|
121 -КЗ общий коэффициент покрытия; К4 коэффициент соотношения ликвидных и неликвидных средств; К5 доля чистого оборотного капитала в оборотных активах; Кб коэффициент соотношения собственных и заемных средств; К7 коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. (Для удобства использования обозначение коэффициентов мы пронумеровали). Недостаточ[ ность денежных средств I прерывания производственного процесса невыполнение обязательств Рост дебиторской задолженНедостаточность собственных кредитных возможностей Неоправданная: иммобилизация собственных оборотных средств потеря возможной дополнительной прибыли Нормальная: увеличении по/ тенциальных доходов и повьу шении ликвидности / НедостаточГ ность произ‘' водственных ------i/z запасов риск дополнительных издержек остановка производства Оценка оборотных активов в удельных единицах Рис. 18. Явления в оборотных активах и левосторонний риски |
174 риском дополнительных издержек или остановки производства. 4. Излишний объем оборотных активов. Поскольку величина активов напрямую связана с издержками финансирования, то поддержание излишних активов сокращает доходы. Риск потенциальных убытков (exposur) описанный К.Рэдхэд и С.Хьюс [74, с. 281] это максимальная сумма, которая может быть потеряна в результате изменения валютного курса, процентных ставок, банкротства контрагента. Исходя из этого сумма риска зависит от изменения валютного курса, а так как многие российские предприятия формируют свои прейскуранты на продукцию, услуги и товары в удельных единицах, имеют валютные счета, закупают импортные материалы, мы считаем что в левосторонние риски входит и явление возникновения курсовых или суммовых в зависимости от ситуации разниц. В случае возникновения отрицательных курсовых (суммовых) разниц предприятие теряет часть возможной прибыли. Схема левосторонних рисков и возникающих из-за этого проблем и явлений приобретет следующий вид (рис. 36): Все перечисленные риски, будучи несистематическими, характеризуют не рискованность бизнеса как рода деятельности, а рискованность управления предприятием, ведущим бизнес. Оценка основных факторов риска, связанных с финансовым состоянием предприятия может быть выполнена на основе уже охарактеризованных нами показателей: К1 коэффициент оперативной (срочной) ликвидности; К2 промежуточный коэффициент покрытия; -К З общий коэффициент покрытия; К4 коэффициент соотношения ликвидных и неликвидных средств; К5 доля чистого оборотного капитала в оборотных активах; -К б коэффициент соотношения собственных и заемных средств; 175 К7 коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. (Для удобства использования обозначение коэффициентов мы пронумеровали). Явления в оборотных активах прерывания производственного процесса Недостаточность денеж ных средств невыполнение обязательств п о т е р я в о з м о ж н о й д о п о л н и т е л ь н о й п р и б ы л и Неоправданная: иммобилизация собственных оборотных средств Р о с т д е б и т о р с к о й з а д о л ж е н н о с т и Недостаточ ность собст венных кредитных возможностей Нормальная: увеличении по тенциальных доходов и повь шении ликвидности / Недостаточность производственных запасов риск дополнительных издержек остановка производства '* /.• // . . Ц М П Ш шЯВк у Л ' / А ' А ' / / / / / / / / / / ' лишние расходы на обслуживание Излишний объем оборот ных активов v;v:>: •W.V. •*V\V 'J.v -/Л •sv снижение прибыли Y / c V / S / .' Отрицательные курсовые (суммовые) разницы Оценка оборотных активов в удельных единицах • 36. Явления в оборотных активах и левосторонний риски |