|
214 Результатом воздействия указанных факторов на периоде 2006-2007 гг. стало увеличение инвестиций: в образование на 27% в год, в здравоохранение на 19%, в организации по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг, а также операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг 14 —на 20% и 13% соответственно (см. табл.). • Преодоление ухудшающихся условий добычи углеводородного сырья. На протяжении двух лет объем инвестиций в нефтедобычу увеличивался в среднем на 27% ежегодно. Однако объемы добычи растут в последние годы весьма незначительно и их существенного ускорения в будущем не ожидается, поэтому рост инвестиций отражает увеличение капиталоемкости добычи и, как следствие, постепенного исчерпания относительно легкодоступных месторождений с высокодебетными скважинами. В газодобыче зафиксировано ускорение роста инвестиций с 11% в 2006 г. до 36% в 2007 г. Концентрация инвестиций в топливно-сырьевом секторе связана с действием нескольких системных факторов, главные из которых: • резкий перепад в рентабельности (в условиях высоких мировых цен на топливо и металлы) между топливно-сырьевым сектором и перерабатывающими производствами, что затрудняет формирование в них финансовых инвестиционных ресурсов как за счёт собственных средств компаний, так и за счёт кредитов (относительно высокие риски кредитования); • наличие в ТЭК и в сырьевом секторе крупных компаний, договороспособных по отношению к внешним инвесторам и имеющих возможность аккумулировать значительные объемы ресурсов; • реализация в отраслях естественных монополий капиталоёмких инвестиционных проектов, в том числе финансируемых с привлечением бюджетных ресурсов. Сложившееся неравенство в возможностях формирования инвестиционных ресурсов между секторами российской экономики имеет |
21 ная привлекательность сельского хозяйства12 обусловила приход в отрасль не только традиционных инвесторов (крупных российских производителей пищевой продукции, заинтересованных в сырьевом обеспечении производства), но и «сторонних» – компаний, ранее не связанных с аграрным сектором. • Рост инвестиций в развитие социального капитала и жилищную инфраструктуру, обеспеченный сразу двумя макро-факторами. Во-первых, стабильный и быстрый рост доходов населения в последние годы стимулировал догоняющее развитие социального сектора, хронически недоинвестируемого в 90-е и начало 2000-х годов. Вовторых, очевидно, не последнюю роль сыграла реализация в 2006-2007 гг. приоритетных национальных проектов «Образование», «Здоровье» и «Доступное и комфортное жилье – гражданам России».13 Результатом воздействия указанных факторов на периоде 2006-2007 гг. стало увеличение инвестиций: в образование – на 27% в год, в здравоохранение – на 19%, в организации по предоставлению прочих коммунальных, социальных и персональных услуг, а также операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг14 – на 20% и 13% соответственно (см. табл.). • Преодоление ухудшающихся условий добычи углеводородного сырья.15 На протяжении двух лет объем инвестиций в нефтедобычу увеличивался в среднем на 27% ежегодно. Однако, объемы добычи растут в последние годы весьма незначительно (и их существенного ускорения в будущем не ожидается) – так что рост инвестиций отражает увеличение капиталоемкости добычи16 , как следствие постепенного исчерпания относительно легкодоступных месторождений с высокодебетными скважинами.17 В газодобыче зафиксировано ускорение роста инвестиций – с 11% в 2006 г. до 36% в 2007 г. Концентрация инвестиций в топливно-сырьевом секторе связана с действием нескольких системных факторов, главные из которых: • резкий перепад в рентабельности (в условиях высоких мировых цен на топливо и металлы) между топливно-сырьевым сектором и перерабатывающими производствами, что затрудняет формирование в них финансовых инвестиционных ресурсов как за 12 Отметим, что рост цен на сельскохозяйственную продукцию в 2007 г. играет на руку производителям, позволяя быстрее окупить сделанные вложения и способствует еще большему росту инвестиционной привлекательности сектора. 