|
На разных этапах развития организации промышленности задача её выживания становится одной из основных задач, как это имело место в 1992-2006 годы и пока остаётся на ближайший период. Более того, для большинства эта задача первая и единственная. Обращает на себя внимание то, что ее решение предполагает разработку специальной стратегии. Не прибегая к анализу интегрального показателя U0 B C , так как достаточно подробно он рассмотрен в параграфе З.1., воспользуемся определением вероятности возможного банкротства обследованных организаций на основе интегрального показателя оценки их финансовой устойчивости коэффициента Альтмана (см. приложение Е). Данный показатель часто применяется в практике деятельности зарубежных фирм. С его помощью обследованные организации можно отнести или к финансово-устойчивым или к банкротам. Коэффициент Альтмана рассчитывается как сводный показатель, складывающийся из пяти показателей, от которых в наибольшей степени зависит вероятность банкротства каждой из организаций. В качестве таких показателей использованы: показатель рентабельности активов, показатель эффективности использования активов, показатель доли заемных средств, показатель прибыльности, показатель финансовой устойчивости (показатели рассчитываются по данным баланса). Каждый показатель умножается на нормативный весовой коэффициент, учитывающий условия хозяйствования в национальной экономике. Если результат получился меньше 1,9 вероятность банкротства очень высока; если Z счёт Альтмана в пределах от 1,9 до 2,4, то вероятность банкротства высокая; если в пределах от 2,4 до 2,7, то вероятность банкротства средняя; если выше 2,7, то вероятность банкротства низкая. Для обследованных организаций коэффициент Альтмана в 2003-2006 гг. находился в пределах от 1,31 до 1,52, что ниже принятого нормативного значения на 0,59-0,80 (норматив интегрального показателя Z счёт Альтмана > 1,9). Значение Z счёт Альтмана находится ниже нормативного показателя, показывает на высокую вероятность банкротства рассмотренных организаций промышленности. 113 |
тилась до 46 47 %, приблизившись к уровню начала 1998 г., в то время как весной и летом этот показатель вырос до 5354 %. Итак, задача выживания одна из основных задач отечественных фирмы в современных условиях. Более того, для большинства эта задача первая и единственная. Обращает на себя внимание то, что ее решение предполагает разработку специальной стратегии. Не прибегая к анализу интегрального показателя U овс, так как достаточно подробно он рассмотрен в параграфе 3. 1, воспользуемся определением вероятности возможного банкротства обследованной фирмы на основе интегрального показателя оценки финансовой устойчивости фирмы коэффициента Альтмана (см. приложение 6). Данный показатель часто применяется в практике деятельности зарубежных фирм. С его помощью обследованную фирму можно отнести или к финансово устойчивой фирме или к банкроту. Данный коэффициент рассчитывается как сводный показатель, складывающийся из пяти показателей, от которых в наибольшей степени зависит вероятность банкротства фирмы. В качестве таких показателей были использованы: показатель рентабельности активов, показатель эффективности использования активов, показатель доли заемных средств, показатель прибыльности, показатель финансовой устойчивости (показатели рассчитываются по данным баланса). Каждый показатель умножается на нормативный весовой коэффициент, учитывающий условия хозяйствования в РФ. Если результат получился меньше 1 , 9 вероятность банкротства очень высока; если Zсчет Альтмана в пределах от 1,9 до 2,4 то вероятность банкротства средняя; если в пределах от 2, 4 до 2, 7 то вероятность банкротства средняя; если выше 2, 7 то вероятность банкротства ничтожна мала. Для обследованной фирмы коэффициент Альтмана составил 1,31, что ниже норматива на 0, 59 (норматив интегрального показателя Zсчет Альтмана > 1,9 ). Значение Zсчет Альтмана находится ниже нормативного показателя, это говорит о высокой вероятности банкротства фирмы. 114 5. Выделены характеристики показателей контролирующих внешние связанные группы. Обоснованы как количественно, так и качественно мероприятий фирмы в случае наступления непредвиденных ситуаций. 6. Дана методика расчета интегрального показателя оценки финансовой устойчивости фирмы. Данный показатель в диссертационном исследовании рассчитывается как сводный показатель, складывающийся из пяти показателей: показателя рентабельности активов, показателя эффективности использования активов, показателя доли заемных средств, показателя прибыльности, показателя финансовой устойчивости. Каждый показатель умножается на нормативный весовой коэффициент, учитывающий условия хозяйствования в РФ. 7. Предложены эталонные (базовые) стратегии развития фирмы и методика, позволяющая произвести выбор необходимой стратегии деятельности фирмы на ближайшую перспективу. 8. Предложена система показателей оценки эффективности выбранной стратегии. Суть оценки стратегии развития фирмы в диссертационном исследовании состоит в сравнительном анализе структуры результатов деятельности фирмы по отношению к нормативному ряду показателей. Если динамика показателей деятельности фирмы показывает направление приближения к нормативному ряду показателей, то стратегия развития будет рациональной. В противном случае существует необходимость пересмотра стратегии. 126 выбор метода определения «контрольных точек». 7. Предложен алгоритм, включающий последовательность шагов по оценке влияния факторов внешней среды на деятельность фирм. Основой данного алгоритма явился интегральный показатель, рассчитываемый по методу Эвклидового расстояния с учетом весовых коэффициентов и балльной оценки. 8. Выделены характеристики показателей контролирующих внешние связанные группы. Обоснованы как количественно, так и качественно мероприятий фирмы в случае наступления непредвиденных ситуаций. 9. Дана методика расчета интегрального показателя оценки финансовой устойчивости фирмы. Данный показатель в диссертационном исследовании рассчитывается как сводный показатель, складывающийся из пяти показателей: показателя рентабельности активов, показателя эффективности использования активов, показателя доли заемных средств, показателя прибыльности, показателя финансовой устойчивости. Каждый показатель умножается на нормативный весовой коэффициент, учитывающий условия хозяйствования в РФ. 10. Предложены эталонные (базовые) стратегии развития фирмы и методика, позволяющая произвести выбор необходимой стратегии деятельности фирмы на ближайшую перспективу. 11. Предложена система показателей оценки эффективности выбранной стратегии. Суть оценки стратегии развития фирмы в диссертационном исследовании состоит в сравнительном анализе структуры результатов деятельности фирмы по отношению к нормативному ряду показателей. Если динамика показателей деятельности фирмы показывает направление приближения к нормативному ряду показателей, то стратегия развития будет рациональной. В противном случае существует необходимость пересмотра стратегии. 129 |