|
данных в ПТЭО, экспертам предлагается оценивать показатели по , четырехбальной шкале (что предусмотрено в рамках анкеты, разработанной автором), отвечая на поставленные вопросы. 3. Определение удельных весов на нижнем и среднем уровне дерева показателя. В процессе оценки каждой отдельной составляющей инвестиционного потенциала проекта эксперту предлагается определить степень его важности, как в отдельной группе, так и каждой группы по отношению к обобщенному показателю. Сумма весов внутри каждой группы равна единице. Единице равна также сумма весов самих групп. 4. Оформление результатов комплексного оценивания. Расчетные формулы для обработки результатов анкетирования при применении предусмотренной четырехбальной шкалы комплексного качественного оценивания приведены ниже. Предварительно определяется средний вес каждого отдельного показателя, а также группы в целом: ¥о = ы г > <2Л) где Yyi вес характеристики низшего уровня дерева /-ным экспертом; / порядковый номер характеристики в группе; j номер группы характеристик; L количество экспертов. Удельный вес каждой группы характеристик среднего уровня определяется аналогичным способом: L ' 1:uj, (2.2) JLs где Uи вес группы характеристик инвестиционного потенциала для эксперта с индексом /. Для предлагаемой системы комплексной оценки результатов принимается допущение, что эксперты равноценны по компетентности, объективности и 74 |
в-третьих, участие в качестве экспертов специалистов специализированных инвестиционных организаций может быть использован для дальнейшего продвижения проекта на рынок заемного капитала за счет предварительного раскрытия информации о нем в ПТЭО. Определение комплексных качественных оценок. 1.1 Выбор системы характеристик, определяющих основные аспекты инвестиционного потенциала ИИП, можно разделить на обобщенную экспертную оценку по составляющим инвестиционного потенциала. 1.2 Построение дерева характеристик инвестиционного потенциала ИИП. На нижнем уровне дерева помещаются характеристики, сгруппированные по составляющим инвестиционного потенциала. На среднем уровне де^ рева помещаются промежуточные агрегированные показатели, характериЛ; зующие в целом аспекты инвестиционного потенциала: производственный, Ih инновационный, организационный, финансовый и маркетинговый потенциа-к j лы. На верхнем уровне дерева помещается комплексный мультипликатор! I показатель, характеризующий инвестиционный потенциал ИИП домостроиis*: _ _ i'.h тельной компании в целом. Для предлагаемого одучая оценки, в связи с Ri;sr« Igf предварительным и приблизительным характером предоставленных данных iytlT' ;■/! 8 ПТЭО, экспертам предлагается оценивать показатели по четырехбальной шкале, отвечая на поставленные в анкете вопросы (Приложение 1). 1.4 Определение удельных весов на нижнем и среднем уровне дерева показателя. В процессе оценки кажаой отдельной составляющей инвестици• онного потенциала проекта эксперту предлагается определить степень его важности, как в отдельной группе, так и каждой группы по отношению к обобщенному показателю. Сумма весов внутри каждой группы равна единице. Единице равна также сумма весов самих групп. Оформление результатов комплексного оценивания. Предварительно определяется средний вес каждого отдельного показателя, а также группы в целом. ZY. 101 где Y , j , вес характеристики низшего уровня дерева /-ным экспертом; / порядковый номер характеристики в группе; j номер группы характеристик; L количество экспертов. Удельный вес каждой группы характеристик среднего уровня определяется аналогичным способом. 102 (3.2) I t /д где Uu вес группы характеристик инвестиционного потенциала для эксперта с индексом /. Для предлагаемой системы комплексной оценки результатов принимается допущение, что эксперты равноценны по компетентности, объективности и информированности, поэтому фупповая оценка исчисляется как среднеарифметическая из индивидуальных оценок всех экспертов. (3.3) где фупповая оценка /-той характеристики в /-той группе показателей; дщ оценка эксперта с условным номером / /-той характеристики в /-ой Ф угпе. В этом случае обобщенная оценка инвестиционного потенциала ИИП домостроительной компании определяется исходя из следующей формулы; J I J.1(.» ■Ч’ (3.4) где Uj групповая оценка веса /-ой группы характеристик инвестиционного потенциала; У/у групповая оценка веса /-ой характеристики /-ой группы; A /f групповая оценка /-ой характеристики /-ой фуппы; / порядковый номер характеристики в группе;/ порядковый номер Фуппы характеристик. В общем случае для оценки влияния различных факторов риска на инвестиционную привлекательность ИИП на его ранней стадии проектирования в основном применяются экспертные методы. 6 нашем случае реципиенту, (домостроительной компании) так же, как и при оценке инвестиционного потенциала ИИП, необходимо оценить уровень инвестиционных рисков проек |