|
следует использовать социальную ставку дисконта. В частности, она должна учитывать необходимость интернализации экстерналий и интересы будущих поколений. Проблема дисконтирования и определение величины коэффициента дисконтирования г (ставки дисконта) носят дискуссионный характер. Очевидно, что чем данный коэффициент выше, чем больше мы ценим современные деньги и нынешние выгоды, тем меньшее значение имеют будущие выгоды, затраты, ущербы. Применение высоких ставок дисконта способствует стремлению к сверхэксплуатации природных ресурсов для получения быстрой отдачи. Тем самым при принятии экономического решения отдается приоритет максимизации сегодняшнего благосостояния. И, соответственно, минимизируются будущие выгоды и возможные ущербы, что свойственно экологическим проектам (программам) с их отдаленными эффектами и выгодами. Например, с позиций традиционного подхода «затраты-выгоды» такое экологическое мероприятие, как посадка леса, оказывается мало конку рентным, так как срок реализации лесных проектов составляет 50-70 лет, а ждать, пока деревья вырастут до полной зрелости, надо десятилетия. В свою очередь проекты (программы), которые могут в отдаленной перспективе принести огромные потери и вред природе, могут при традиционных подходах оказаться эффективными в силу значительного занижения будущих затрат. То, что люди стремятся все приятное получить немедленно, а, все неприятное отложить на будущее, является хорошо проверенным фактом, хотя единого мнения о причинах этого явления нет. Здесь совершенно явно имеет место дисконтирование будущей ценности (полезности) (Гишге уа1ие-РУ). Однако утверждать, что РУ и РУ (настоящая стоимость ргезеп1 уа1ие) связаны экспоненциальной зависимостью (как это имеет место в случае дисконтирования денежных потоков) нельзя, поскольку отложенное удовольствие не инвестируется. Если в случае с финансовыми активами мы оперируем ставкой процента (ставкой дисконта), которая отражает как доходность инвестиций, так и предпочтения инвестора относительно времени потребления, то в рассматриваемом случае речь идет только о втором факторе. 40 |
в,, с, соответственно выгоды и затраты в год (; I = 1, Т номер года в рассматриваемом периоде из Т лет; г коэффициент дисконтирования. Вариант проекта может быть принят, если №У>0. Для этих же целей можно воспользоваться и выгоды/затраты» («ЬепеГа-соз! гайо»): век «-00+ 0' «отношением При ВСК>1 дисконтированные выгоды больше дисконтированных затрат. Это означает, что проект будет прибыльным и имеет смысл его принять. При ВСК<1 проект убыточный. Проблема дисконтирования и определение величины коэффициента дисконтирования г (ставки дисконта) носят дискуссионный характер. Очевидно, что чем данный коэффициент выше, чем больше мы ценим современные деньги и нынешние выгоды, тем меньшее значение имеют будущие выгоды, затраты, ущербы. Применение высоких ставок дисконта способствует стремлению к сверхэксплуатации природных ресурсов для получения быстрой отдачи. Тем самым при принятии экономического решения отдается приоритет максимизации сегодняшнего благосостояния. И, соответственно, минимизируются будущие выгоды и возможные ущербы, что свойственно экологическим проектам (программам) с их отдаленными эффектами и выгодами. Например, с позиций традиционного подхода «затраты-выгоды» такое экологическое мероприятие, как посадка леса, оказывается малоконкурентным, гак как срок реализации лесных проектов составляет 50-70 лет, а ждать, пока деревья вырастут до полной зрелости, надо десятилетия. В свою очередь проекты (программы), которые могут в отдаленной перспективе принести огромные потери и вред природе, могут при традиционных подходах оказаться эффективными в силу значительного занижения будущих затрат. Современные ставки дисконта, используемые международными организациями, многими банками, достаточно велики и составляют 8-12%. В литературе часто говорят о дискриминации будущего при использовании стандартных методов дисконтирования. Такой подход неадекватен концепции устойчивого развития с ее приоритетами учета долгосрочных последствий, интересов следующих поколений [18]. Операции дисконтирования и компаундирования представляются вполне логичными и несложными, если речь идет о денежных потоках. Однако эти операции могут применяться и к объектам, представляющим для людей определенную ценность, которая часто не может быть измерена в денежном выражении. В основе проблемы лежит поведение большинства людей, которые склонны считать будущее менее важным, чем настоящее. Этим объясняется интерес, который проявляют к ней не только экономисты, но и философы, социологи, психологи. Проблеме посвящена многочисленная литература, в которой находим отражение исключительно широкий спектр точек зрения на различные ее аспекты. Некоторые вопросы, представляющие интерес для задач оценки природных и рекреационных ресурсов, достаточно полно изложены в [103]. То, что люди стремятся все приятное получить немедленно, а все неприятное отложить на будущее, является хорошо проверенным фактом, хотя единого мнения о причинах этого явления нет. Здесь совершенно явно имеет место дисконтирование будущей ценности (полезности) (ГиШге уа!ис РУ). Однако утверждать, что РУ и РУ (настоящая стоимость ргезеп* уа1ие) связаны экспоненциальной зависимостью (как это имеет место в случае дисконтирования денежных потоков) нельзя, поскольку отложенное удовольствие не инвестируется. Если в случае с финансовыми активами мы оперируем ставкой процента (ставкой дисконта), которая отражает как доходность инвестиций, так и предпочтения инвестора относительно времени потребления, то в рассматриваемом случае речь идет только о втором факторе. |