Проверяемый текст
Климчак Артем Олегович. Формирование региональной инновационной системы на основе кластерного подхода (Диссертация 2008)
[стр. 102]

102 териев нередко принимают во внимание такие существенные для себя факторы, как: вид отрасли промышленности; типы рынков, товаров и технологий, на которых компания желает сосредоточиться; насколько далеко компания готова отклониться от существующих рынков, товаров и технологий; географическое расположение; вероятность занятия сильной позиции собственника венчурного товара; доступность инвестируемой фирмы (ее структур управления и руководства) к адекватному контролю; какая часть имеющегося у инвестируемой фирмы «ноу-хау» может быть использована для венчурной деятельности; потенциальное влияние венчурной деятельности на репутацию компании или на ее существующих потребителей.
Мы считаем, что на этой стадии могут быть отклонены венчурные предложения в том случае, если они не отвечают требованиям следующих общих критериев: ограничение по размеру фирмы, которую компания собирается поддерживать, и скорость, с которой эта-фирма достигнет заданных размеров; величина инвестиций для достижения каждой следующей, стадии развития фирмы; общий размер инвестиций для достижения прибыльности фирмы; уровень финансового и регулируемого рисков, которые компания собирается принять.на.себя..Из тех факторов, которые являются принципиальными для принятия решения об инвестировании,* мы можем выделить вид отрасли промышленности и тип рынка, на котором существует фирма, то есть насколько сильно развита или неразвита конкуренция на этом рынке.
Говоря об отрасли, в которой развивается фирма, необходимо также отметить, что очень часто венчурные инвесторы изначально стараются сфокусировать свое внимание на уже проверенных и прибыльных отраслях, таких как сырьевая, телекоммуникационная, потребительский рынок.
Поэтому нужно отметить, что пока венчурные инвесторы в России действуют очень осторожно, не вкладывая много инвестиций в рискованные проекты, такова, к сожалению, сегодняшняя реальность для венчурной индустрии в Российской Федерации.
Для получения первичной оценки венчурного предложения часто требуются определенные затраты, обусловленные поиском дополнительной информации.
По мере сбора информации может проводиться пересмотр формули
[стр. 30]

30 На этом этапе должны быть использованы особые (частные) критерии оценки КВИ, являющиеся достаточно очевидными для менеджеров при выборе тех объектов бизнеса, которые обещают быть успешными и прибыльными.
Эти особые критерии оценки определяются главными целями венчурной деятельности и стратегическими целями компании, являющейся потенциальным инвестором будущего проекта.
З.К.
Блок и И.К.
Макмиллан показали, что компании при выборе особых (частных) критериев нередко принимают во внимание такие существенные для себя факторы, как: вид отрасли промышленности; типы рынков, товаров и технологий, на которых компания желает сосредоточиться; насколько далеко компания готова отклониться от существующих рынков, товаров и технологий; географическое расположение; вероятность занятия сильной позиции собственника венчурного товара; доступность инвестируемой фирмы (ее структур управления и руководства) к адекватному контролю; какая часть имеющегося у инвестируемой фирмы «ноу-хау» может быть использована для венчурной деятельности; потенциальное влияние венчурной деятельности на репутацию компании или на ее существующих потребителей [В1оск2., МасМШап I.
1995].
Нам кажется, что на этой стадии могут быть отклонены венчурные предложения в том случае, если они не отвечают требованиям следующих общих критериев: ограничение по размеру фирмы, которую компания собирается поддерживать, и скорость, с которой эта фирма достигнет заданных размеров; величина инвестиций для достижения каждой следующей стадии развития фирмы; общий размер инвестиций для достижения прибыльности фирмы; уровень финансового и регулируемого рисков, которые компания собирается принять на себя.
Из тех факторов, которые являются принципиальными для принятия решения об инвестировании, мы можем выделить вид отрасли промышленности и тип рынка, на котором существует фирма, то есть насколько сильно развита или


[стр.,31]

31 неразвита конкуренция на этом рынке.
Говоря об отрасли, в которой развивается фирма, необходимо также отметить, что очень часто венчурные инвесторы изначально стараются сфокусировать свое внимание на уже проверенных и прибыльных отраслях, таких как сырьевая, телекоммуникационная, потребительский рынок.
Поэтому нужно отметить, что пока венчурные инвесторы в России действуют очень осторожно, не вкладывая много инвестиций в рискованные проекты, такова, к сожалению, сегодняшняя реальность для венчурной индустрии в Российской Федерации.
Для получения первичной оценки венчурного предложения часто требуются определенные затраты, обусловленные поиском дополнительной информации.
По мере сбора информации может проводиться пересмотр формулировки
предложения, проходить его дальнейшее развитие и рост уверенности в осуществимости.
При этом нужно иметь в виду, что авторы венчурного предложения могут осознанно или неосознанно пытаться исключить из рассмотрения некоторые факторы, определяющие конечный результат осуществления венчурного проекта.
Поскольку эта стадия предшествует этапу финансового анализа и окончательной оценки проекта, первичная оценка предложения оказывает большое влияние на принятие конечного решения о его осуществлении.
Информация, созданная на этой стадии, влияет на дальнейшее развитие проекта больше, чем все последующие анализы.
Поэтому к данному этапу следует подходить как к очень важной части инвестиционного процесса [Норткотт 1997].
После получения венчурного предложения и его первичной оценки на осуществимость, рентабельность и жизнеспособность компания начинает проводить общую проверку предложения, которая составляет вторую, более “суровую” стадию финансового анализа.
На этой стадии анализа венчурного предложения оно анализируется на соответствие финансовым критериям.
Большинство предложений, которые выдерживают общую проверку на первой стадии, отклоняются при детальном анализе на основе данных

[Back]