научно-технической сфере, в высокотехнологическом комплексе, содействие коммерциализации результатов научно-технической и инновационной деятельности, содействие модернизации корпоративного сектора экономики за счет формирования в реальном секторе экономики критической массы научноинновационных концернов, адекватных постиндустриальному этапу научнотехнического прогресса, вовлечение в хозяйственный оборот, в инвестиционный ресурс страны сбережений населения. Что касается взаимодействия государства непосредственно с венчурными инвесторами, то мы предложили сформировать новый венчурный фонд в рамках государственно-частного партнерства, с упором именно на частные инвестиции. 5. Нами доказано, что современные правовые формы организации венчурных фондов не отвечают потребностям венчурного инвестирования и затрудняют процесс дальнейшего*развития венчурного бизнеса. В этой связи мы предложили создать венчурный фонд, основанный на договоре простого товарищества. Данная организационно-правовая форма венчурного фонда обладает такими преимуществами как отсутствие двойного налогообложения, принцип вложения средств инвесторов по .мере потребности фонда в инвестициях в тот или иной проект, а не в момент создания фонда, наличие инвестиционного комитета, позволяющего инвесторам самим влиять на процесс принятия решений по инвестированию, а также отсутствие жесткой регуляции со стороны третьих лиц, как, например, в случае паевых инвестиционных фондов. Основным выводом, который можно сделать в результате проведенного диссертационного исследования, является то, что венчурное инвестирование является одним из главных факторов закономерного развития инновационных процессов в экономической системе и основным стратегическим направлением повышения конкурентоспособности отечественной экономики. 159 |
53 • развитие малого инновационного предпринимательства в реальном секторе экономики, в научно-технической сфере, в высокотехнологическом комплексе; • содействие коммерциализации результатов научно-технической и инновационной деятельности; • содействие модернизации корпоративного сектора экономики за счет формирования в реальном секторе экономики критической массы научно-инновационных концернов, адекватных постиндустриальному этапу научно-технического прогресса; вовлечение в хозяйственный оборот, в инвестиционный ресурс страны сбережений населения [Каржаув, Фоломьев. 2006]. Обеспечить достижение поставленных целей и стратегических задач формируемой национальной системы венчурного инвестирования можно при создании необходимых исходных предпосылок в виде целостной совокупности принципов формирования данной системы и субъективных условий. К типу принципов определяющих результативность формирования и развития системы комплексного использования венчурного капитала, мы относим: • создание потенциального спроса на инновации производственного назначения, в том числе на прорывные; • формирование рыночного спроса на долговременные рисковые инвестиции инновационной направленности; • наличие квалифицированного инновационного менеджмента как особого управленческого ресурса в цикле венчурного инвестирования: • создание развитого комплексного информационного ресурса, обеспечивающего связи всех элементов венчурной системы, их бесперебойный информационный обмен; • обеспечение развитой национальной финансовой системы с рыночными распределительно-обменными отношениями; 142 Такое положение вещей не соответствует самой природе венчурного инвестирования. Во первых, венчурные инвестиции должны осуществляться в прорывные наукоемкие технологии с повышенным риском, но с потенциально высокой прибылью в случае успеха проекта, а не в заведомо успешные сырьевые отрасли. Вовторых, ни в одной из развитых стран государство не является главным участником системы венчурного инвестирования. Роль государства должна быть сведена к стимулированию частных инвесторов к участию в инновационных проектах. Государственно-частное партнерство, на наш взгляд, должно выстраиваться на первоначальной инициативе именно от государства. Прежде всего, это должно отражаться в выполнении государством необходимых функций, таких как улучшение инвестиционного обеспечения инновационной деятельности малого инновационного предпринимательства, создание оптимальных финансовых, кадровых, организационных и нормативно-правовых условий для венчурного инвестирования прорывных инновационных, в том числе технологических проектов, повышающих конкурентоспособность российских товаров на мировых рынках, развитие малого инновационного предпринимательства в реальном секторе экономики, в научно-технической сфере, в высокотехнологическом комплексе, содействие коммерциализации результатов научно-технической и инновационной деятельности, содействие модернизации корпоративного сектора экономики за счет формирования в реальном секторе экономики критической массы научно-инновационных концернов, адекватных постиндустриальному этапу научно-технического прогресса, вовлечение в хозяйственный оборот, в инвестиционный ресурс страны сбережений населения. Что касается взаимодействия государства непосредственно с венчурными инвесторами, то мы предложили сформировать новый 143 венчурный фонд в рамках государственно-частного партнерства, с упором именно на частные инвестиции. Также мы доказали, что современные правовые формы организации венчурных фондов не отвечают потребностям венчурного инвестирования и затрудняют процесс дальнейшего развития венчурного бизнеса. В этой связи мы предложили создать венчурный фонд, основанный на договоре простого товарищества. Данная организационно-правовая форма венчурного фонда обладает такими преимуществами как отсутствие двойного налогообложения, принцип вложения средств инвесторов по мере потребности фонда в инвестициях в тот или иной проект, а не в момент создания фонда, наличие инвестиционного комитета, позволяющего инвесторам самим влиять на процесс принятия решений по инвестированию, а также отсутствие жесткой регуляции со стороны третьих лиц, как, например, в случае паевых инвестиционных фондов. Таким образом, мы доказали, что наиболее предпочтительный способ организации инвестиционно-венчурного фонда должен быть основан па договоре простого товарищества; В третьей главе работы также приведен бизнес план создания венчурного фонда, основанного на договоре простого товарищества и оценка его экономической эффективности. Оценка производилась по множеству экономических критериев и с допущениями в большую сторону, например в области налогообложения, которые на практике реально окажутся меньшими по нагрузке. И даже несмотря на это мы доказали эффективность создания и функционирования такого фонда. Основным выводом, который можно сделать в результате проведенного диссертационного исследования, является то, что развитие системы венчурного инвестирования в Республике Татарстан неразрывно связано с эффективным взаимодействием государства и частного бизнеса с одной стороны, а также субъектов и объектов системы венчурного инвестирования с другой. |