строительство, расширение ремонт и реконструкцию производственных мощностей и основных фондов производственного и |