|
принятия управленческих решений по реструктуризации инвестиционного портфеля города путем продажи. Любые изменения доли города в уставном капитале этих предприятий требуют строго индивидуального подхода и оценки возможных социальных и экономических последствий для города и его жителей. Следующий оценочный блок финансовое состояние акционерного капитала. Это важнейшая характеристика хозяйственной деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, служит гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений как самого предприятия, инвестиционно-строительного комплекса так и его партнеров. Устойчивое финансовое положение предприятия является результатом профессионального управления всей совокупностью производственнохозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия ИСК и ЖКК выражается достигнутыми финансовыми результатами. Для проведения более углубленного анализа финансового состояния АО с долей города в уставном капитале целесообразно провести расчет показателей финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности, позволяющих провести рейтинговую оценку АО. Для решения задачи оценки вероятности банкротства, предприятий ИСК и ЖКК может быть рекомендовано применение модели Э. Альтмана, предполагающей расчет 2-балла. Он включает в себя пять различных финансовых коэффициентов, значения которых рассчитаны по данным анализа банкротства тридцати трех американских компаний. |
193 По предприятиям, которые относятся к вышеперечисленным категориям, нецелесообразно проводить дальнейший анализ с целью принятия управленческих решений по реструктуризации инвестиционного портфеля города путем продажи. Любые изменения доли города в уставном капитале этих предприятий требуют строго индивидуального подхода и оценки возможных социальных и экономических последствий для города и его жителей. Следующий оценочный блок финансовое состояние акционерного общества. Это важнейшая характеристика хозяйственной деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, служит гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношении как самого предприятия, так и его партнеров. Устойчивое финансовое положение предприятия является результатом профессионального управления всей совокупностью производственнохозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности АО выражается достигнутыми финансовыми результатами. Выше были детально проанализированы фактические значения показателей выручки и прибыли по всем акционерным обществам, имеющим долю города в уставном капитале. По результатам анализа в каждой фуппе предприятий были выделены эффективно работающие и убыточные, а также те, кто, исходя из фактических значений показателя выручки, наиболее успешно адаптировался к рыночным условиям хозяйствования. Для проведения более углубленного анализа финансового состояния АО с долей города в уставном капит&зе целесообразно провести расчет показателен финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности, позволяющих провести рейтинговую оценку АО. 207 свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если предприятие может восстановить свою платежеспособность в течение шести месяцев, то целесообразно рассмотреть возможность оказания ему государственной поддержки для проведения санационных мероприятий. Если результаты расчетов коэффициентов платежеспособности свидетельствуют, что предприятие может утратить платежеспособность (Куп<1) и не может восстановить ее в течение ближайших шести месяцев (Квп<1), то анализ должен быть дополнен оценкой вероятности его банкротства. Для решения этой задачи может быть рекомендовано применение модели Э. Альтмана, предполагающей расчет 2-балла. Он включает в себя пять различных финансовых коэффициентов, значения которых рассчитаны по данным анализа банкротства тридцати трех американских компаний. Эту модель, в нашем случае, можно использовать для сравнительных оценок вероятности банкротства московских предприятий при проведения дополнительного более углубленного анализа состояния предприятия. Текущие активы Текущие обязательства Суммарные активы Нераспределенная прибыль + 1,4 ( ........................................................................... ) + Суммарные активы Прибыль до уплаты процентов и налогов + 3,3 (....................................................................................—) + Суммарные активы Объем продаж (выручка) -МД (-----------------------------------------------------------------------)+ Суммарные активы Стоимость обыкновенных и привилегированных акций —>.+ 0,6 ( Суммарные активы (38) |