Проверяемый текст
Кафизов, Роман Тагирович; Мобилизация ресурсов на фондовом рынке как форма привлечения средств для финансирования инвестиций (Диссертация 2004)
[стр. 113]

могут формироваться как изнутри компании, так и извне.
То, как складываются отношения компании с миноритарными акционерами, зависит от воли и
конкретных действий ее крупных акционеров и менеджеров, и это относится к внутренним факторам.
Такой фактор, как доступность источников сырья, с одной стороны, относится только к данной компании, а потому тоже может считаться внутренним фактором.
Но, с другой стороны, это может быть не экономическим просчетом по вине самой компании, а, например, является наследием советской эпохи, когда социалистическое строительство не всегда руководствовалось принципами экономической целесообразности.
В этом смысле более точным было бы называть такой фактор, несомненно, оказывающий влияние на инвестиционную привлекательность компании, условно-внешним.
Когда выбирается направление инвестирования, прежде всего, оцениваются внешние факторы, то есть инвестиционный климат в стране, куда пойдут инвестиции.
После этого в данной стране выбираются потенциальные объекты инвестирования.
При этом могут быть два предприятия с одинаково невысоким уровнем инвестиционной привлекательности.
Но у одного предприятия этот уровень ограничен наличием неких условно-внешних факторов, а у другого внутренними факторами.
Очевидно, что во втором случае исправить ситуацию легче, чем в первом.
Однако если такая ситуация сохраняется, это связано с низким уровнем корпоративного управления или простым нежеланием менеджмента компании исправить положение дел даже ценой отказа от инвестиций.
По
нашему мнению, именно факторы внутреннего воздействия на инвестиционную привлекательность компаний оказывают сегодня наиболее сильное негативное влияние на инвестиционный процесс в России и ограничивают приток иностранных инвестиций в российскую экономику.
Из внутренних факторов тоже далеко не все отрицательно влияют на инвестиционную привлекательность.
За годы реформ большинство компаний достаточно успешно перестроились на рыночные принципы хозяйствования, заняли свою долю рынка и имеют устойчивый сбыт, и сейчас, с ростом всей экономики, также демонстрируют неплохие показатели роста.
Прошел период острого дефицита оборотных средств и кризис неплатежей, финансовое состояние предприятий в целом стало заметно лучше.
То есть с точки зрения производственно-финансовых показателей, темпов роста и рыночных перспектив
многие крупные российские компании, которые сейчас являются локомотивом экономического роста в стране и которые могли бы стать им на фондовом рынке, выглядят весьма привлекательно как объект вложения капитала Тем не менее, это нивелируется другими внутренними факторами, отчего общий уровень
[стр. 139]

инвестиционную привлекательность компании, но при этом факторы, ее определяющие, могут формироваться как изнутри компании, так и извне.
То, как складываются отношения компании с миноритарными акционерами, зависит от воли и
копкрстных действий ее крупных акционеров и менеджеров, и это относится к внутренним факторам.
Такой фактор, как доступность источников сырья, с одной стороны, относится только к данной компании, а потому тоже может считаться внутренним фактором.
Но, с другой стороны, это может быть не экономическим просчетом по вине самой компании, а, например, является наследием советской эпохи, когда социалистическое строительство не всегда руководствовалось принципами экономической целесообразности.
В этом смысле более точным было бы называть такой фактор, несомненно, оказывающий влияние на инвестиционную привлекательность компании, условно-внешним.
Когда выбирается направление инвестирования, прежде всего, оцениваются внешние факторы, то есть инвестиционный климат в стране, куда пойдут инвестиции.
После этого в данной стране выбираются потенциальные объекты инвестирования.
При этом могут быть два предприятия с одинаково невысоким уровнем инвестиционной привлекательности.
Но у одного предприятия этот уровень ограничен наличием неких условно-внешних факторов, а у другого внутренними факторами.
Очевидно, что во втором случае исправить ситуацию легче, чем в первом.
Однако если такая ситуация сохраняется, это связано с низким уровнем корпоративного управления или простым нежеланием менеджмента компании исправить положение дел даже ценой отказа от инвестиций.
По
мнению автора исследования, именно факторы внутреннего воздействия на инвестиционную привлекательность компаний оказывают сегодня наиболее сильное негативное влияние на инвестиционный процесс в России и ограничивают приток иностранных инвестиций в российскую экономику.
Из внутренних факторов тоже далеко не все отрицательно влияют на инвестиционную привлекательность.
За годы реформ большинство компаний достаточно успешно перестроились на рыночные принципы хозяйствования, заняли свою долю рынка и имеют устойчивый сбыт, и сейчас, с ростом всей экономики, также демонстрируют неплохие показатели роста.
Прошел период острого дефицита оборотных средств и кризис неплатежей, финансовое состояние предприятий в целом стало заметно лучше.
То есть с точки зрения производственно-финансовых показателей, темпов роста и рыночных перспектив
многое крупные российские компании, которые сейчас являются локомотивом экономического роста в стране и которые могли бы стать им на фондовом рынке, выглядят весьма привлекательно как объект вложения капитала.
Тем не менее, это нивелируется другими внутренними факторами, отчего общий уровень
инвестиционной 139

[Back]