|
27 принципиально разных секторов рынка банковского и страхового обусловили интенсификацию интеграции компаний, специализирующихся на финансовой деятельности. В рыночной экономике критерием экономической эффективности служит коммерческая прибыльность. Это приводит к тому, что разнообразие форм объединений существенно шире, чем в плановой экономике. Помимо объективных требований и тенденций у России появились свои специфические обстоятельства, активизирующие интеграционные процессы в промышленности и других отраслях бизнеса. Потеря управляемости, обвальное падение спроса и объемов производства, недостаток инвестиций и оборотных средств, сокращение государственных заказов и крайняя неопределенность перспективы обусловили необходимость поиска новых форм кооперации, проведения интеграции. К объединению в крупные структуры предприятия побуждают и такие специфические российские факторы, как необходимость восстановления разрушенных производственно-технологических связей и структурной перестройки производства, что невозможно без координации деятельности всех звеньев технологической цепочки и привлечения крупных финансовых ресурсов, а также рост транзакционных издержек в результате изменения характера взаимоотношений между предприятиями в ходе экономической реформы. Системные преобразования разрушили вертикальный «пучок» предприятий, они вынуждены были устанавливать связи с другими предприятиями на основе контрактных отношений. Изменения конъюнктуры рынка заставляют предприятия объединяться, чтобы иметь возможность переключаться на выпуск пользующейся спросом продукции, диверсифицировать риск [85]. Объединения предприятий, выпускающих аналогичную продукцию, создавались не только для конкуренции на мировых рынках, но и для создания формальных рамок раздела внутренних рынков. По прогнозу |
23 предприятий отрасли. В 1997-1998 гг. имела место интеграция финансовых институтов. С точки зрения экспертов причины всплеска слияний в 1998 г. связаны с общими процессами глобализации в экономике, ожидаемым созданием европейского экономического и валютного союза. Также следует отметить, что в каждой конкретной области бизнеса имеются свои специфические факторы, «подталкивающие» к интеграции субъектов рынка. Например, рост спроса на банковские и страховые услуги, сближение ранее принципиально разных секторов рынка — банковского и страхового — обусловили интенсификацию интеграции компаний, специализирующихся на финансовой деятельности. В рыночной экономике критерием экономической эффективности служит коммерческая прибыльность. Это приводит к тому, что разнообразие форм объединений существенно шире, чем в плановой экономике. Помимо объективных требований и тенденций у России появились свои специфические обстоятельства, активизирующие интеграционные процессы в промышленности и других отраслях бизнеса. Потеря управляемости, обвальное падение спроса и объемов производства, недостаток инвестиций и оборотных средств, сокращение государственных заказов и крайняя неопределенность перспективы обусловили необходимость поиска новых форм кооперации, проведения интеграции. К объединению в крупные структуры предприятия побуждают и такие специфические российские факторы, как необходимость восстановления разрушенных производственно-технологических связей и структурной перестройки производства, что невозможно без координации деятельности всех звеньев технологической цепочки и привлечения крупных финансовых ресурсов, а также рост транзакционных издержек в результате изменения характера взаимоотношений между предприятиями в ходе экономической реформы. 24 Системные преобразования разрушиливертикальный «пучок» предприятий, они вынуждены были устанавливать связи с другими предприятиями на основе контрактных отношений. Изменения конъюнктуры рынка заставляют предприятия объединяться, чтобы иметь возможность переключаться на выпускпользующейся спросом продукции, диверсифицировать риск. Объединения предприятий, выпускающих аналогичную продукцию, создавались не только для конкуренции на мировых рынках, но и для создания формальных рамок раздела внутренних рынков. Объединения предприятий, выпускающих аналогичную продукцию, создавались не только для конкуренции на мировых рынках, но и для создания формальных рамок раздела внутренних рынков. По прогнозу экспертов Организации экономического сотрудничества и развития (ОЕОЭ), в 2007 году объем трансграничных сделок М&А (слияния и поглощения) с участием компаний из стран-членов ОЕСО сократится впервые за последние три года. Очевидно, что инвесторы все прохладнее относятся к мысли о покупке бизнеса за рубежюм. Причина же проста: их все чаще там не очень-то и ждут, а в некоторых случаях просто закрывают двери прямо перед носом. Некоторые примеры оставили след в истории: попытка принадлежащей правительству Объединенных Арабских Эмиратов компании ОиЬа1 РоПз купить британского портового оператора Решп$и1аг апс! Опепуа! (Р&О), обслуживающего шесть ключевых морских портов США, в том числе НыоЙоркскнй. Хотя стоимость американских активов во всем объеме сделки составляла всего 10%, конгресс США наложил на нее запрет, разглядев в ней угрозу национальной безопасности. Ситуация разрешилась лишь после того, как ОиЬа'1 РоПз отказалась от своих притязаний на американские активы Р&О. Еще хуже пришлось китайской нефтяной компании СЫООС: из-за противодействия властей Соединенных Штатов ей так и не удалось купить Споса!. Причем подобные трения теперь происходят не только между |