|
119 Состав и структура оборотных средств по степени риска вложений средств Таблица 11 Группа оборотных средств Состав включаемых статей актива баланса 1. Оборотные средства с минимальным риском вложения 1.1. Денежные средства: касса, расчетные счета, валютные счета, прочие денежные средства 1. 2 Краткосрочные финансовые вложения 2. Оборотные средства с малым риском вложений 2.1. Дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной) 2.2. Производственные запасы (за вычетом залежалых) 2.3. Остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом) 3. Оборотные средства со средним риском вложений 3.1. Незавершенное производство (за вычетом сверхнормативного) 3. 2 Расходы будущих периодов 4. Оборотные средства с высоким риском вложений 4.1. Сомнительная дебиторская задолженность 4.2. Залежалые производственные запасы 4.3. Сверхнормативное незавершенное производство 4.4. Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом 4.5. Прочие элементы оборотных средств, не вошедшие в предыдущие группы 5. Общая сумма оборотных средств п. 1 + п. 2 + п. 3 + п. 4 1. Недостаточность денежных средств. Предприятие должно иметь денежные средства для ведения текущей деятельности на случай непредвиденных расходов и на случай вероятных эффективных капиталовложений. Нехватка денежных средств в нужный момент связана с риском прерывания производственного процесса; возможным невыполнением обязательств либо с потерей возможной дополнительной прибыли. 2. Недостаточность собственных кредитных возможностей. Этот риск связан с тем, что при продаже собственной продукции с отсрочкой платежа или в кредит покупатели могут оплатить их в течение нескольких дней или даже месяцев, в результате на предприятии образуется дебиторская задолженность. С позиции финансового менеджмента дебиторская задолженность имеет двоякую природу. С одной стороны, нормальный рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении потенциальных доходов и повышении ликвидности. С другой стороны, предприятие может вынести не всякий размер дебиторской задолженности, поскольку неоправданная дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных |
172 линия между риском и неопределенностью заключаются в субъективном отношении к реализации того или иного исхода. В рамках данного подхода предполагается, что неопределенность связана с многовариантностью будущего развития, т.е. с неоднозначностью исхода, а риск с отношением к неблагоприятным исходам (например, к возникновению ущерба). В контексте управления риском из множества понятий риска используется следующее определение экономических рисков. Экономический риск по определению Г.В.Чернова и А.А.Кудрявцева [108, с. 16] возможность случайного возникновения нежелательных убытков, измеряемых в денежном выражении перекликается с определением риска бизнеса по Г.И.Сычевой, Е.Б.Колбачеву, В.А.Сычеву [87] определяемому как наблюдаемая колеблемость доходов от него. В финансовом анализе большое значение нами было отведено финансовым коэффициентам и показателям, связанным с оборачиваемостью активов. Так как оборотные активы размещены в левой стороне баланса, то риск потери ликвидности или снижения эффективности из-за изменений в оборотных активах принято называть левосторонними. Явления, происходящие в оборотных активах и несущие в себе левосторонний риск, определенные В.В.Ковалевым [25, с. 516], рассмотрим их (табл. 14): Таблица 14 Состав и структура оборотных средств по степени риска вложений средств ппа оборотных средств 1 Состав включаемых статей актива баланса 2 1. Оборотные средства с минимальным риском вложения 1.1. Денежные средства: касса, расчетные счета, валютные счета, прочие денежные средства 1.2 Краткосрочные финансовые вложения_______________ 2. Оборотные средства с малым риском вложений 2.1. Дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной) 2.2. Производственные запасы (за вычетом залежалых) 2.3. Остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом)_______________________________ 3. Оборотные средства со 3.1. Незавершенное производство (за вычетом сверхнорма 173 1 2 средним риском вложений тивного) 3.2 Расходы будущих периодов 4. Оборотные средства с высоким риском вложений 4.1. Сомнительная дебиторская задолженность 4.2. Залежалые производственные запасы 4.3. Сверхнормативное незавершенное производство 4.4. Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом 4.5. Прочие элементы оборотных средств, не вошедшие в предыдущие группы 5. Общая сумма оборотных средств п. 1 + п. 2 + п. 3 + п. 4 1. Недостаточность денежных средств. Предприятие должно иметь денежные средства для ведения текущей деятельности на случай непредвиденных расходов и на случай вероятных эффективных капиталовложений. Нехватка денежных средств в нужный момент связана с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнением обязательств либо с потерей возможной дополнительной прибыли. 2. Недостаточность собственных кредитных возможностей. Этот риск связан с тем, что при продаже собственной продукции с отсрочкой платежа или в кредит покупатели могут оплатить их в течение нескольких дней или даже месяцев, в результате на предприятии образуется дебиторская задолженность. С позиции финансового менеджмента дебиторская задолженность имеет двоякую природу. С одной стороны, нормальный рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении потенциальных доходов и повышении ликвидности. С другой стороны, предприятие может вынести не всякий размер дебиторской задолженности, поскольку неоправданная дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, а превышение ею некоторого предела может также привести к потере ликвидности и даже остановке производства. 3. Недостаточность производственных запасов. Предприятие должно располагать достаточным количеством сырья и материалов для проведения эффективного процесса производства; готовой продукции должно хватать для выполнения всех заказов и т.д. Неоптимальный объем запасов связан с |