|
129 коммерциализации технологий и других инноваций, по юридическим вопросам и другому. В венчурную систему есть основание включать лишь те консалтинговые фирмы, которые связаны с образованием и эффективным использованием венчурного капитала и с рождением и использованием инноваций с помощью венчурных инвестиций; • совокупность центров, школ, курсов и т.п. по подготовке, повышению квалификации, переподготовке кадров во всем разнообразии специальностей и специализаций для венчурной индустрии: • законодательное регулирование, совокупность нормативно-правовых актов. Работа в России с венчурными инвестициями еще весьма затруднена, недостаточен объем законодательных актов, которые могли бы стимулировать этот очень важный для развития экономики промышленного государства вид деятельности. Не во всех странах'есть'1"специальное законодательство по венчурному бизнесу, но во всех странах другие элементы гражданского, финансового законодательства позволяют венчурному бизнесу успешно развиваться. Всех этих элементов у нас еще нет, и, возможно, России придется принять закон о таком виде деятельности. • страховые организации, связанные с венчурным бизнесом. Риски венчурных инвестиций это, прежде всего, риски предпринимательской деятельности. Нигде в мире они не страхуются. Однако практически всегда производится страхование имущественных рисков инновационных предприятий объектов венчурного инвестирования, рисков, связанных с жизнью и здоровьем топ-менеджеров этих предприятий, страхование ответственности, страхование других классических рисков. Такое страхование часто является обязательным требованием венчурного инвестора. Таким образом, можно отметить, что конкретная региональная совокупность венчурных институтов и некоторые тонкости их инновационного взаимодействия могут отличаться по своему характеру от региона к региону, а вот принципы их формирования и правила построения организационной структуры должны быть едины. В этой связи, сформулировав общую теоретическую модель того, как должна формироваться и из чего состоять система венчурного / |
59 правило, сосредоточивается в специальных финансовых институтах венчурных фондах и лишь передаваемый на определенных условиях инновационному предпринимателю данный капитал превращается в действующий венчурный капитал (особая разновидность современного финансового капитала). Исходя из данных методологических положений, мы считаем, что в систему венчурного инвестирования, в его финансовый блок следует включить лишь те учреждения и источники высокорискового капитала, из которых венчурные средства переходят непосредственно в фазу действующего венчурного капитала (производительная форма промышленного капитала). Поэтому в национальную венчурную систему целесообразно включить венчурные фонды, национальные венчурные ассоциации, частных венчурных инвесторов, ассоциации, клубы и прочие объединения физических и юридических лиц, специализирующихся на инвестировании инновационных проектов и фирм в режиме венчурного финансирования, венчурные фирмы-филиалы нефинансовых промышленных корпораций; различные ассоциации малых предприятий [Каржаув, Фоломьев 2006]. Составной частью системы венчурного инвестирования следует считать инфраструктурно-институциональный блок. Это: • научные, научно-технологические парки, бизнес-инкубаторы, а также их ассоциации; • разнообразные консалтинговые фирмы по маркетингу наукоемкой продукции; по сертификации, измерениям и стандартам: по информационной поддержке: по обучению: по управлению проектами: финансовому планированию, защите и управлению интеллектуальной собственностью, по патентованию, по коммерциализации технологий и других инноваций, по юридическим вопросам и другому. В венчурную систему есть основание включать лишь те консалтинговые фирмы, которые связаны с образованием и эффективным использованием 60 венчурного капитала и с рождением и использованием инноваций с помощью венчурных инвестиций; • совокупность центров,, школ, курсов и т.п. по подготовке, повышению квалификации, переподготовке кадров во всем разнообразии специальностей и специализаций для венчурной индустрии: • законодательное регулирование, совокупность нормативно-правовых актов. Работа в России с венчурными инвестициями еще весьма затруднена, недостаточен объем законодательных актов, которые могли бы стимулировать этот очень важный для развития экономики промышленного государства вид деятельности. Не во всех странах есть специальное законодательство по венчурному бизнесу, но во всех странах другие элементы гражданского, финансового законодательства позволяют венчурному бизнесу успешно развиваться. Всех этих элементов у нас еще нет, и, возможно, России придется принять закон о таком виде деятельности. • страховые организации, связанные с венчурным бизнесом. Риски венчурных инвестиций это, прежде всего, риски предпринимательской деятельности. Нигде в мире они не страхуются. Однако практически всегда производится страхование имущественных рисков инновационных предприятий объектов венчурного инвестирования, рисков, связанных с жизнью и здоровьем тон-менеджеров этих предприятий, страхование ответственности, страхование других классических рисков. Такое страхование часто является обязательным требованием венчурного капиталиста; • организации, составляющие рыночную инфраструктуру венчурного капитала. Это биржи, брокерские конторы и пр., т.е. в систему венчурного инвестирования входит часть рынка венчурного капитала и часть инфраструктуры фондового рынка. Это те структуры, которые обеспечивают движение венчурного капитала [Каржаув, Фоломьев. 2006]. 61 Таким образом, можно отметить, что конкретная региональная совокупность венчурных институтов и некоторые тонкости их взаимодействия могут отличаться по своему характеру от региона к региону, а вот принципы их формирования и правила построения организационной структуры должны быть едины. В этой связи, сформулировав общую теоретическую модель того, как должна формироваться и из чего состоять система венчурного инвестирования в России, во второй главе подробно будет рассмотрена и проанализирована региональная венчурная система на примере Республики Татарстан. Выводы по Главе 1. 1. В современной экономике одним из важнейших условий развития инновационных компаний, нуждающихся в инвестициях, и, как следствие повышения конкурентоспособности национальной экономики, является развитие эффективных схем венчурного инвестирования. Как правило, незаполненный вакуум венчурных инвестиций приходится на инновационные компании, находящиеся на начальных стадиях развития, когда у организации есть только идея о создании инновационного продукта, но недостаточно средств для проведения исследований, НИОКР и т.п. Такая ситуация обусловлена тем, что наиболее рискованными, со стороны инвесторов, считаются венчурные инвестиции, которые предоставляются на начальных этапах развития инновационным компаниям. Очень часто, инвесторы предпочитают инвестировать на стадии расширения компании, то есть, когда произведен опытный образец и необходимы средства, чтобы наладить серийное производство и выйти на рынок. Но, с другой стороны, в случае успешности проекта инвестор, который вложил средства раньше других, получит максимальную прибыль. Именно в этом заключается вся суть венчурного инвестирования: финансирование проектов, сопряженных с риском выше среднего, с одной |