|
нациями» (Г.Мешн), или «традиционными инновациями», создающими «генетическую среду» (М.Посташок), которая обусловливает многочисленные усовершенствования в различных секторах и сферах народного хозяйства, трудно показать и доказать при таких требованиях всю перспективность и выгодность своего проекта с экономической точки зрения. Отдельной проблемой является неразвитость фондового рынка республики, являющегося важной составляющей полноценного функционирования венчурного бизнеса. Фондовый рынок это инструмент, при помощи которого должна происходить продажа акций проинвестированых компаний, которые возрастут в стоимости. Необходимо также рассмотреть возможность, чтобы инновационные компании уже на начальных стадиях своего развития имели возможность выставлять свои акции на продажу на фондовом рынке. Это, вопервых, создаст возможность для привлечения дополнительных инвесторов, а, во-вторых, будет являться средством предоставления информации о компании, ее целях и потребностях. Недостаток информации о компании, а иногда и полное ее отсутствие, на наш взгляд, часто приводит к тому, что потенциальный инвестор даже не догадывается о существовании определенного инновационного проекта и инновационной фирмы. Таким образом, очевидно, что система венчурного инвестирования в отечественной экономике еще не достигла международного уровня развития. Мы пока находимся на этапе становления элементов этой системы, которые со временем должны начать эффективно взаимодействовать друг с другом. Пока большей частью инновационные проекты финансируются на возвратно кредитной основе, что не соответствует в полной мере самому смыслу венчурного инвестирования. Подавляющее большинство венчурных проектов финансируется за счет бюджетных средств через венчурные фонды и банки с минимальным участием частных инвесторов и доминированием в этом процессе государства, Очевидно, что сложившаяся ситуация в регулировании венчурного инве138 |
75 такие субсидии, если они не убедят фонд в том, что их проект будет реализован за 3 года. Дополнительные трудности также создает положение, по которому преимущество есть у того из проектов, который реализуется в одной из приоритетных отраслей экономики Республики Татарстан. Соответственно другим отраслям дополнительно приходится иногда доказывать свое право на существование. Как уже отмечалось нами ранее, развитие индустрии венчурного инвестирования сильно зависит от того, насколько успешно протекает взаимодействие между объектами и субъектами, входящими в состав региональной системы венчурного инвестирования. Именно здесь, на наш взгляд, находится основная проблема развития венчурной индустрии в РТ. Пока еще не налажен механизм, по которому будет происходить взаимодействие между объектами и субъектами региональной системы венчурного инвестирования. На данный момент основные участники рынка в большей степени работают изолированно друг от друга. Так, если говорить о малых инновационных компаниях, то по результатам опроса, проведенного РАВИ, 90% из них даже не знают о том, что такое венчурные фонды и никогда в них не обращались. Половина этих компаний не обладают готовым к предоставлению бизнес планом. Очень часто ученым, обладающим идеей по созданию инновационной продукции трудно найти общий язык с венчурными инвесторами напрямую. Научным деятелям, занятым технологическими разработками трудно показать всю перспективность и выгодность своего проекта с экономической точки зрения. Отдельной проблемой является неразвитость фондового рынка республики, являющегося важной составляющей полноценного функционирования венчурного бизнеса. Фондовый рынок это инструмент, при помощи которого должна происходить продажа акций проинвестированых компаний, которые возрастут в стоимости. Необходимо 76 также рассмотреть возможность, чтобы инновационные компании уже на начальных стадиях своего развития имели возможность выставлять свои акции на продажу на фондовом рынке. Это, во-первых, создаст возможность для привлечения дополнительных инвесторов, а, во-вторых, будет являться средством предоставления информации о компании, ее целях и потребностях. Недостаток информации о компании, а иногда и полное ее отсутствие, на наш взгляд, часто приводит к тому, что потенциальный инвестор даже не догадывается о существовании определенного проекта и фирмы. Таким образом, очевидно, что система венчурного инвестирования в РТ еще не сформировалась полностью. Пока идет этап становления элементов этой системы, которые со временем должны начать эффективно взаимодействовать друг с другом. Пока большей частью инновационные проекты республики финансируются на возвратно кредитной основе, что не соответствует в полной мере самому смыслу венчурного инвестирования. Подавляющее большинство венчурных проектов финансируется за счет бюджетных средств через венчурные фонды и банки с минимальным участием частных инвесторов. Одним из основных направлений, в котором ведется работа попечительским советом МВФ РТ является создание концепции взаимодействия ИВФ РТ и ООО «Лизинговая компания малого бизнеса Республики Татарстан». Было принято решение о приобретении фондом 85% акций Лизинговой компании малого бизнеса Татарстана, деятельность которой будет также направлена на поддержку малого и среднего бизнеса. Лизинговая компания существует около 7 лет, ранее 85% ее акций принадлежало Министерству финансов РТ. Сейчас учредителями создаваемой компании выступили Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан (90%), Агентство по развитию предпринимательства РТ (5%) и Торгово-промышленная палата РТ (5%). Уставный капитал составляет 496,9 тыс. руб. |