|
124 • формирование стабильной нормативно-правовой базы, создающей ряд преимуществ для самовозрастания венчурного капитала в реальном секторе экономики по сравнению с другими видами инвестирования. Существуют и другие принципы формирования системы венчурного инвестирования, но вышеуказанные принципы являются, с нашей точки зрения, определяющими, ибо, как показало изучение зарубежного опыта, они являются достаточными, так как создают объективную потребность в создании венчурной системы. Чтобы сформировать жизнеспособную систему венчурного инвестирования на мезоуровне, следует, на наш взгляд, ориентироваться на ряд методологических правил. Во-первых, система должна создать наиболее благоприятные условия для бесперебойного протекания таких процессов, как венчурное инвестирование,— инновационное предпринимательство, инвестиционное проектирование и других. Во-вторых, она должна приобрести в ходе формирования ряд обязательных свойств, по которым можно будет судить создана система или нет. В числе этих свойств: самоорганизация, относительная устойчивость,, пропорционалы ность, способность воспроизводить внутренние факторы саморазвития, целостность, способность к автономному функционированию и возможность выстраивать взаимовыгодную связь с экономикой в целом, информационность, способность к эволюционному развитию в достижении основных целевых ориентиров (задач). В-третьих, структурирование системы следует начинать с выявления совокупности замкнутых по принципу специфики выполняемых функций элементов. В-четвертых, сформировать систему можно путем объединения функциональных элементов через выявление и оформление из зависимости друг от друга. Прежде всего, необходимо отметить, что существует, как минимум, два субъекта венчурного рынка (индустрии), вступающих во взаимоотношения друг с другом. Это малые и средние фирмы, нуждающиеся в финансировании |
$4 • построение научно-технологического комплекса, воспроизводящего инновации с высоким коммерческим потенциалом и высокой степенью новизны; • развитие инновационного предпринимательского ресурса высокой квалификации и культуры; • формирование стабильной нормативно-правовой базы, создающей ряд преимуществ для самовозрастания венчурного капитана в реальном секторе экономики по сравнению с другими видами инвестирования. Существуют и другие принципы формирования системы венчурного инвестирования, но вышеуказанные принципы являются, с нашей точки зрения, определяющими, ибо, как показало изучение зарубежного опыта, они являются достаточными, так как создают объективную потребность в создании венчурной системы. Чтобы сформировать жизнеспособную систему венчурного инвестирования, следует, на наш взгляд, ориентироваться на ряд методологических правил. Во-первых, система должна создать наиболее благоприятные условия для бесперебойного протекания таких процессов, как венчурное инвестирование, инновационное предпринимательство, инвестиционное проектирование и других. Во-вторых, она должна приобрести в ходе формирования ряд обязательных свойств, по которым можно будет судить создана система или нет. В числе этих свойств: самоорганизация, относительная устойчивость, пропорциональность, способность воспроизводить внутренние факторы саморазвития, целостность, способность к автономному функционированию и возможность выстраивать взаимовыгодную связь с экономикой в целом, информационность, способность к эволюционному развитию в достижении основных целевых ориентиров (задач). В-третьих, структурирование системы следует начинать с выявления совокупности замкнутых по принципу специфики выполняемых функций элементов. В-четвертых, сформировать систему 55 можно путем объединения функциональных элементов через выявление и оформление из зависимости друг от друга [Каржаув, Фоломьев 2006] Прежде всего, необходимо отметить, и об этом уже говорилось ранее, что существует, как минимум, два субъекта венчурного рынка (индустрии), вступающих во взаимоотношения друг с другом. Это малые и средние фирмы, нуждающиеся в финансировании своих идей и разработок, с одной стороны, и венчурные инвесторы с другой. Всех венчурных инвесторов можно разделить на две группы. К первой относятся так называемые институциональные инвесторы в лице венчурных фондов, инвестиционных компаний, паевых инвестиционных и пенсионных фондов, страховых компаний, банков. Вторую группу венчурных инвесторов часто называют «бизнесангелами». К ним, как правило, относят состоятельных граждан, готовых инвестировать свои средства в создание новейших разработок. К этой группе также можно отнести крупные промышленные предприятия, достигшие определенного этапа в своем развитии. Отдельной строкой необходимо отметить иностранных инвесторов и государство. В российской экономике пока преобладают иностранные венчурные инвестиции над отечественными. По данным Российской Ассоциации Венчурного Инвестирования в 1999-2004 годах доля иностранных венчурных инвестиций в совокупном объеме таких инвестиций в России составляет 74%, а основными внутренними источниками венчурных инвестиций в России являются институциональные инвесторы (26%), промышленные предприятия (34%) и банки (30%) [Обзор российского рынка... 2004]. Теперь необходимо понять, что же связывает этих двух участников? Общей целью для обоих субъектов, будь то инвестор или инвестируемая компания, является извлечение прибыли. Но прибыль не может возникнуть сама по себе. Для того чтобы извлекать доход нужно продавать продукцию, пользующуюся спросом на рынке и способную |