|
118 Увеличение объемов инвестиций в поздние стадии и сделки по реструктуризации в 2004-2008гг. (в процентном и абсолютном исчислении) может быть объяснено тенденциями, связанными с процессами консолидации в промышленности логичным этапом развития российской экономики. На данном этапе дополнительное конкурентное преимущество и соответственно стоимость компании повышаются в основном за счет укрупнения посредством слияний и поглощений, оптимизации корпоративного управления, продажи непрофильных активов и реорганизации каналов сбыта. Выявленные особенности реализации венчурного капитала на микроуровне экономической системы дают возможность наиболее продуктивного исследования данных процессов на мезоуровне. 2.3. Принципы формирования и структура венчурного инвестирования инновационных процессов на мезоуровне экономической системы Необходимо отметить, что принципы формирования венчурного инвестирования и его структуры на мезоуровне отечественной экономической системы являются теоретически обобщенными для всех федеральных округов Российской Федерации. То есть не существует принципиальной разницы между теоретическими принципами построения и структурой региональной системы венчурного инвестирования, например, Центрального округа и другими федеральными округами или регионами России. Поэтому необходимо сформулировать наиболее общие и значимые принципы построения региональной системы венчурного инвестирования в России. В этой связи приставка “региональная” подразумевает принадлежность системы венчурного инвестирования скорее к конкретному географическому расположению на территории России в рамках общероссийской системы венчурного инвестирования. На наш взгляд, под региональной системой венчурного инвестирования понимается совокупность региональных венчурных инвестиционных институтов, венчурных предприятий, физических лиц, а также специализированных обслуживающих организаций, вступающих друг с другом в экономические отно |
47 > •. 7 распределениепосуАтш Однако до сих пор ниша раннего и посевного финансирования в • г . .............................................................................................................................................. .......................................................... 'г? диапазоне от 100 тыс. до 1 млн. долларов остается практически не занятой, и очень многие проекты не получают развития именно в виду отсутствия венчурных инвесторов, специализирующихся на финансирования самых ранних стадий. Увеличение объемов инвестиций в поздние стадии й сделки по реструктуризации в 1999-2004гг. (в процентном и абсолютном исчислении) может быть объяснено тенденциями» связанными с процессами консолидации в промышленности логичным этапом развития российской и . ' экономики. На данном этапе дополнительное конкурентное преимущество и соответственно стоимость компании повышаются в основном за счет.............. ‘ •* ****‘ ••••**;* .-. -г . _ ^ ■ • ч ; , укрупнения посредством слияний и * поглощений, оптимизации корпоративного управления, продажи непрофильных .^активов я реорганизации каналов сбыта. *•<•-т 4 ■ Распределение инвестиций по стадиям (1994-2004) 48 1.3. Структура и принципы формирования региональной системы венчурного инвестирования в России Необходимо отметить, что принципы формирования региональной системы венчурного инвестирования и ее структура являются теоретически обобщенными для всех семи федеральных округов Российской Федерации. То есть не существует принципиальной разницы между теоретическими принципами построения и структурой региональной системы венчурного инвестирования, например, Центрального округа и другими федеральными округами или регионами России. Поэтому необходимо сформулировать наиболее общие и значимые принципы построения региональной системы венчурного инвестирования в России. В этой связи приставка “региональная” подразумевает принадлежность системы венчурного инвестирования скорее к конкретному географическому расположению на территории России в рамках общероссийской системы венчурного инвестирования. На наш взгляд, под региональной системой венчурного инвестирования понимается совокупность региональных венчурных инвестиционных институтов, венчурных предприятий, физических лиц, а также специализированных обслуживающих организаций, вступающих друг с другом в экономические отношения, по поводу инвестирования средств в создание новейших разработок, товаров, технологий и услуг, на длительный срок с целью получения прибыли в будущем. Конечно, нужно понимать, что тот или иной регион Российской Федерации отличается своими внутренними особенностями в плане инвестиционной привлекательности, финансовой выгоды инвестирования средств в те или иные отрасли, количеством привлекаемых венчурных инвестиций, развитостью инфраструктуры венчурного инвестирования, уровнем экономической активности и т.д. Но в данном разделе мы рассмотрим наиболее общие теоретические моменты в структуре и принципах формирования, свойственные всей |