13 Так в рамках проекта «Здоровье» было запланировано строительство 15 федеральных центров высоких медицинских технологий, на что в 2007 г. выделялось 19.4 млрд.руб. Строительные работы начаты в 2006 г. Вклад нацпроекта в общий прирост инвестиций в здравоохранении – не менее чем в 40%. В соответствии с проектом «Образование» в период 2006-2007 гг. выделено порядка 5.5 млрд.руб. на развитие технической основы современных информационных образовательных технологий и 4.6 млрд.руб. – на оснащение школ учебным и учебно-наглядным оборудованием. За два года в регионы было поставлено более 7 тыс. школьных автобусов. Вклад нацпроекта в общий прирост инвестиций в образовании оценивается не менее чем в 25%. В рамках проекта «Жилье» за период 2006-2007 гг. также было намечено к выделению около 10 млрд.руб. на модернизацию объектов коммунальной инфраструктуры. 14 За счет наращивания объемов капитальных вложений в организации, относящиеся к жилищно-коммунальной сфере. То же справедливо и в отношении производства и распределения электроэнергии, газа и воды. 15 Тенденция роста капиталоемкости в последнее время приобретает актуальность и для других добывающих секторов, но в нефтедобычи она проявляется, пожалуй, наиболее ярко. 16 Быстрый рост цен на нефть лишь частично покрывает растущие капитальные затраты отрасли. За последние пять лет цены на нефть возросли втрое (а объем добычи – на 29%), в то время как инвестиции – в 4,2 раза (в долларовом выражении). К настоящему моменту даже для поддержания текущего уровня добычи требуется дальнейшее увеличение капиталовложений. 17 Следует отметить, что памятный многим рост нефтедобычи в первой половине 2000-х годов имел во многом восстановительный характер, после спада в 90-е годы. (в 2007 г. уровень добычи нефти был ниже максимума советского периода на 15%.) 22 счёт собственных средств компаний, так и за счёт кредитов (относительно высокие риски кредитования); • наличие в ТЭК и в сырьевом секторе крупных компаний, договороспособных по отношению к внешним инвесторам и имеющих возможность аккумулировать значительные объемы ресурсов18 ; • реализация в отраслях естественных монополий капиталоёмких инвестиционных проектов, в том числе финансируемых с привлечением бюджетных ресурсов. Сложившееся неравенство в возможностях формирования инвестиционных ресурсов между секторами российской экономики имеет качественный характер. Оно закрепляет (уже практически сложившуюся) многоукладность российской экономики, когда различные её сектора оказываются в принципиально разных условиях хозяйствования с точки зрения доступа к ресурсам развития и институционального порядка. Объём инвестиций в основной капитал в основных отраслях промышленности (млрд. руб.) 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 Добычатопливно-энергетических полезныхископаемых Добычаполезныхископаемых, крометопливно-энергетических Производствопищевыхпродуктов, включаянапитки,итабака Текстильноеишвейное производство Производствокожи,изделийизкожи ипроизводствообуви Обработкадревесиныи производствоизделийиздерева Целлюлозно-бумажное производство;издательскаяи полиграфическаядеятельность Производствококсаи нефтепродуктов Химическоепроизводство Производстворезиновыхи пластмассовыхизделий Производствопрочих неметаллическихминеральных продуктов Металлургическоепроизводствои производствоготовых металлическихизделий Производствомашини оборудования(безпроизводства оружияибоеприпасов) Производство электрооборудования,электронного иоптическогооборудования Производствотранспортныхсредств иоборудования Прочиепроизводства Производствоираспределение электроэнергии,газаиводы 2006 2007 Прошедший год ознаменовался существенным усилением участия иностранных инвесторов в инвестиционном процессе в России. Речь идет не только о полуторократном расширении притока прямых иностранных инвестиций в реальный сектор российской экономики (с 30 до 47 млрд. долл.). Более важен тот факт, что усилился процесс реализации иностранными инвесторами проектов на террито18 Отметим также бум заимствований на фондовом рынке топливно-энергетическими, металлургическими компаниями и компаниями сферы торговли |