|
Глава 1. Необходимость привлечения инвестиций в реальный сектор экономики России 1.1.Экономическая сущность инвестиций Термин инвестиции в переводе означает «вложение». При этом следует иметь в виду не простое вложение ресурсов, а с целью приращения инвестированного капитала в будущем. Ожидаемый прирост капитала должен компенсировать отказ от использования на текущее потребление, имеющихся в его распоряжении ресурсов, а также риски, связанные с этими инвестициями, и возможное обесценение будущих доходов вследствие инфляции. В качестве источника инвестиций как на макроуровне, так и на уровне отдельного экономического субъекта, выступает та часть дохода, которая остается в его распоряжении после уплаты налогов и других обязательных платежей (располагаемый доход) и удовлетворения текущих необходимых потребностей, и которая может бьггь отложена для целей будущего потребления, или сбережена. На разных уровнях эти потребности различны: на уровне государства в целом это оборона страны, содержание госаппарата, здравоохранение, образование, наука, культура; на уровне предприятия это материально-техническое, сырьевое и энергетическое обеспечение текущей деятельности, выплата заработной платы работникам; на уровне индивида питание, покупка жилья, одежды и т.д. Общеизвестно, что темпы роста производства, доходов и благосостояния в обществе имеют строгую зависимость от количества использования и структуры задействованных в экономической системе факторов производства. С этой точки зрения одним из необходимых условий стабильного экономического роста является сложившийся уровень накопления капитала в экономике, или объемы инвестиций. Раскрытие экономического содержания категории инвестиций неразрывно связано с четким определением этого базового понятия. Анализ работ различных экономистов обнаруживает отсутствие единой универсальной точки зрения на сущность инвестирования. Так, в таблице 1 приведены различные определения инвестиций, встречающиеся в экономической литературе. В определении экономического содержания инвестиций предложенном П. Самуэльсоном нашли свое отражение две взаимосвязанные стороны рассматриваемого процесса его долгосрочный характер и направленность на расширенное удовлетворение потребностей. Близкая трактовка сущности инвестиций содержится и в известной работе Дж. Кейнса. Характеристика инвестиций, данная в российской банковской энциклопедии, не |
Глава 1. Инвестиции как основная составляющая экономического роста 1.1. Содержание понятия инвестиций и их место в процессе общественного воспроизводства Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest», что в переводе означает «вкладывать». При этом следует понимать, что имеется в виду не простое вложение ресурсов, а с целью приращения инвестированного капитала в будущем. Ожидаемый прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать отказ от использования имеющихся в его распоряжении ресурсов на текущее потребление, а также риски, связанные с данными инвестициями, и возможное обесценение будущих доходов вследствие инфляции. В качестве источника инвестиций как на макроуровне, так и на уровне отдельного экономического субъекта, выступает та часть дохода, которая остается в его распоряжении после уплаты налогов и других обязательных платежей (располагаемый доход) и удовлетворения текущих необходимых потребностей, и которая может быть отложена для целей будущего потребления, или сбережена. На разных уровнях необходимые потребности различны: на уровне государства в целом это оборона страны, содержание госаппарата, здравоохранение, образование, наука, культура; на уровне предприятия это материально-техническое, сырьевое и энергетическое обеспечение текущей деятельности, выплата заработной платы работникам; на уровне индивида питание, покупка жилья, одежды и т.д. Во всех случаях удовлетворение потребностей осуществляется за счет получаемых доходов1. Остающаяся после текущего потребления часть располагаемых доходов в виде сбережений может быть затем направлена на инвестиции. Выдающийся экономист XX столетия Дж. М. Кейнс вообще отождествлял инвестиции и сбережения . Инвестиции это та часть дохода, которая не направлена на потребление, а используется для его преумножения в будущем. Отсюда, величина инвестиций определяется в зависимости от текущих предпочтений хозяйствующих субъектов. Домохозяйства или предприниматели отказываются от потребления сегодня, чтобы направить эти средства на обеспечение потребления в будущем. А.Маршалл в своих «Принципах политической экономии» так поясняет способность и 10 1 Исключение так называемое автономное потребление, минимальный уровень потребления, который сохраняется даже при нулевых доходах, и который необходим для поддержания жизненных функций экономического субъекта. 2 Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической классики. Т. 2. —М.: Эконов, 1993. с. 183. Подробнее см. параграф 1.2. веса тех или иных факторов, вызвавших этот рост. К экстенсивным факторам можно отнести рост трудовых и капитальных затрат, к интенсивным технологический прогресс, экономия на масштабах производства, инвестиции в человеческий капитал, совершенствование организации бизнес-процессов и т.п. На протяжении всего развития зрелой экономической мысли вплоть на начала XX века доминировал постулат о том, что темпы роста производства, доходов и благосостояния в обществе имеют строгую зависимость от количества и структуры задействованных в экономической системе факторов производства, и с этой точки зрения одним из необходимых условий стабильного экономического развития назывался сложившийся уровень накопления капитала в экономике, или объемы инвестиций. Осуществление инвестиционного процесса, обеспечивающего прирост работающего капитала в экономике, является важнейшим условием достижения экономического роста, а связь между накоплением и характером и темпами экономического развития была установлена учсными-экономистами еще задолго до появления теории общественного воспроизводства Маркса. Накопление капитала, или, по-другому, прирост национального богатства страны, рассматривался многими как абсолютное добро для экономики, а, например, меркантилисты вообще называли потребление «паразитическим». Появившиеся в 30-х годах XX века работы Дж. Кейнса, посвященные исследованию проблем экономического роста с использованием принципиально иных подходов и взглядов на закономерности и процессы, протекающие в экономике, произвели настоящую революцию в обществе. Им предлагались совершенно новые рецепты создания условий стабильного и долгосрочного экономического развития на основе идеи макроэкономического равновесия. Не опровергая выводов Маркса и других экономистов о том, что механизм расширенного воспроизводства возможен только при постоянном наращивании инвестиций, он в качестве основной движущей силы, создающей предпосылки для экономического роста, называл совокупный спрос. Кейнс пришел к выводу, что уровень производства совокупного общественного продукта и национального дохода, его динамика определяются не факторами предложения (факторами производства, задействованными в экономике), а факторами платежеспособного спроса. Совокупное предложение означает общий объем потребительских и инвестиционных товаров, производимых экономической системой и предлагаемый потребителям. Совокупный спрос выражает тот объем экономических благ, который общество готово потребить при 26 данном уровне доходов и цен . 27 26Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической классики. Т.2. М.: Эконов, 1993.с . 154-157. |